【安克创新】2022半年报:收入增速稳健,利润端超预期!业绩概览:推新卖贵,成本优化,保收增利 收入58.87亿,+9.62% 毛利率39.4%,+2.1pct 利润5.76亿,+41%/扣非3亿,+2%成长驱动: (1)品类:充电类不惧疫情、氮化镓新品厚积薄发,收入增长24.21%,毛利率环比&同比均提升约5pct;受高通胀下海外可选消费下滑影响,无线音频(-2.8%)与智能创新(-3.4%)增速承压 (2)区域:中东(+42%)、澳洲等地(20%)持续拓展,北美市场韧性依旧(+13%)超平均水平,欧洲地区营收持平,日本地区略有下滑 (-6%) (3)渠道:线上增长8%;线下逆势增长12.4%,占比35.7%+1.2pct,合作零售门店数量(4万+)费用端:坚定品牌战略,费用投入加大 增速大幅超收入的项目有: (1)市场推广:+16%,+0.6亿,持续打造品牌 (2)研发费用:+37%,+1.2亿,新品类、新团队值得期待 我们预期: (1)公司主业充电类龙头地位持续强化,年内出行相关氮化镓产品有望持续高增;随通胀缓解&渠道去库&传统旺季到来,无线音频与智能创新品类H2增速有望回归 (2)公司研发投入不减,关注未来户用储能落地,提升估值 (3)下半年海运、原材料下降走势确定性强,盈利能力望大幅改善