四川降温降水预期增加，硅价大幅下跌

期货研究报告|工业硅日报2022-08-25 四川降温降水预期增加硅价大幅下跌 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日工业硅价格较大幅度下跌，据SMM数据，截止8月24日，华东不通氧 553#硅在20300-20600元/吨，下跌850元；通氧553#硅在21000-21300元/吨，下跌 1000元；421#硅在22100-22200元/吨，下跌850元；521#硅在21700-21800元/吨， 下跌800元；3303#硅在22200-22300元/吨，下跌750元。据四川省气象台预计，8月 27日至28日，盆地西部多阵雨或雷雨，雨量分布不均，局部有中到大雨，个别暴雨； 8月29日至30日，全省有一次明显雷雨或阵雨天气过程，其中盆地西部、北部有大雨到暴雨，局部有大暴雨。8月24日，新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室召开疫情防控新闻发布会，新疆维吾尔自治区疾控中心流行病学首席专家李凡介绍：近期，新疆日新增核酸阳性病例开始呈现缓慢下降态势，疫情初步得到控制。由于本次价格大涨主要受四川地区限电及新疆疫情影响，目前四川地区开始降温，降水预期增加，同时新疆疫情开始得到控制，后续产能预计增加，但消费端复苏不明显，近期价格下跌概率较大。 多晶硅：昨日多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价300-310元/千克，多晶硅致密料297-308元/千克，多晶硅菜花料报价294-306元/千克。虽然四川地区多晶硅生产受影响较大，但当地下游光伏产业也受到较大影响，且有前期长单支撑，多晶硅价格也处于较高位置，价格变化不明显，短期内预计仍将维稳，待目前试车新产能爬坡供应增加后，预计价格会�现下跌。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，8月24日山东部分厂家DMC报价20300元/吨，下调200元，其他厂家报价21000-21500元/吨。上周在工业硅价格上涨带动下，有机硅价格�现上调，但下游终端市场消费低迷，对价格上涨抵触心理较重，价格上涨幅度有限。目前工业硅价格开始回落，尽管部分生产厂家亏损生产，但在终端需求低迷情况下，预计有机硅实际成交价格会伴随工业硅下跌，但长期亏损生产会导致部分厂家减产或停产检修，因此价格回落空间有限。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2生产企业减产。3、贸易商抛货。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：万吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止8月19日，SMM统计国内工业硅社会库存11.0万吨，较上周库存 增加0.4万吨，其中黄埔港2.3万吨，天津港3.3万吨，昆明5.4万吨。据百川盈孚统 计，截止8月19日，工业硅厂家库存7.28万吨。 硅产业资讯 8月24日晚间，合盛硅业发布2022年半年报。公司上半年实现营业收入约130亿元，同比增长67.87%；实现归母净利润35.45亿元，同比增长48.68%。根据经营数 据，2022年二季度，其工业硅产量238864吨，销售168744吨；110生胶产量71299 吨，销售量48637吨；107较产量56745吨，销售量53989吨；混炼胶产量21951 吨，销售量22287吨；环体硅氧烷产量84351吨，销售量25393吨；气相白炭黑产量 4217吨，销售2909吨。从产量与销量看，今年二季度工业硅及大多数有机硅产品销售情况不佳，库存较多。（注1：上述销售量为全部对外销售数量，未包含公司自用 量。注2：自用量分别为工业硅7.70万吨、110生胶1.52万吨、107胶0.22万吨、环体硅氧烷5.94万吨、气相法白炭黑0.16万吨。） 8月24日，TCL中环（002129.SZ）正式对外发布了2022年半年度报告。财报显示，该公司上半年实现营业收入316.98亿元，同比增长79.65%；实现归属于上市公司股东的净利润29.17亿元，同比增长92.1%。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：LMEWIND华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴）三氯氢硅均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 40000 35000 30000 25000 20000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 数据来源：SMMWIND华泰期货研究院数据来源：SMMWIND华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 2021-03-05 2019-08-05 14 12 10 8 6 4 2 0 2018-01-05 黄埔港天津港昆明 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 320 300 280 260 240 220 200 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2022-01-052022-03-052022-05-052022-07-052022-01-052022-03-052022-05-052022-07-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com