小米集团2022Q2业绩会纪要-调研纪要

小米集团2022Q2业绩会纪要20220819一、2022Q2业绩概况：2022年第二季度，小米集团总收入达到人民币702亿元，同比减少20.1%；经调整净利润为人民币21亿元，同比减少67.1%；其中包含智能电动汽车等创新业务费用为人民币611百万元。 研发支出达到人民币38亿元，同比增长22.8%。 小米全球智能手机出货量为39.1百万台，环比增长1.5%。 根据Canalys数据，本季度小米全球智能手机出货量排名保持第三，市占率为13.8%，环比提升1.2个百分点。 小米全球智能手机用户规模持续扩大，2022年6月，全球及中国大陆的MIUI月活跃用户数再创历史新高，全球MIUI月活跃用户数达到547.0百万，同比增长93.1百万；中国大陆MIUI月活跃用户数达到140.2百万，同比增长16.3百万。 二、管理层经营情况介绍尽管受到宏观经济和市场的挑战，我们持续促进境外市场，希望在一些主要市场占据领先地位，我们在中国大陆、欧洲、中东、东南亚、拉丁美洲、非洲等市场都不断环比增长，市占率不断提升，在欧洲和中国大陆地区、中东地区尤为如此。 1、智能手机疫情反复、宏观经济中的不断因素影响了整个行业。 2Q智能手机出货达到3.91万台，环比增长1.5%。 Xiaomi品牌：5月份宣布和徕卡的战略合作伙伴，发布Xiaomi12S系列，这是我们第一个徕卡影像系统共同研发的产品，搭载了第一代骁龙8+移动平台处理器和澎湃P1充电芯片，也达到了非常清晰的影响系统。 小米12Ultra配备徕卡专业光学镜头和索尼IMX989一英寸图像传感器。 2022年8月，我们发布了第二代折叠屏手机XiaomiMIXFold2，使用自研微水滴形态转轴和超薄柔性玻璃，提供了突破性的超轻薄体验。XiaomiMIXFold2采用Eco2OLED柔性屏幕，在功耗降低的同时大幅提升屏幕透光率，同时搭载了第一代骁龙8+移动平台处理器。Redmi品牌：在8月我们有红米K50，1.5K显示屏，提供120W秒充功能和5，000mAh长续航电池。 我们希望把行业的技术带到新的高度，提升用户体验，这些新推出的智能手机在京东等平台达到了98%以上的好评率和满意度。出海：根据Canalys数据，2022Q2我们智能手机出货量的排名，在55个全球市场中排名在前3位，在67个市场中排名前5位。 我们的海外渠道商市场不断改善，2022年第二季度，我们在欧洲地区运营商渠道市场份额由第一季度的17.0%上升至18.0%；在拉丁美洲地区运营商渠道市场份额由第一季度的17.7%上升至19.3%。 我们在40个境外市场的运营商渠道中智能手机市场份额排名前三。 2、IoT与生活消费产品关于AIoT，在中国大陆地区稳定增长，复原力很强。第二季度IoT和生活类产品的收入达到了198亿元人民币，环比增长1.7%。 截止到6月30日，连接到AIoT平台的设备，已经达到了5.269亿，同比增长40.7%；拥有5件设备及以上连至AIoT平台的用户数首次突破1，000万，达到了1020万，同比增长37%。 可穿戴设备：小米TWS耳机新品XiaomiBuds4Pro，有48智能动态降噪功能，用户可以体验更好地音频。TWS耳机在中国大陆地区的发货量达到第一位，全球的发货量达到第三位。 小米智能手环PRO也有全新的设计，有内置的GPS，还有117项关于健身、健康的选择模式。从7月发布以来，中国大陆地区的手环发货量目前已经超过40万个。 智能手表新品XiaomiWatchS1Pro，有非常精致的表盘设计，健康和健身功能有提升。 小米平板5Pro12.4，搭载高性能的骁龙870处理器，有更长的续航电池的寿命，提供一些定制化的系统功能。不管是娱乐还是办公的用途，都提升了用户体验，我们也在不断进行改善。 电视：2Q全球智能电视发货量达到了260万台。 智能大家电：空调的发货量超过120万台，同比增长35%。 我们2022年前7个月空调的总发货量已经超过了去年全年的发货量。 冰箱、洗衣机的销量在不断提升，Q2我们冰箱的发货量达到16万台，同比增长30%。洗衣机的发货量达到超过24万台。 智能家电设备新产品：我们智能白色家电持续渗透到高端市场，取得了很大的进步。 2Q家电收入同比增长超过25%，达到历史新高。 米家分区洗烘一体机15公斤；米家净烟机，可以强劲通过气旋捕捉颗粒，净化所有的油烟和PM2.5。 3、互联网服务我们的互联网服务收入保持得非常稳定，尽管在中国大陆地区受到了一些影响。 2Q互联网服务的收入达到70亿元人民币，毛利率达到73%，主要是因为广告业务带来的贡献。我们的全球广告业务非常的稳定，尽管中国大陆地区的广告商整体预算是下滑的。 6月全球MIUI月活用户达到了5.47亿。 全球和大陆地区的MIUI，6月份全球MIUI月活用户达到5.47亿，中国大陆地区MIUI月活用户达到了1.402亿，同比增加1，630万。米家APP月活同比增长25.2%，达到7080万。 全球电视的月活已经超过了5，300万。 我们TV的互联网服务的收入持续增长，因为我们有丰富的内容，还有一些延伸的跟用户相关的各个场景，包括像体育的还有家庭的节目。 海外互联网服务：我们的海外互联网业务的服务收入达到了季度新高，已经达到了17亿元人民币，同比增长52.1%，占小米集团整体互联网服务业务收入的23.9%。 因为有各种货币化的驱动，所以我们保持了稳定的增长，比如基于产品业绩和品牌的一个广告。 因为广告收入下降，所以我们的收入也环比下降了，但是我们海外部分的品牌广告收入增长，由于我们更强的内容和服务的运营。 1）搜索，除了在中国大陆地区，我们的货币化，还有在海外市场月活的改善，都帮助我们海外的搜索业务收入达到新高。 2）预装，我们预装的用户数也增长了，在中国大陆地区和海外市场的预装业务收入都环比增长了。 4、研发投入我们持续投资研发，今年第二季度我们的研发支出达到了38亿元，同比增长了23%，研发支出预计今年会达到170亿元，在未来的5 年总投入会达到超过1，000亿元。 第二季度整体运营费用比例是14.8%，我们在研发方面投入6.1亿元人民币，智能手机研发费用比例为5.4%。 智能汽车业务：上个星期我们提供了智能汽车技术的新进展，本季度我们智能电动汽车等创新业务费用为人民币611百万元。 在自动驾驶领域，我们已组建超过500人的研发精英团队，并制定了全栈自研算法的技术布局战略，比如涉及都市地区的格局、道路、地形和自动停车解决方案。 首期研发投入33亿人民币，希望在2024年成为自动驾驶领域的领先公司。 CyberOne仿生机器人：我们在2021年成立的机器人实验室，2022年8月，我们发布了小米全栈自研人形仿生机器人CyberOne，有双足控制系统，能够平衡全部的身体，还有45种人类的情绪感知，也是我们自研的音频和深度视觉模组等算法技术。 5、毛利我们的毛利率是16.8%。 智能手机这个季度为8.7%，同比有所下降，原因是在中国大陆地区的618，美元对人民币的汇率增长以及我们的一些增长成本。 loT和生活消费产品类毛利率是14.3%，这部分跟我们的显示屏面板的价格变动有关。 互联网服务同比增长了73%，因为我们的618还有其他购物方式的促销和智能手机增长，而环比增长则因为广告的收入。 6、运营现金流现金流强劲，目前是1，025亿元人民币。 三、问答部分：1.手机板块2Q销量同比上升，毛利率同比下降。销量和毛利率未来的变化趋势？ 2Q影响毛利率的因素：1）618购物节。 2）美元的升值导致增加成本增加，影响毛利率；3）去年Q2发布了很多高端产品；与去年同期相比，今年芯片仍在等待，导致高端产品ultra、 12S的发布有所推迟，对Q2毛利率有影响。 展望下半年：我们希望能够确保毛利率保持在健康水平，尤其在海外市场发布的产品。智能手机发货量的预测：取决于市场中非常多的因素。 考虑到国内和海外下半年的活动，如双11，黑色星期五及圣诞假期等，预计下半年出货量会比今年上半年的表现更好。 2.关于智能手机市场，存货未来的趋势，下半年新产品推出及推广活动对下半年毛利率的影响？根据IFRS会计准则，我们的存货量会在长尾产品上进行准备。 具体准备方法可能是销售的比准备的多。 2Q存货情况：国内：618购物节使得我们在中国大陆地区的存货清空很成功，可以把我们的存货降到非常健康的状态。海外：海外市场的汇率、通胀使得海外市场整体的消费率比较低，导致相对来说海外市场的存货比较高。 我们需要把成品的存货先销售出去，采取一系列措施，如促销，使存货量下降到正常状态。尽管现在存货比较高，但对我们来说不是大问题，会采取一系列措施。 3.关于互联网业务，今年下半年的MAU和广告收入的展望？是否可以看到广告收入下滑回归正常增速？ 关于月活，持续健康增长，全球月活同比增长超过2300万，过去两个季度在中国的月活超过1000万。 很多都是新的用户，希望尝试小米智能手机尤其是高端手机，这将有力推动我们在互联网领域的收入增长。中国大陆地区，2Q整体广告预算不是很好。 因为疫情反复和监管的限制，影响了整体中国大陆地区广告商的预算。预计我们友商的整体广告商预算也会下滑，影响广告收入的增长。 我们有看到海外市场带来健康势头，有利于月活增长。 预计全年广告预算不会有强劲增长，但海外市场收入还是非常可观。 4、高端机在手机出货量的比例？ 全年高端机出货比例有相应的目标吗？ 高端机是我们长期的努力所在，希望能改善高端手机的整体品质，我们看到了市场释放的很好的信号，比如12S、12Ultra和MIXFold折叠屏，得到了市场的正面反馈。 我们今年一个聚焦重点是提升高端产品的品质，这是今年重要的任务之一。 希望今年这些高品质的手机推广到市场上，能帮助我们改善品牌形象，在接下来几个季度我们在高端机市场的形象也会改善。高端手机可以帮助我们提升互联网服务的收入，我们会继续改善用户体验，以驱动互联网服务的收入。 我们在不断努力提升中国大陆市场和境外的月活用户量，改善海外市场的服务收入。 因为有产品发布的延迟，所以把上半年和下半年的高端机进行比较不是非常具有可比性。 5、今年二季度海外互联网业务有高速增长，增长背后的动因以及长期规划？有几个因素会促进海外互联网服务的收入：1）预装。 手机发货量不断增长推动预装收入增长，尤其是海外市场。 2）搜索。 月活增长，带来搜索量在增长，导致搜索的收入在增长。 搜索中来自发达国家的收入比发展中市场的用户的搜索收入会更高。 展望海外互联网业务：我们还有很大的增长空间，因为我们在海外市场不断渗透，达到更高的市占率。 我们希望进一步提升欧洲的市占率，尤其在西欧市场的市占率，在这个季度欧洲市占率达到第二，这会帮助我们增长互联网服务收入。我们也在不断提升这些地区货币化的能力，货币化不仅仅是广告方面，还不断探索游戏、文学等方面的货币化能力。 6、关于人形机器人，展望公司在机器人领域的战略和规划？ CyberOne机器人产品是我们这个品类的第二代产品，但仍然还是早期的产品，成本仍然非常高，我们希望为了未来发展不断投资、探索。 我们最开始的想法是创造开放平台，让更多工程师对这个领域产生兴趣，能帮助我们长期的发展，让小米集团以外越来越多的工程师参与到创新的计划。 7、Q2的IoT业务出现下降的原因和展望？ 海外市场小米的占比比较高，后续海外市场的策略和展望？ Q2IoT市场：1）中国市场：有一些新的产品发布，比如智能白色家电、一些可穿戴产品。 2）海外IoT市场：去年海外IoT市场受到了高物流费用的影响，成本不断增加，所以会影响到我们的发货量和定价策略。宏观经济，比如高利率等因素，会冲