【国君电新】赛伍技术半年报点评：业绩高增符合预期，光伏+锂电双赛道成长<

【国君电新】赛伍技术半年报点评：业绩高增符合预期，光伏+锂电双赛道成长国君电新庞钧文/周淼顺 公司发布2022年半年度报告，2022年上半年实现营业收入22.58亿元，同比+81.50%；实现归母净利润1.75亿元，同比+113.87%。业绩高增符合预期。 光伏板块： 背板：H1出货7860.96万平米，实现销售收入9.47亿元，同比+45%以上，毛利+80.46%。 公司通过供应链改善，降低KPf成本，同时持续提升PPf和FPf出货比例超三分之一，整体毛利率重回上升轨道。目前公司已形成产能2.2亿平产能。 胶膜：H1出货7987.76万平米，实现销售收入10.62亿元，同比+170%，毛利+144.12%。 公司凭借领先的纯POE胶膜业务基础，完成EVA+EPE胶膜开发，并实现单玻组件的高透EVA、白色EVA胶膜量产。 公司还针对电池新技术，开发TOPCon专用POE胶膜在部分一线组件厂商已测试合格，开始小批量试用；针对HJT开发成功的UV转换胶膜，可较大幅度地增加发电功率和提高HJT电池的可靠性。 其他：公司已向市场提供了光伏组件使用的其它高分子材料，如绝缘小条、电池片定位胶带、打孔胶带、高可靠性密封材料等。非光伏板块： 锂电：H1实现销售收入2亿元以上，较去年同期增长约125%，综合毛利率维持32%左右。 公司主要产品包括电芯蓝膜、CCS热压膜、FFC线束封装膜、结构件热压膜等，在先期进入到宁德时代和比亚迪的基础上，扩大到国轩高科、孚能科技等行业内领军企业供应链，并应用于特斯拉、大众新能源、吉利新能源、上汽乘用车等电动化的主力车型的关键零部件上。 3C通讯及消费电子材料、半导体材料：实现销售收入约2，400万元，较去年同期基本持平。