黑色品种日报

黑色品种日报 021-63123060 0928 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 需求仍疲弱，反弹压力加大 品种 日内观点 螺卷 盘面延续反弹，但现货总体高价成交乏力，全国建材成交13.8万吨，环比明显不如前一日，目前华东地区天气转凉，淡旺季阶段如果需求还不明显改善，盘面继续向上压力加大。钢谷网的数据，产量继续下降，库存减少，低库存对价格还有支撑，盘面连续反弹后以震荡行情来对待，不建议再追高。 铁矿石 铁矿盘面延续反弹，基本修复上周三的跌幅。从钢谷网数据来看，钢材需求并没有改善，且产量还在下降，因此铁矿需求继续改善幅度有限。操作上建议多10螺纹空01铁矿套利。 双焦 在黑色系普遍反弹的背景下，双焦相对偏弱一些。焦炭而言，短期能否继续提涨是决定价格的主要因素，钢价近期有所反弹，但成交还是比较疲软，钢材产量恢复也比较慢，预计焦炭盘面弱势震荡，逢反弹做空。焦煤方面，近期蒙煤进口还是有增量，在需求承压背景下，焦煤价格中枢也将回落，操作上建议轻仓做空。 铁合金 在宏观情绪转好以及电力紧张的情况下，双硅盘面延续反弹。但随着气温的逐渐降低，电力紧张带来的利多情绪也会逐步减弱。再叠加双硅目前库存仍在同比高位，中长期回归基本面后，仍有下行驱动。因此，短期在电力紧张的预期下，双硅震荡偏多，可逢低谨慎做多，而中长期仍应逢高布空思路对待。 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年8月25日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 4200 10 螺纹2210结算价 4064 39 北京螺纹现货价 4080 20 螺纹2301结算价 3837 16 唐山方坯现货价 3750 20 热卷2210结算价 3976 46 上海热卷现货价 3960 30 热卷2301结算价 3852 36 北京热卷现货价 4090 40 基差及价差 螺纹2210基差 136 -29 螺纹10-1价差 227 23 螺纹2301基差热卷2210基差 363 -6 螺纹1-5价差 63 5 -16 -16 热卷10-1价差 124 10 热卷2301基差 108 -6 热卷1-5价差 66 4 利润 螺纹现货利润 92 20 螺纹2210盘面利润 117 39 热卷现货利润 -198 40 螺纹2301盘面利润 61 -5 电炉钢利润 24 10 热卷2210盘面利润 29 46 唐山钢坯利润 -158 30 热卷2301盘面利润 76 15 持仓情况 螺纹2210 128.8万 -12.3万 热卷2210 59.8万 -2.0万 螺纹2301 101.1万 4.6万 热卷2301 39.5万 2.6万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 753 5 铁矿2209结算价 777 10 青岛港超特粉 639 4 铁矿2301结算价 707 10 普氏62%指数 102 2 基差及价差 铁矿2209基差 61 -6 铁矿9-1价差 70 0.5 铁矿2301基差 130 -5 铁矿1-5价差 29.0 4.5 现货成交与运费 现货成交 177 121 BDI 1271 -8.0 持仓情况 铁矿2209 6.5万 -1.2万 铁矿2301 68.8万 -1.4万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2810 0 蒙煤（沙河驿） 2160 0 日照港准一出库 2600 0 京唐港俄罗斯焦煤 1860 0 吕梁准一冶金焦 2560 0 吕梁主焦煤 2350 0 基差及价差 焦炭2209基差 234 -1 焦炭9-1价差 198 -7 焦炭2301基差焦煤2209基差 432 -8 焦炭1-5价差 148 24 10 -16 焦煤9-1价差 195 17 焦煤2301基差 205 1 焦煤1-5价差 247 6 利润 河北现货利润 12 1 2209盘面利润 -29 -56 山西现货利润 197 0 2301盘面利润 -10 9 持仓情况 焦炭2209 0.6万 -0.2万 焦煤2209 0.9万 -0.2万 焦炭2301 2.7万 0.2万 焦煤2301 4.6万 0.2万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7500 0 硅铁2209结算价 7882 28 内蒙硅铁现价 7500 0 硅铁2301结算价 7608 4 宁夏锰硅现价 7000 0 锰硅2209结算价 7296 150 内蒙锰硅现价 7100 0 锰硅2301结算价 7210 144 基差及价差 硅铁2209基差 -382 -28 硅铁9-1价差 274 24 硅铁2301基差 -108 -4 硅铁1-5价差 98 -4 锰硅2209基差 -196 -150 锰硅9-1价差 86 6 锰硅2301基差 -110 -144 锰硅1-5价差 58 28 利润 宁夏硅铁利润 378 0 宁夏锰硅利润 -391 0 内蒙硅铁利润 -43 0 内蒙锰硅利润 -551 30 持仓情况 硅铁2209 2.2万 -0.7万 锰硅2209 4.6万 -1.2万 硅铁2301 7.6万 0.4万 锰硅2301 13.0万 -0.5万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海螺纹北京螺纹 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年 2000 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年 -1000 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500 -1000 -500 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石9月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 -100 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -50 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 5/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27 数据来源：wind、mysteel数