成功研发8英寸N型SiC晶体，推出员工持股计划

事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营收43.7亿元，同比增长91%；归母净利润12.1亿元（接近业绩预告上限），同比增长101%。其中2022Q2实现营收24.2亿元，同比增长76%；归母净利润7.6亿元，同比增长140%。 22H1业绩高速增长，在手订单充裕。2022H1，公司围绕“先进材料，先进装备”的双引擎可持续发展战略，紧抓光伏行业发展机遇，强化光伏装备市场竞争优势；快速推进石英坩埚、金刚线等辅材耗材的市场布局；积极推进蓝宝石产能扩充。实现营收43.7亿元，同比+91%；毛利率40%，同比+3.46pct。截至2022年6月30日，公司未完成设备合同总计230.40亿元，其中未完成半导体设备合同22亿元。 推出员工持股计划，建立长效激励机制。8月27日，公司发布《2022年员工持股计划（草案）》，参与对象为公司的董事、高级管理人员及核心技术/业务/管理人员，初始设立时持有人总人数不超过241人。拟筹集资金总额上限为5001万元，持股规模不超过175万股。本持股计划购买公司回购股份的价格为28.54元/股，购买价格约为公司回购股份均价57.07元/股的50%。 宽禁带半导体领域再次突破，成功研发出8英寸N型SiC晶体。2022年8月 12日，公司首颗8英寸N型SiC晶体成功出炉，晶坯厚度25mm，直径214mm，成功解决了8英寸SiC晶体生长过程中温场不均、晶体开裂、气相原料分布等难点问题，同时还破解了SiC器件成本中衬底占比过高的难题，为大尺寸SiC衬底广泛应用打下基础。 盈利预测、估值与评级：受益于光伏行业的快速增长以及公司SiC领域的突破，我们上调公司22-24年盈利预测，预计公司22-24年实现归母净利润27.32/36.48/45.20亿元（上调10%/上调8%/上调8%），对应PE37/28/22X。公司光伏硅片设备龙头地位稳固，半导体设备和碳化硅有望放量，多业务造就第二成长曲线，技术优势和规模优势助力公司长期发展，维持“买入”评级。 风险提示：行业竞争加剧、需求不及预期、订单履行风险、核心技术人员流失。 公司盈利预测与估值简表