满帮集团2022Q2业绩​-调研纪要

满帮集团2022Q2业绩20220825网络审查相关更新去年7月网信办对我们的app进行了发起了网络安全审查，在过去一年多的时间里面，公司积极配合监管部门审查，并针对审查中发现的问题及时进行了自查和整改。 虽然审查结果尚未公布，但是目前已经取得了重大进展，APP于6月29日已经恢复了新用户注册，未来公司将不遗余力的遵从监管部门对网络安全、数据安全、个人信用、信息保护等方面的各项要求，推进平台数据法规的健全和网络安全体系的优化。 二季度业绩情况对于中国的货运行业来讲，二季度是外部条件相当艰巨的一个季度，从4月以来新冠疫情局部爆发导致的一系列措施，使得物流行业的整体货运量明显放缓。 虽然二季度末开始，国内大部分的地区逐渐复工复产，但是局部疫情仍然存在，下半年干线物流仍然存在较多的外部不确定性的因素，在巨大的行业挑战下，二季度我们平台的履约GTV达到了658亿元，较一季度环比增长了22.8%，履约订单量达到了2，780万，环比增长了10.7%。 发货货主平均月活维持在153万，环比增长了7.7%，和去年同期基本持平。 从财务表现来看，二季度平台的总收入达到了人民币16.7亿元，同比增长49.3%，环比增长25.3%，再次超越了我们指引的最高值。在变现能力提升和运营效率优化的双重引擎驱动下，我们二季度调整后的净利润同比增长了1.7倍，达到了2.67亿人民币。 一、业绩具体说明供需情况：尽管由于上海因疫情GTV大幅下降，其他地区工程弥补了这块的物流需求。但因为某些地区运营网络中断以及相关卡车短缺，2Q22履约率下降到了20.5%。 目前核心程序恢复注册，7月已经看到了履约率进一步提高，我们预期2H22履约率进一步提升。 车货匹配：另外，六月中型货运匹配时间于去年同期和一季度相比缩短了11分钟，也表明了平台算法驱动下匹配效率的提高，以及订单匹配精度的提高。 例如，在推荐订单功能上线前，货车司机自行搜索运输订单时间为平均五分钟；现在依赖推荐的订单，他们只需要三分钟就可以确定合适的运单并完成交易。 二季度，公司对推荐算法进行了升级，为货车司机节约了时间，大大提高匹配效率。 用户：货主和司机季度留存率保持稳定，因为没有新用户注册，二季度货主MAU增长主要来自于直客的贡献，以及二季度非会员向会员的转化 ——688元入门级会员（包含大量的直接托运人）同比增长超过40%，首次超过了1688元会员数。这样出色的增长是在没有新用户的情况下实现的，可以体现核心货主对公司的认可。 现在，新用户注册恢复，688会员与非会员预计将继续增长。二季度末开始，新用户也正快速增长。 截至目前，已经成功转化约30万新增月活货主，近30万新增月活货车司机响应订单。 恢复新用户注册后，公司采取了一系列线上线下获取用户的计划，全面细化用户操作流程：公司多渠道增加平台曝光度；通过精准定位于推荐推动转化为注册用户；帮助新用户完成第一笔交易等方法；同时还为直接托运人与潜在的付费会员定制营销策略。 下半年公司将继续专注提供更有价值的产品与服务，优化两端用户体验，提升新老用户粘性与数量，以实现平台用户规模与交易量的持续增长。业务：在线交易服务表现强劲，实现3.478亿人民币收入，同比增长116.2%，这依赖于佣金渗透率的同比提高。 考虑到二季度的疫情，公司未将佣金模式扩展到更多城市，而是采取了基于交货时间与运费的动态调整策略。因此，尽管有疫情影响，佣金GTV渗透率达到了50%。 另外，佣金区域的用户活动与数量水平保持稳定：195个城市的抽佣卡车司机次月留存率约85%，江浙沪地区超过90%。二季度，佣金收入占总收入的20%以上，佣金模式对平台货币化的贡献也在持续增长。 佣金模式的性质以及未来成功与否，取决于其为用户创造了多少价值。 未来，伴随着不断提高的佣金率与佣金渗透率，公司将不断升级产品功能，完善平台匹配效率来帮助发货人更快交付货物，支持更多的货车司机获得更多订单与利润。 二季度将对每个业务单元成立用户体验部门，专注于产品使用的优化，以带来更好的用户体验。用户体验投入的不断扩大，预计投诉量将持续下降。 今年年初，为提高货车司机体验的托运人评级系统现已覆盖了七个省市，不仅收到货车司机的广泛好评，还刺激了托运人方面的积极变化。更有信用的托运人会拥有更高频的访问以及更好的履约率。 托运人12个月留存率以及次月响应订单货车司机留存率二季度保持在85%左右。 最后，针对二季度货车司机对于运费过低的意见，运营团队针对托运人设置各种提醒与反馈功能，并在订单建立的各个阶段鼓励托运人更合理定价。 另外会在托运人定更低价格之前，告知托运人适度定价，并发布加价指导。 同时为货车司机建立了专门的沟通渠道，对低价货物直接反馈，也可以对价格不合理的货物要求涨价。上述措施有效提升平台整体水平，提高卡车司机的满意度。 社会责任：7月初发布社会责任报告，这是中国整个数字交运行业的首份企业社会责任报告，展示近年来公司在履行社会责任方面的探索与成果。聚焦平台战略、科技创新、诚信体系建设、公益发展、绿色运营。 积极影响用户、员工以及所在社区，以实现可持续发展。 二．财务数据总收入为17亿元人民币，同比增长49.3%，主要是由于货运匹配服务收入的增长。 货运匹配服务的收入：包括来自货运经纪模式的服务费、上市模式的会员费和在线交易服务的佣金为14亿元，同比增长50.3%，主要是由于来自货运经纪服务的收入增加，以及交易佣金的快速增长。 货运经纪服务收入：8.502亿元，同比增长41.4%，主要是由于用户渗透率的提高导致交易量的大幅增长。货运黄页服务：2.117亿元人民币，同比增长20.7%，主要是由于付费会员总数的增加。 交易佣金的收入：3.478亿元人民币，同比增长116.2%，主要是由于抽佣覆盖率的持续提升，尽管部分被新冠疫情爆发导致的GTV下降所抵消。增值服务：2.16亿元，同比增长43.7%，主要是信贷业务收入增加所致。 营业成本：第二季度的成本为人民币9.259亿元，而去年同期为人民币6.272亿元。主要是由于增值税相关的税收附加费和其他税收成本的增加，以及扣除政府税返。 扣除税返后的这些税收相关成本总额为8.454亿元，比去年同期的5.724亿元增加了47.7%，主要是由于涉及货运经纪服务的交易活动增加所导致。 销售和营销费用：人民币1.962亿元，2021年同期为人民币2.363亿元。 减少的主要原因是在用户注册暂停期间广告和营销费用的减少，部分被销售和营销人员增加导致的工资和福利费用的增加所抵消。一般及行政开支：费用为3.448亿元，与去年同期的人民币2.123亿元相比，减少的主要原因是股权激励费用减少。 研发费用：人民币2.164亿元，而2021年同期为人民币1.551亿元。这一增长主要是由于研发人员增加导致工资和福利支出的增加。 营业亏损：第二季度的经营亏损为人民币4460万元，而去年同期为人民币20亿元。 净收入：第二季度的净收入为人民币1270万元，而去年同期的净损失为人民币20亿元。 Non-GAAP营业收入：我们第二季度的调整后营业收入为2.113亿元人民币，比去年同期的2010万元人民币增长949.9%。 Adjustednetincome：我们第二季度的调整后净收入为人民币2.669亿元，比去年同期的人民币9950万元增长168.1%。 BasicanddilutednetincomeperADS：第二季度为人民币0.01元，而去年同期basicanddilutednetlossperADS为人民币7.34元。Non-GAAPadjustedbasicanddilutednetincomeperADS：第二季度非加权调整后的每ADS基本和摊薄净收入为0.25元人民币，而 2021年同期on-GAAPadjustedbasicanddilutednetlossperADS为0.49元人民币。 截至2022年6月30日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计261亿元，而截至2021年12月为260亿元。 2Q22用于经营活动的现金净额为2.864亿元人民币。 2022年第三季度的业务前景：我们预计我们的总收入将在16.5亿元人民币至17.3亿元人民币之间，即同比增长约32.9%至39.2%。 这预测反映了公司对市场、运营状况以及当前疫情造成的不确定性的初步看法，包括疫情的地理范围和持续时间、政府可能采取的限制措施以及进一步对货主、司机和其他生态系统参与者的业务的影响，这些影响可能会发生变化，并且在业绩发布之日无法以合理的准确性进行预测。 我们将通过进一步释放其他平台的协同效应和我们全国范围内的公路物流网络的力量，继续刺激增长势头，拉动我们各业务部门。 展望未来，我们仍然专注于为不断增长的用户群提供更好的产品和服务，以帮助保留现有托运人并吸引新用户，同时确保高质量的增长。随着公路运输业的复苏，我们期待着利用更有前景的增长前景来巩固我们的领先地位，并扩大我们为所有利益相关者带来的价值。 三．Q&AQ：首先恭喜二季度这么困难的情况下取得了非常不错的业绩，我的问题就是我们已经看到平台在6月底对抽佣规则和抽佣金额的上限进行了公示。 想请问一下这个对公司未来的抽佣计划有怎么样的影响？谢谢管理层。 A：我们做的很多是将抽佣规则透明法帮助司机群体了解整个流程并且公示充上线，我们已经充分考虑了公司的整体发展规划，不会对未来的抽佣计划产生影响。 从业务本身来看，平台目前的抽佣比例在行业中是非常低的水平，但公司为车货双端的匹配服务带来的价值大家是有目共睹的，并且持续推动着行业向数字化、标准化和智能化发展。 未来伴随着规模的提升和功能的优化，我们将更加致力于为司机提供更多的附加价值。Q：二季度均单价格已经提升到两千三两千四左右了，相比去年大概增加了15%，环比均价提高了10%。想听一下管理层怎么看运价的变化，主要的原因，还有对未来趋势应该怎么判断。 A：第一点，在第二季度我们看到平台的运费增加，主要是由于在中国各地区封锁有关的卡车司机短缺，导致了在短时间内运费的快速增长。第二点，今年上半年的高油价也促成了运价上的上涨。 一般来说油价对运价的影响是随着时间的推移慢慢显现出来的，具有一定的滞后性，所以油价变化对运价的直接影响在短期内很难量化。随着疫情的缓解和我们核心应用程序的新用户注册的恢复，我们看到过去的供需不平衡已经逐渐开始平衡。 因此，随着今年下半年的进展，我们预计运费将缓慢下降的趋势。 Q：在二季度处于疫情等外部环境的影响下，公司的用户结构、用户活跃度、GTV和订单构成的组成，是否有一些明显的变化？ A：总的来说，我们认为第二季度发货人的GTV贡献在季度上保持稳定。虽然新用户注册的暂停仍然对我们本季度的业务产生了不利影响。 用户体验的不断优化，积极鼓励和非会员货主升级为会员或项目，推动了现有会员数量的增加。这些非会员托运人中的大多数升级到我们的688会员级别，该级别主要由直接托运人组成。 在没有新会员注册的情况下，如此强劲的增长再次凸显了我们的托运人对平台的高度依赖，也代表了我们向优化平台用户生态系统的长期目标迈出的具体一步。 在用户行为方面。 我们的用户继续表现出明显的粘性。 在过去4个季度里，我们主要货主的12个月保留率和响应订单的卡车司机的次月保留率都保持在85%左右，没有受到新用户注册暂停的影响。 此外，在第二季度，我们继续实施有效的运营策略，如通过有针对性的营销活动增加现有用户的交易频率，并改进我们的托运人评级系统，这部分抵消了疫情的负面影响。 关于其他成分，由于第二季度的疫情影响，运费大幅波动，更多的用户倾向于进行电话议价而不是一口价。因此，在此期间，电话议价的GTV和订单贡献略有增加。 随着疫情好转，我们预期一口价的GTV和订