汽车行业周报：新能源车免征购置税政策延续

行业周报 2022年08月22日 汽车行业 证券研究报告--行业周报 汽车行业周报：新能源车免征购置税政策延续 2022.08.15-2022.08.21 分析日期2022年08月22日 行业评级:标配 证券分析师：黄涵虚 执业证书编号：S0630522060001电话：021-20333384 邮箱：hhx@longone.com.cn 行业走势图 相关研究报告 ◎投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.96%；汽车板块整体上涨0.40%，涨幅在31个行业中排第11。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-0.51%、+0.26%、+0.77%；汽车零部件方 面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-0.90%、+1.72%、+0.25%、+0.19%、+3.07%。 新能源汽车免征购置税政策延续。近期国常会决定，将已两次延期实 施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。新能源汽车免征购置税政策自2014年9月起实施，并在2017年、2020年、2022年三次延期。按照现行政策，车辆购置税为应税车辆计税价格的10%，约为包含增值税在内的车价的8.85%。由于新能源汽车价格仍普遍高于同级别燃油汽车，免征购置税以及国家及地方购置补贴、限牌地区新能源牌照等多种优惠政策，有望在新能源汽车完全实现油电平价之前继续促进新能源汽车消费。 乘联会预计8月新能源汽车渗透率27.7%。据乘联会预测，8月狭义 乘用车零售销量预计188.0万辆，同比增长29.6%，其中新能源汽车零售销量预计52.0万辆，同比增长108.3%，渗透率达到27.7%，较7月上升1.0pct。Q2以来乘用车领域新能源渗透率维持在27%左右，其中自主品牌在50%左右，除比亚迪、新势力等新能源车企以外，长安、吉利、长城、上汽通用�菱、奇瑞等7月新能源渗透率分别为14%、28%、13%、57%、36%；主流合资品牌在4%-5%，其中南北大众为10%、6%；豪华品牌波动率较大，销量主要来自于特斯拉。环比来看，比亚迪、零跑、哪吒、赛力斯等仍处于环比提升阶段，长安、吉利、长城等有多款新车型待释放增量，预计自主品牌仍将成为新能源汽车市场的主要增长来源。 成都车展即将召开，多款新车型将亮相。成都车展计划于8月26日 至9月4日召开，多款新车型将亮相车展。（1）比亚迪：护卫舰07和22款唐DM均为中型SUV车型，其中护卫舰07是军舰系列在继驱逐舰05之后的第二款车型，2022款的唐DM则将在DM-i车型之外新增DM-p车型。目前比亚迪插混车型多来自主打低油耗的DM-i平台，主打动力的DM-p平台仅有汉DM，护卫舰07和22款唐DM上市后DM-p平台车型将增加至三款。（2）吉利：几何G6和M6分别为紧凑型轿车、紧凑型SUV，搭载华为HarmonyOS；极氪009是一款MPV车型，也是极氪品牌在极氪001之后的第二款车型。（3）长安：锐程PLUS是一款紧凑型轿车，在锐程CC的基础上对外观内饰进行升级。（4）长城：机甲龙是长城汽车推出的高端新能源品牌沙龙的首款车型，曾于去年的广州车展推出限量版。 风险因素：1、汽车销量不及预期的风险；2、原材料价格波动的风 险；3、汇率波动的风险。 行业周报 正文目录 1.投资要点3 2.二级市场表现4 3.行业数据跟踪5 3.1.汽车销量5 3.1.1.乘联会周度数据5 3.1.2.乘联会8月销量预测6 3.2.原材料价格7 3.3.新车型7 4.上市公司公告8 5.行业动态9 5.1.行业政策9 5.2.企业动态10 5.3.海外行业动态10 风险因素11 图表目录 图1新能源汽车国内零售渗透率（%）3 图2自主、豪华、主流合资品牌新能源零售渗透率（%）3 图3本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%）4 图4本周申万二/三级行业指数各版块涨跌幅（%）4 图5乘用车子板块个股本周涨跌幅情况5 图6商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况5 图7商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况5 图8汽车零部件子板块个股本周涨跌幅前�情况5 图9乘用车当周日均零售销量（辆）6 图10乘用车当周日均批发销量（辆）6 图11乘用车月度零售销量（万辆）6 图12新能源乘用车月度零售销量（万辆）6 图13钢材现货价格（元/吨）7 图14铝锭现货价格（元/吨）7 图15塑料粒子现货价格（元/吨）7 图16天然橡胶现货价格（元/吨）7 图17纯碱现货价格（元/吨）7 图18正极原材料价格（元/吨）7 行业周报 1.投资要点 新能源汽车免征购置税政策延续。近期国常会决定，将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。新能源汽 车免征购置税政策自2014年9月起实施，并在2017年、2020年、2022年三次延期。按照现行政策，车辆购置税为应税车辆计税价格的10%，约为包含增值税在内的车价的8.85%。由于新能源汽车价格仍普遍高于同级别燃油汽车，免征购置税以及国家及地方购置补贴、限牌地区新能源牌照等多种优惠政策，有望在新能源汽车完全实现油电平价之前继续促进新能源汽车消费。 表1免征新能源汽车车辆购置税相关文件 发布时间 文件名称 实施时间 2014年8月1日 《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》 2014年9月1日至2017年12月31日 2017年12月26日 《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》 2018年1月1日至2020年12月31日 2020年4月16日 《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》 2021年1月1日至2022年12月31日 资料来源：财政部网站，东海证券研究所 乘联会预计8月新能源汽车渗透率27.7%。据乘联会预测，8月狭义乘用车零售销量预计188.0万辆，同比增长29.6%，其中新能源汽车零售销量预计52.0万辆，同比增长108.3%，渗透率达到27.7%，较7月上升1.0pct。Q2以来乘用车领域新能源渗透率维持在27%左右，其中自主品牌在50%左右，除比亚迪、新势力等新能源车企以外，长安、吉利、长城、上汽通用�菱、奇瑞等7月新能源渗透率分别为14%、28%、13%、57%、36%；主流合资品牌在4%-5%，其中南北大众为10%、6%；豪华品牌波动率较大，销量主要来 自于特斯拉。环比来看，比亚迪、零跑、哪吒、赛力斯等仍处于环比提升阶段，长安、吉利、长城等有多款新车型待释放增量，预计自主品牌仍将成为新能源汽车市场的主要增长来源。 图1新能源汽车国内零售渗透率（%）图2自主、豪华、主流合资品牌新能源零售渗透率（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 成都车展即将召开，多款新车型将亮相。成都车展计划于8月26日至9月4日召开，多款新车型将亮相车展，其中插混车型包括比亚迪护卫舰07、唐DM-p等，纯电动车型包括小鹏汽车的小鹏G9、吉利汽车的几何G6、几何M6、极氪009等，燃油车型包括长安汽车的锐程PLUS、长城汽车沙龙品牌机甲龙等。（1）比亚迪：护卫舰07和22款唐DM均为中型SUV车型，其中护卫舰07是军舰系列在继驱逐舰05之后的第二款车型，2022款的唐DM则将在DM-i车型之外新增DM-p车型。目前比亚迪插混车型多来自主打低油耗的DM-i平台，主打动力的DM-p平台仅有汉DM，护卫舰07和22款唐DM上市后DM-p 平台车型将增加至三款。（2）吉利：几何G6和M6分别为紧凑型轿车、紧凑型SUV，搭 载华为HarmonyOS；极氪009是一款MPV车型，也是极氪品牌在极氪001之后的第二 款车型。（3）长安：锐程PLUS是一款紧凑型轿车，在锐程CC的基础上对外观内饰进行升级。（4）长城：机甲龙是长城汽车推出的高端新能源品牌沙龙的首款车型，曾于去年的广州车展推出限量版。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌0.96%；汽车板块整体上涨0.40%，涨幅在31个行业中排第 11。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-0.51%、+0.26%、 +0.77%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-0.90%、+1.72%、+0.25%、+0.19%、+3.07%。 图3本周申万一级行业指数各版块涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图4本周申万二/三级行业指数各版块涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周西菱动力（+27.61%）、ST曙光（+27.30%）、祥鑫科技（+26.65%）涨幅较大，日盈电子（-15.11%）、华安鑫创（-13.90%）、泰祥股份（-12.91%）跌幅较大。 图5乘用车子板块个股本周涨跌幅情况图6商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况图8汽车零部件子板块个股本周涨跌幅前�情况 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.汽车销量 3.1.1.乘联会周度数据 据乘联会，8月8日-14日，乘用车市场零售、批发销量33.1万辆、32.3万辆，同比去年增长25%、31%，环比上周增长16%、16%。8月1日-14日，乘用车市场零售、批发销量61.5万辆、60.2万辆，同比去年增长23%、23%。 图9乘用车当周日均零售销量（辆）图10乘用车当周日均批发销量（辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.1.2.乘联会8月销量预测 据乘联会预测，8月狭义乘用车零售销量预计188.0万辆，同比增长29.6%，环比增长3.4%；新能源汽车零售销量预计52.0万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率27.7%。 图11乘用车月度零售销量（万辆）图12新能源乘用车月度零售销量（万辆） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 注：2022年8月数据为乘联会预测数据 资料来源：同花顺，东海证券研究所 注：2022年8月数据为乘联会预测数据 3.2.原材料价格 图13钢材现货价格（元/吨）图14铝锭现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图15塑料粒子现货价格（元/吨）图16天然橡胶现货价格（元/吨） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图17纯碱现货价格（元/吨）图18正极原材料价格（元/吨） 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.3.新车型 据乘联会，本周上市的新车型包括华晨鑫源的斯威大虎；改款车型包括一汽-大众的揽境、华晨宝马的宝马X5/宝马5系/宝马5系PHEV/宝马X3、吉利汽车的吉利ICON、东风雪铁龙的天意BEYOND/BEYONDPHEV、长安马自达的马自达3Axela昂克塞拉三 厢、一汽轿车的红旗E-QM5、北汽新能源的ARCFOXαS/ARCFOXαT、上汽通用的 GL8路上公务舱/GL8ES陆尊等。 4.上市公司公告 表2汽车行业本周公告 公告日期 证券简称 证券代码 公告内容 8月15日 精锻科技 300258.SZ 公司发布半年报，实现营业收入7.62亿元，同比增长10.86%，归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长4.91%。国内、境外产品销售收入占主营业务收入的比例分别为64.24%、35.76%，销售额分别同比增长4.54%、27.30%。公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为13.59%，同比上升4.97个百分点。 天成自控 603085.SH 公司于近日收到了东风汽车集团股份有限公司乘用车公司通知，公司已被东风乘用车选定为S59项目的座