黑色品种日报：地产数据不佳，盘面回落

黑色品种日报 021-63123060 0928 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 地产数据不佳，盘面回落 品种 日内观点 螺卷 7月商品房销售面积同比-29%，房屋新开工面积下降45%，在去年下半年基数已经低位的背景下再次大幅下降。基建成为唯一亮点，3季度基建实物量预计会逐步改善。经济的疲软依然没有改善，这也是限制钢价上涨主要因素。但短期低产量，低库存，持续去库对钢价还是会有支撑，预计很难出现趋势性下跌，操作上可以考虑日内波段操作，等明显回调轻仓做多。 铁矿石 7月经济数据不及预期，铁矿盘面回落。近期各种数据都验证当下钢材需求不佳，尤其是地产链条。不过也没有太多预期差，因此也很难造成趋势性下跌。铁矿目前需求仍有好转需求，钢厂缓慢的复产节奏使得不至于钢材供应回升太快造成负反馈，01盘面回落到700附近，可以尝试轻仓做多。 双焦 焦炭现货偏强运行，第二轮提涨开始落地。目前来看对09合约而言焦炭需求好转确定性强，盘面前期有所升水，目前基本修复，能否开启第三轮提涨需关注钢材需求情况，前期多单可适当减仓。焦煤方面，盘面基本平水状态，自身驱动不足，操作上建议观望，多焦炭空焦煤可继续持有。 铁合金 8月钢招逐步进入尾声。此外，地产数据表现不佳，再叠加双硅目前库存仍在同比高位。因此，短期利多情绪减弱，盘面会出现回落。操作建议上，以中期逢高空为主。 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年8月16日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 4250 30 螺纹2210结算价 4157 30 北京螺纹现货价 4110 20 螺纹2301结算价 3951 0 唐山方坯现货价 3760 -10 热卷2210结算价 4082 7 上海热卷现货价 4010 -10 热卷2301结算价 3970 -7 北京热卷现货价 4150 20 基差及价差 螺纹2210基差 93 0 螺纹10-1价差 206 30 螺纹2301基差热卷2210基差 299 30 螺纹1-5价差 73 15 -72 -17 热卷10-1价差 112 14 热卷2301基差 40 -3 热卷1-5价差 71 5 利润 螺纹现货利润 316 20 螺纹2210盘面利润 84 51 热卷现货利润 26 -20 螺纹2301盘面利润 51 15 电炉钢利润 86 -93 热卷2210盘面利润 9 28 唐山钢坯利润 26 -20 热卷2301盘面利润 70 8 持仓情况 螺纹2210 174.6万 0.8万 热卷2210 69.4万 -2.3万 螺纹2301 81.6万 3.2万 热卷2301 30.0万 2.3万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 763 -17 铁矿2209结算价 794 -8 青岛港超特粉 632 -6 铁矿2301结算价 723 -6 普氏62%指数 109 -2 基差及价差 铁矿2209基差 36 1 铁矿9-1价差 71 -1.5 铁矿2301基差 107 -1 铁矿1-5价差 21.5 0.5 现货成交与运费 现货成交 53 -124 BDI 1477 -79.0 持仓情况 铁矿2209 20.1万 -3.1万 铁矿2301 66.7万 2.8万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2610 0 蒙煤（沙河驿） 2160 0 日照港准一出库 2650 50 京唐港俄罗斯焦煤 1930 0 吕梁准一冶金焦 2360 0 吕梁主焦煤 2200 0 基差及价差 焦炭2209基差 -169 -31 焦炭9-1价差 211 39 焦炭2301基差焦煤2209基差 42 9 焦炭1-5价差 159 -5 -10 -1 焦煤9-1价差 198 -5 焦煤2301基差 188 -6 焦煤1-5价差 253 8 利润 河北现货利润 30 -34 2209盘面利润 144 -5 山西现货利润 95 -41 2301盘面利润 141 -16 持仓情况 焦炭2209 2.5万 -0.2万 焦煤2209 3.3万 -0.2万 焦炭2301 1.5万 0.2万 焦煤2301 2.8万 0.1万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7600 0 硅铁2209结算价 8066 -42 内蒙硅铁现价 7650 -50 硅铁2301结算价 7944 -12 宁夏锰硅现价 7050 0 锰硅2209结算价 7398 10 内蒙锰硅现价 7100 0 锰硅2301结算价 7366 -6 基差及价差 硅铁2209基差 -466 42 硅铁9-1价差 122 -30 硅铁2301基差 -344 12 硅铁1-5价差 134 -8 锰硅2209基差 -298 -10 锰硅9-1价差 32 16 锰硅2301基差 -266 6 锰硅1-5价差 54 -28 利润 宁夏硅铁利润 490 -86 宁夏锰硅利润 -387 18 内蒙硅铁利润 120 -136 内蒙锰硅利润 -547 18 持仓情况 硅铁2209 8.4万 -0.7万 锰硅2209 10.7万 -0.4万 硅铁2301 5.7万 0.2万 锰硅2301 7.3万 0.6万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 上海螺纹北京螺纹 上海热卷北京热卷 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500 -1000 -500 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石9月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 -100 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -50 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 5/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27 数据来源