股指期货周报：预计短期大盘仍保持宽幅震荡格局

黎照锋 电话：0769-22110802 从业资格号：F0210135 投资咨询从业证书号：Z0000088 股指期货周报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 期货研究报告 研究员 预计短期大盘仍保持宽幅震荡格局 2022-8-22星期一 一、主要观点： 大盘冲高回落，最终小幅收跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，8月初快速下跌后出现了反弹，那么预计C浪下跌快结束了，自7月初大盘调整就进入尾声了。8月初以来，大盘震荡反弹，不过随着全球金融市场复杂，疫情反复，经济复苏弱于预期，上周后半周出现震荡回落。 四大指数方面，除中证1000指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中上证50指数跌幅最大1.65%。申万行业方面，申万板块出现涨跌互现，分化较为明显，其中电气设备、农业、公用事业、房地产和煤炭等板块领涨，计算机、医药生物、有色金属和食品饮料等板块领跌。 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。 自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证 500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。上周大盘冲高回落，呈现弱势震荡，目前来看，本轮调整结束进入中期企稳阶段可能比较曲折。上周五交割，四大指数主力合约基差大于0，上证50和沪深300指数主力合约收盘价低于标的指数。 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但8月以来北向资金再次呈现净流入态势，整体自5月以来仍是净流入，目前净流入811.01，其中沪港通净流入 702.31亿，深港通净流入108.70亿。上周北向资金净流入59.26亿，其中沪港通净流入 44.79亿，深港通净流入14.47亿。 技术上，自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲 高回落后失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，8月初探底回升，大盘震荡反弹受阻3300点后，出现窄幅震荡，后续仍有望进入中期企稳反弹阶段。四大指数冲高回落，中证1000指数表现较强， 上证50和沪深300指数再次回落探底。其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后再 探底回升反弹，突破前高后继续反弹，目前走势有所疲软，谨慎回调。5月以来恒指企稳反 弹后再次回落，2万点附近弱势震荡。 二、操作建议： 趋势：上周大盘冲高回落，最终呈现小幅下跌0.57%。除中证1000指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中主力合约IM2208(已交割，下同)周涨幅0.68%、IC2208周涨幅0.05%、IF2208下跌0.85%和IH2208下跌1.58%。中国央行进行4000亿元1年期MLF操作，利率2.75%，前次为2.85%。8月15日MLF和逆回购利率双双下调10个BP，关注周一LPR报价是否下调。市场利率下降，利好成长股。自7月初下跌以来，大盘进入调整期，经过一个多月调整后，目前技术上基本走完ABC调整周期，后续有望进入中期企稳反弹阶段。但全球市场环境比较复杂，经济复苏弱于预期，刺激政策发力弱于预期，对A股有一定的冲击，不过资金面比较充裕，预计短期大盘保持宽幅震荡格局，没有大跌基础，前期底点有较强支撑，中线投资者月底开始可逢低建仓。周五景气度较高板块全线大跌，短期轻仓 的IM2209建议谨慎回避，供参考。 三、重点关注及风险因素： 国内疫情大范围复发、外资大幅流出。 正文 1.指数行业走势回顾 指数和行业涨跌幅 数据来源：wind华联研究所 大盘冲高回落，最终小幅收跌。7月初经过下跌后，7月中旬技术反弹力度较弱，基本属于横盘震荡，属于B浪反弹。由于B浪反弹较弱，所以C浪下跌速度较快，8月初快速下跌后出现了反弹，那么预计C浪下跌快结束了，自7月初大盘调整就进入尾声了。8月初以来，大盘震荡反弹，不过随着全球金融市场复杂，疫情反复，经济复苏弱于预期，上周后半周出现震荡回落。 四大指数方面，除中证1000指数略有收涨外，其他各指数全线下跌。其中上证50指数跌幅最大1.65%。申万行业方面，申万板块出现涨跌互现，分化较为明显，其中电气设备、农业、公用事业、房地产和煤炭等板块领涨，计算机、医药生物、有色金属和食品饮料等板块领跌。 2.主力合约和基差走势 主力合约和基差走势 数据来源：wind华联研究所 四大指数自4月底企稳以来一直处于反弹格局中，其中中证1000反弹幅度超过30%。 自7月初大盘进入调整期后，上证50和沪深300指数回调超过5%，最大跌幅达10%，中证 500指数呈现宽幅震荡，而中证1000指数却逆势上涨，走势如之前预期一样出现调整。上周大盘冲高回落，呈现弱势震荡，目前来看，本轮调整结束进入中期企稳阶段可能比较曲折。上周五交割，四大指数主力合约基差大于0，上证50和沪深300指数主力合约收盘价低于标的指数。 4.资金面 北向资金 数据来源：wind华联研究所 北向资金自5月以来呈现净流入，7月北向资金出现大幅流出，但8月以来北向资金再 次呈现净流入态势，整体自5月以来仍是净流入，目前净流入811.01，其中沪港通净流入 702.31亿，深港通净流入108.70亿。上周北向资金净流入59.26亿，其中沪港通净流入 44.79亿，深港通净流入14.47亿。 融资融券资金 数据来源：wind华联研究所 6月以来，场内资金也陆续大幅净流入，净流入917.10亿元。其中上周前四个交易日融资资金净流入139.55亿，A股热点题材仍较活跃。 二级市场重要股东增减持情况 数据来源：wind华联研究所 对于二级市场股东减持方面，上周二级市场重要股东出现了净减持了105.62亿，减持金额环比大幅上升，但仍处于低位。 限售股解禁周统计 数据来源：wind华联研究所 本周解禁金额743.37亿，近期解禁金额较多，后续仍继续关注股东减持情况。 5.技术面 上证指数日线周线图 数据来源：wind华联研究所 自4月底以来，大盘震荡反弹，突破3月震荡区间顶轨后上攻3400点，但冲高回落后 三大股指日线图 数据来源：wind华联研究所 失守3400点。市场连续二个月反弹，时间和空间都超出预期，大盘自7月初如期出现调整，经过ABC浪调整后，8月初探底回升，大盘震荡反弹受阻3300点后，出现窄幅震荡，后续仍有望进入中期企稳反弹阶段。 四大指数冲高回落，中证1000指数表现较强，上证50和沪深300指数再次回落探底。 外围股指日线图 数据来源：wind华联研究所 其他市场，道指和纳斯达克指数触底企稳反弹后再探底回升反弹，突破前高后继续反弹，目前走势有所疲软，谨慎回调。5月以来恒指企稳反弹后再次回落，2万点附近弱势震荡。 免责声明 研究员以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告仅反映研究员的不同设想、见解及分析方法，本报告所载的全部内容仅作参考之用。我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的，但并不保证所载信息的准确性、可靠性、时效性以及完整性。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本报告的内容不构成对任何人的投资建议，不构成对相关期货品种的最终买卖依据。投资者须独立承担投资风险。华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 本报告版权归华联期货所有，未经华联期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“华联期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5或直拨0769-22111252、22112875 请务必阅读正文后的免责声明8/8www.hlqh.com 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/