房地产行业周报：政策性银行加入，完善保交楼、稳民生体系

证政策性银行加入，完善保交楼、稳民生 研 券体系 究——房地产行业周报（202208015-0819） 报 告增持（维持）主要观点 市场回顾 行业:房地产 上周（2022.8.15-8.19），上证综指下跌0.57%，沪深300指数下跌 日期: 2022年08月22日 0.96%，房地产板块上涨3.29%，房地产板块跑赢上证综指3.86个百分点，跑赢沪深300指数4.24个百分点。重点关注的A股地产股金地集团 分析师:金文曦 （600383.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、新城控股 Tel:E-mail: 021-53686143jinwenxi@shzq.com （601155.SH）涨幅居前，分别上涨12.49%、9.71%、9.24%；重点关注的H股地产股龙湖集团（0960.HK）、旭辉控股集团 SAC编号: S0870521100003 （0884.HK）、绿城管理控股（9979.HK）涨幅居前，分别上涨 联系人: 蔡萌萌 13.38%、10.71%和6.10%；物业公司中旭辉永升服务（1995.HK） Tel: 021-53686184 （涨幅9.76%）、新城悦服务（1755.HK）（涨幅7.76%）、招商积余 E-mail: caimengmeng@shzq.com （001914.SZ）（涨幅7.10%）涨幅较高。 SAC编号: S0870121110010 行业动态 最近一年行业指数与沪深300比较 房地产 沪深300 17% 12% 7% 2% -2%08/2111/2101/2203/2206/2208/22 -7% -12% -17% -22% 行业周报 相关报告： 《销售复苏羸弱，投资进一步下挫》 ——2022年08月16日 《房企纾困方案持续推进，百城土地成交累计同比降幅收窄》 ——2022年08月15日 《郑州设立百亿房地产纾困基金，30城商品房销售累计同比降幅收窄》 ——2022年08月09日 30城商品房销售降幅较前一周收窄。8.8-8.12，100大中城市成交土地规划建筑面积356.36万平方米，累计同比下滑54.72%，降幅较前一周有所扩大。30大中城市商品房成交241.26万平方米，累计同比下降34%，降幅较前一周略有收窄。其中，一线城市商品房成交60.6万平方米，累计同比下降30.34%。 行业新闻 多部门出台措施保交楼。住房和城乡建设部、财政部、人民银行等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付。 上海定向优化临港新片区人才购房策略。上海定向优化临港新片区人才购房政策，在临港新片区工作的非本市户籍人才缴纳个税或社保满1年及以上，在临港新片区限购1套住房，所购住房自合同网签备案满7年后可转让。 投资建议 各地持续优化调控政策，修复市场信心。7月政治局会议首提“保交楼”，住建部等多部门出台措施通过政策性银行专项借款方式推进保交楼，释放积极信号。建议关注相关标的：绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）、保利发展（600048.SH）、滨江集团 （002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产 （600657.SH）、绿城管理控股（9979.HK）、中原建业 （9982.HK）等。 风险提示 房地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1地产板块表现3 1.2A股重点公司市场表现4 1.3港股重点公司市场表现5 1.4重点物业公司表现6 2行业动态7 2.1100大中城市住宅土地市场7 2.230大中城市商品房交易市场8 3公司公告与行业新闻9 3.1公司公告9 3.2行业新闻10 4风险提示：10 图 图1上周申万一级行业涨跌幅3 图2年初至今申万一级行业涨跌幅3 图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅4 图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅4 图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅5 图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅5 图7上周重点物业公司涨跌幅6 图8年初至今重点物业公司涨跌幅6 图9100大中城市成交土地规划建面（万平方米）7 图10一线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图11二线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图12三线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图1330城商品房成交套数（万套）8 图14一线城市商品房成交套数（万套）8 图15二线城市商品房成交套数（万套）8 图16三线城市商品房成交套数（万套）8 图1730大中城市商品房成交面积（万平方米）9 图18一线城市商品房成交面积（万平方米）9 图19二线城市商品房成交面积（万平方米）9 图20三线城市商品房成交面积（万平方米）9 表 表1：公司公告9 表2：行业新闻10 1市场回顾 1.1地产板块表现 上周（2022.8.15-8.19），上证综指下跌0.57%，沪深300指数下跌0.96%，房地产板块上涨3.29%，房地产板块跑赢上证综指 3.86个百分点，跑赢沪深300指数4.24个百分点。 年初至今，上证综指下跌10.49%，沪深300指数下跌15.98%，房地产板块下跌8.16%，房地产板块跑赢上证综指2.32个百分点，跑赢沪深300指数7.81个百分点。 图1上周申万一级行业涨跌幅 5日涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 电农公力林用设牧事备渔业 房煤综建地炭合筑产装 饰 通交家 信通用 运电 输器 汽机环电纺传车械保子织媒设服 备饰 轻石非钢工油银铁制石金 造化融 国银商建社基防行贸筑会础军零材服化 工售料务工 食有医计美品色药算容饮金生机护料属物理 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2年初至今申万一级行业涨跌幅 40.00% 年初至今涨跌幅 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 煤综农汽电石交公通有建基房美机纺商环银食家钢国社建轻非电医传计炭合林车力油通用信色筑础地容械织贸保行品用铁防会筑工银子药媒算 牧设石运事 金装化产护设服零 饮电军服材制金生机 渔备化输业 属饰工 理备饰售 料器工务料造融物 1.2A股重点公司市场表现 上周（2022.8.15-8.19），重点关注的A股地产股金地集团 （600383.SH）、招商蛇口（001979.SZ）、新城控股 （601155.SH）涨幅居前，分别上涨12.49%、9.71%、9.24%；华侨城A（000069.SZ）（跌幅0.91%）、华夏幸福（600340.SZ） （跌幅1.01%）、中南建设（000961.SZ）（跌幅2.17%）跌幅较大。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，滨江集团 （002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份 （600153.SH）涨幅居前，分别上涨93.51%、45.47%和33.03%，荣盛发展（002146.SZ）（跌幅34.25%）、中南建设 （000961.SZ）（跌幅34.78%）、金科股份（000656.SZ）（跌幅42.86%）跌幅较大。 图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 5日涨跌幅 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 1.3港股重点公司市场表现 上周（2022.8.15-8.19），重点关注的H股地产股龙湖集团 （0960.HK）、旭辉控股集团（0884.HK）、绿城管理控股 （9979.HK）涨幅居前，分别上涨13.38%、10.71%和6.10%；正荣地产（6158.HK）（跌幅4.82%）、禹洲集团（1628.HK）（跌幅5.41%）、中原建业（9982.HK）（跌幅7.79%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看，绿城中国（3900.HK）、绿城管理控股（9979.HK）和中国海外发展（0688.HK）涨幅居前，分别上涨24.99%、22.42%和10.85%；宝龙地产（1238.HK）（跌幅74.40%）、中梁控股（2772.HK）（跌幅76.71%）、正荣地产 （6158.HK）（跌幅89.35%）跌幅较大。 图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 5日涨跌幅 15% 10% 5% 0% -5% -10% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1.4重点物业公司表现 图7上周重点物业公司涨跌幅 上周（2022.8.15-8.19），旭辉永升服务（1995.HK）（涨幅 9.76%）、新城悦服务（1755.HK）（涨幅7.76%）、招商积余 （001914.SZ）（涨幅7.10%）涨幅较高；宋都服务（9608.HK） （跌幅11.50%）、朗诗绿色生活（1965.HK）（跌幅13.25%）、雅生活服务（3319.HK）（跌幅14.37%）跌幅较大。 从物业公司年初至今市场表现来看，仅祈福生活服务 （3686.HK）涨幅，涨幅为11.47%；佳兆业美好（2168.HK） （跌幅72.04%）、领悦服务集团（2165.HK）（跌幅84.01%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅84.50%）跌幅较大。 5日涨跌幅 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 旭辉永升服务新城悦服务招商积余碧桂园服务 华发物业服务 绿城服务建发物业 祈福生活服务卓越商企服务领悦服务集团银城生活服务 远洋服务融信服务中骏商管融创服务浦江中国南都物业新大正奥园健康恒大物业彩生活 金融街物业保利物业特发服务 德信服务集团 宝龙商业和泓服务滨江服务金科服务新希望服务中海物业合景悠活兴业物联 华润万象生活 荣万家建业新生活世茂服务时代邻里 第一服务控股 越秀服务佳源服务康桥悦生活佳兆业美好宋都服务 朗诗绿色生活雅生活服务 -20% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图8年初至今重点物业公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 20% 0% -20% -40% -60% -80% 祈福生活服务德信服务集团 越秀服务绿城服务特发服务 银城生活服务 中海物业新大正滨江服务 华润万象生活 恒大物业招商积余金融街物业和泓服务融信服务建发物业 华发物业服务 南都物业宋都服务奥园健康兴业物联康桥悦生活 卓越商企服务 浦江中国建业新生活保利物业彩生活 新希望服务新城悦服务第一服务控股朗诗绿色生活雅生活服务中骏商管 远洋服务合景悠活 旭辉永升服务 融创服务世茂服务荣万家时代邻里 碧桂园服务金科服务宝龙商业佳兆业美好 领悦服务集团 佳源服务 -100% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业动态 2.1100大中城市住宅土地市场 8月8日-8月12日，100大中城市成交土地规划建筑面积 356.36万平方米，累计同比下滑54.72%。其中，一线城市无成交，累计同比下滑32.91%；二线城市成交土地规划建筑面积96.26万平方米，累计同比下滑51.83%；三线城市成交土地规划建筑面积 260.11万平方米，累计同比下滑58.73%。 图9100大中城市成交土地规划建面（万平方米）图10一线城市成交土地规划建面（万平方米） 2000 1500 1000 500 0 100大中城市:成交土地规划建筑面积累计同比（右轴） 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% 2022-02-06 2022-02-20 2022-03-06 2022-03-20 2022-04-03 2022-04-17