京东：业绩会纪要20220823

CEO徐雷： 在刚刚过去的二季度，疫情在全国多地复发，宏观经济和外部环境复杂严峻等多种因素叠加，使零售行业遇到了前所未有的巨大挑战。中国GDP同比增长0.4 %，而社零额同比下降4.6%，均处于过去两年的最低增速。尽管面对诸多困难 ，京东助力国家的疫情防控，尤其在支援上海、北京等全国多地抗疫保护期间 ，京东累计投入以及为商家减免费用等共20亿元人民币，同时自身也继续取得较好的增速，并且运营效率和利润率稳步提升，展现出穿越经济周期的韧性和发展动力。 中国经济经历了非常长时间的高速发展，但经济发展必然呈现周期性，也因此会给企业发展带来阶段性的挑战。企业需要具备长期的思考框架，提前做好必要的基于长期的战略布局和能力建设，这样才能在周期波动时稳健发展，展现更大的价值，获得更长远的发展机会，这与追求短期爆发性增长的经营理念存在本质不同。 今天我想跟大家分享一下，在这样具有挑战的宏观大环境中，京东为什么对未来保持信心以及我们在做什么？ 首先京东始终围绕着用户体验成本和效率的核心理念，打造长期的商业模式和核心能力。在第二季度，京东保持了稳健的活跃用户规模，这主要归功于核心零售业务的活跃。京东长期以来对用户体验的极致追求，使我们在核心用户规模稳定增长基础上，整体用户质量包括DAU用户购物频次也在同步提升。其中二季度我们的DAU同比增速达到25%。 【用户分层】 用户分层看，我们消费力最强的PLUS用户在今年前7个月规模继续扩大了500万，总数已突破了3,000万，在规模快速扩大的同时，PLUS会员的年均消费水平也超过普通用户的8倍。我们也高兴地看到新用户对京东更加认可和信任，新用户的ARPU明显提升。购物频次达到三年以来最高，更多女性用户，年轻Z时代用户和极大群体正在变成京东的忠实用户，这是我们多年来践行客户至上不负每份热爱的理念的结果，也对我们下半年以及未来更长期的用户规模增长和质量提升打下重要基础。 京东坚持从零售人-货-场的维度推进长期战略，坚定地开拓下沉市场，打造供应链中台能力，拓展全渠道工程业务以及建设开放平台、生态平台。其中下沉市场一直是京东长期坚持重要供量市场，今年以来基于宏观和行业环境变化影响，我们更加注重资源的产出效率。 【供应链】 京东的国内生产能力远远不仅是提升自身的毛利率，降低运营费用的手段，更是帮助整个零售行业提升运营效率，帮助头部品牌突破边界不断创新，帮助新兴品牌快速发展的关键力量。京东构建了全时段、全渠道、全场景的商品交易网络，覆盖全国，辐射全球的仓储配送网络和数字服务网络相融合的三网通体系，不仅保障自身供应链的稳定性，也带动了产业链上下游企业数字化转型，服务于经济的平稳高质量发展。未来对于中国零售及更多行业来说，高效显柔性的数字化供应链能力是可持续发展的重中之重。中国的供应链效率已经取得 了长足的进步，但仍有很多需要提升的地方。而复杂严峻的疫情和经济形势也让更多的企业更加重视，通过高效的供应链体系来降本增效和抵御风险。京东有责任也有决心为整个行业提供更优的供应链解决方案。 京东供应链能力对外赋能的最佳实践就是京东物流的健康发展。在疫情防控期间，京东物流一如既往倾尽全力，担起保民生的社会责任，成为首批保供企业 ，赢得了社会的广泛认可。同时京东物流也凭借一体化供电物流服务能力，帮助越来越多的快消品，家电家具，服装，汽车，生鲜等行业的外部客户解决供应链受阻的问题。在此基础上，京东物流在二季度不仅实现了稳健的收入增长 ，而且外部一体化供应链收入和客户数继续保持双位数增长，同时外部收入占比接近6成，此外京东物流也在继续稳健推进在全球范围内的物流基础设施布局，截至二季度末，京东物流运营的仓库数量超过1400个，管理的物流基础设施总面积约2,600万平方米。 【全渠道业务】 京东的全渠道业务，在第二季度保持健康发展的姿态，虽然整个行业经受了疫情的冲击，但我们同城零售业务取得了同比三位数的高增长。零售消费行业的变化趋势，验证了京东提前布局全渠道业务的战略判断，并且我们对同城零售业务有自己差异化的理解和策路。首先京东拥有天然的购物属性性质，发展同城零售业务是去中心化场景中对用户消费需求的深度挖掘。其次京东拥有更强大的供应链中台，B2C销售能力和权益用户的运营和管理能力，可以和合作伙伴建立更全面立体的合作，帮助其业务高效适应市场变化，满足消费者多场景即时的消费需求，从而实现零售行业的成本效率和用户体验的进一步优化。我们也很高兴看到同城零售行业正在逐步发展，京东也会在复用核心能力的基础上，不断尝试新的模式，提升技术能力，拓展多业态的全渠道业务。 【生态体系】 京东一直在努力为商家构建健康可持续的开放生态体系，并已经积累了一定的基础。在第二季度，居家、运动户外和美妆等品牌保持了高于行业的良好增长态势。我们正在从头部品牌、中小商家等各个层级拓展商家生态，商家受到疫情和宏观环境的冲击更大，更加希望与京东这样可以带来确定性经营效果的伙伴加深合作。在第二季度，京东主站APP也进行了全面改版升级，重构流量分配机制，为商家提供更多精细化数据化的运营工具，优化了商家经营环境。618大促期间，商家在京东的运营效果良好，销售贡献占比同比提升。通过建设更加开放包容的生态体系，京东将继续发挥供应链物流技术和服务的核心能力 ，携手更多商家一起陪伴成长。 最后我想回到一开始提到的关于周期和长期的思考，中国经济发展一定存在周期性，但不意味着发展动力的消失，而且零售行业具备穿越经济周期的强大能力，针对当前的宏观经济和行业的调整，最终做的是修炼内功，提升精细化运营效率，确保健康的利润率和现金流，同时继续坚定的能有长期的创新投入，所以长期的战路布局，末来也许还会有不确定性因素的扰动，但着眼长期，我们相信中国会成为全球最大的消费市场，以及这个市场所具有的强大的生命力 ，当我们通过了周期性调整，一定会看到行业复苏的动力，京东正在为未来更好的发展机会，更广阔的发展空间积累势能。 CFO许冉： 京东一直在致力不断的为消费者服务，并且与我们的合作伙伴一起为消费者提供更好的产品和服务，尤其是在此次的疫情的反复之中，我们也为更多的城市提供更好的服务，也在不断的提升京东自身的能力，为消费者以及我们的合作伙伴带来更好的体验。当然现在我们也面临着诸多的挑战，但是仍然取得不错的成就。第二季度我们的经营收入达到了2,676亿元，同比增长5.4%。当然我们也遭遇到了与疫情相关的一些业务的中断，这也对我们造成了许多的影响。但是我们的GMV仍然实现了非常强劲的增长，哪怕是在4月份疫情反复最严重时，每个用户的平均GMV也在继续的增长，我们也很高兴的看到了其他的用户质量指标的不断改善，我们的年度活跃用户的总数也不断的在提升，我们也在在不断的为消费者提供更好的服务。 截至2022年6月30日，我们的年度活跃用户的总数达到5.808亿，同比增长9.2 %。这些数据的增长都显示我们无论是新客户还是老客户的数据都在不断地健康增长。而在收入来源方面，我们的净产品的收入同比增长5.4%，显示出非凡的韧性，净服务收入为416亿元人民币，同比增长21.9%，这占到了净收入比例的15.5%，创下历史新高，哪怕是在疫情的挑战之下，我们仍然实现了相当不错的成绩。而市场营销收入以及广告收入，包括我们的物流和其他的服务的收入同比增长都非常的强劲。最后我也会详细介绍，尤其是物流方面的一些相关的信息，值得一提的是，我们的广告收入也实现了两位数的健康增长。在服务中小微的商户方面，我们也在不断的给他们提供更好的服务，我们的第三方商户数量继续同比增长，在相关的产品和服务方面，哪怕是在疫情的挑战之下 ，我们也实现了不错的恢复，包括可以看到有很多新用户首次在我们的平台上完成了消费，并且同时也带来了更多的销售收入。 接下来我们来聊一聊各业务板块具体的数据。 【京东零售】 在第二季度京东零售的收入达到了2,416亿元人民币。我们也观察到在各个品类方面有不同的表现，消费者的消费指向正在慢慢的转向一些必需品，尤其是在生鲜和其他的生活必需品方面，商品的收入在不断的增长，甚至一度涨幅超过了我们传统的电子和家电类产品的同比增长。当然我们也在践行京东的承诺 ：随时随地为消费者提供最佳的服务体验。我们也看到了在许多的品类方面，包括居家，运动户外，美妆等等，都实现了相当健康的增值增长，尤其是在美妆方面，我们继续实现了两位数的增长。而电子和家电类比起去年同期增长也非常的强劲。在这个季度尽管我们有许多的挑战，但我们的增长仍然是非常的强劲，而且在疫情的反复中，物流中断以及配送服务方面所出现的诸多的障碍仍然没有对我们造成太大的影响，在这些方面的销售和配送仍然是取得了不错的成绩，我们的电子和家电类的表现仍然非常强劲，并且非常的亮眼的。 我们来看下京东零售的盈利能力方面，我们的运营利润率达到了3.4%，去年的同期为2.6%，所以尽管是在疫情的挑战之下，我们的运营的利润率仍然是非常的亮眼。当然这主要也是得益于我们外部消费者的收入保持了强劲的增长，也包括了消费者数量的增加以及ARPU（每用户的平均收入）都在不断的增长。在此基础之上，我们的运营效率也不断地提高，包括在市场营销的投入方面也取得了更好的成效。因此京东零售的整个实现了4%的强劲的增长，比起去年同 期表现更加亮眼。 【京东物流】 接下来我们看一下京东物流。京东物流也保持了非常健康的业务增长，哪怕是在供应链整个条件非常复杂的情况下，我们仍然实现了保供。第二季度的收入达到了313亿元人民币。我们在挑战之下仍然找出了诸多的解决方案，为我们的消费者在这样一个特殊时刻实现了保供，为他们提供最急需的生活用品。这一切都是得益于京东物流综合性的供应链服务系统所带来的得天独厚的优势，我们也在这个方面不断的去优化我们的物流，同时在包括外部业务的增长以及在技术的驱动下，我们的运营效率不断在提高。在最新的疫情反复之中，我们的物流供应链相对稳定，所以比起去年同期，我们整个的运营盈亏情况，不只是出现了收窄，同时也出现了扭亏为盈的情况。 【达达】 接下来说一下达达。我们的营收实现了将近23亿元人民币，达达也是我们在京东的全渠道战略中不可或缺的一部分。在今年的相关活动中，包括今年的618大促期间，我们与超过15万家全品类的线下门店合作，其中包括京东小时购和京东到家，我们为全国大量的城市和县城的消费者提供更多的本地产品和包括一小时送达这样的按需零售体验，而京东小时购和京东到家实现了77%的同比增长，也就像徐总之前提到的那样，我们在这个方面的成绩也非常的亮眼。在我们新的业务板块方面，我们非常主动地展开了各种各样的业务整合，包括在新的业务板块，提升我们在这样的复杂环境中的竞争力。所以我们的运营亏损的也大幅收窄，不管是同比还是环比的数据方面，都实现了非常不错的成绩。我们也通过技术创新以及新的业务模式，我们还加强了相关的投资，这也让我们不断地取得了更好的成绩。京东产发最近也在与一家全球领先的投资机构达成协议，成立第三支物流地产核心基金，并且作为基金的核心投资者，完成之后，我们管理的核心的发展基金和并购基金的转移资产总额将超过273亿元人民币。 【现金和净收入】 接下来我想给大家报告一下我们的现金和净收入的相关的数据。我们在整个的业务板块方面会不断的去转向核心业务，不断的加强运营的效率，并且提升我们的核心竞争力。第二季度归属于普通股股东的非GAPP的营收收入为65亿元人民币，净利润率为2.4%，继续让我们的合作伙伴保持低利润率的运营，给他们继续让利。在GAPP的统计规则下，我们也实现了44亿元人民币的归属于普通股股东的净收入的骄人的成绩。当然我们在现金流方面表现也非常的强劲。截至2022年6月30日12个月的运营现金流达到了511亿元人民币，而我们的现金，现金等价物，限制性现金和短期的投资总额将近2,070亿元，去年同期是1,913亿元，所以现金方面也实现了将近150亿的成绩，实现了之前的承诺。所以在营收能力方面，我们在过去三年也表现得非常强劲。在结束之前我想强调的是，尽管在