凯赛生物2022年中报业绩交流会纪要-调研纪要

凯赛生物2022年中报业绩交流会纪要出席：董事长刘博士、董秘臧总、证代刘总董秘介绍上半年情况：基本财务数据：上半年营收12.89亿元，同比+13.53%，归母净利润3.36亿元，同比+7.7%，扣非归母净利润3.35亿元，同比+14.83%。 归母净资产107亿，比上年度末增加1.06%，总资产166亿，基本每股收益0.58元。 （本次半年报根据会计政策变更，对2021年进行追溯调整，同比数字是在今年的业绩情况和去年追溯调整以后的数字的对照。 ）经营情况：研发投入增长53%，总额占营收的比例+1.73%，研发人数和项目投入有所增加，有两个新的研发设施，一个在上海，新的研发楼已经确定选址准备装修，另一个在太原的合成生物研究院也在建设研发楼。 生产销售：上半年业务受疫情影响，聚酰胺销售没有达到预期，长链二元酸销售是同比增长的，主要客户没有丢失。新项目建设：山西4万吨生物法癸二酸，预计三季度试生产；年产50万吨戊二胺和年产90万吨的聚酰胺目前在进行中。Q&A环节Q：生物基聚酰胺销售进展、客户拓展情况？A：上半年销售额没有达到预期，但多个领域的应用仍然在推进。 民用丝方面，一部分服装品牌在市场上已经销售了，如爱慕内衣、幼岚童装，Ubras在开发过程中，会较快上市，FILA目前在南美上市。工业丝方面，轮胎帘子布已经正式用在各个品牌的轮胎上，气囊也有进展。 工程塑料领域里也有一些开发，比如艾万特，利用尼龙56开发了低吸水和极低吸水的改性产品，已经商业化应用在一些玩具、餐具和泳镜产品上。 日本市场在和三家重要商社合作，在纺丝、工程塑料、薄膜都在开发中。 另外，目前还有一个非常重要的开发，就是利用连续的玻纤和碳纤增强复合材料，在以塑代钢，以塑代塑、以塑代铝方面的应用也在展开。这个下游轻量化的应用，可以节能降耗。 另外在一些新的器材，比如运输、建筑管道等方面，我们也在持续地开发过程当中。有一些已经进入样品试制的阶段，有一些在样品测试阶段。 所以尽管受到疫情的影响，聚酰胺销售遇到了一些困难，但是我们在市场推广以及新项目建设、产能扩充方面，仍然是在全速推进的。远期对产品的应用非常有信心。 Q：56的成本和去年投产以来的变化？A：上半年一直在生产线上进行工艺优化和节能降耗，成本优化还在过程当中。因为目前产量还不高，所有总的数字上还没有看出来。 另外原材料价格和去年相比有一定幅度增加，通过持续研发投入和工艺改进，已经在成本上把这部分原材料的成本增加覆盖掉了。补充：工程塑料的56已经不是公司的主流产品了，公司开发了低价格高性能的耐高温材料。 这是在工程材料上最近一段实验主推的，我们至多会用尼龙66的价格来销售，比传统化学法高两倍到三倍以上。这是非常重要的突破，也是主攻方向。 56有一些客户已经做了很多工作了，特别在工程材料装饰件等。Q：上半年长链二元酸和聚酰胺的量价能不能拆一下？A：长链二元酸的销售额不到10%的增长，价格比较稳定。Q：秸秆利用项目的进度？A：中试很顺利，在和政府合作，希望做一个大规模产业化的示范，这个在进行中。此外在下游应用方面，我们选择的品种是乳酸，希望能做成聚乳酸，这些在推进中。从加工过程来看应该是可以做到。 中试已经做到尾声了，设备已经安装了，在调试，在准备生产线，时间不会太久，现在在排生产线的时间。 Q：是不是传统方式的聚酰胺工艺上有突破，生物基聚酰胺相对传统的竞争力会不会有影响？ A：己二腈是做尼龙66原料的单体，现在丁二烯通过化学法做己二腈，这个路线一直没有突破，从己二腈到己二胺，再从己二胺做到尼龙66，这个生产线一直在做。 尼龙是人类第一个高分子材料，90年前就有，很普遍不算突破。从己二腈本身来看，华峰一直在做，也不是刚刚突破。 只是突然量很大，价格拉了下来，这是事实。 但不认为他们的成本能够与生物法相比，也不能和生物法竞争，我们也在推广期间，和化学法的区别是我们做的是不一样的结构，我们认为化学法折旧成本加上水电气单耗远远高于我们的总成本，在成本上没有竞争的可能性。 不一样的结构就导致了在工艺过程当中成本结构完全不一样，当然它降价了会影响我们将来开拓市场的利润空间。但我们不认同突破了工艺，整体成本下来了就低于生物法的成本。Q：长链二元酸二季度增长放缓，遇到了什么问题吗？A：二季度因为疫情影响，上海以及上海周边一些客户的工厂关停造成影响。 公司自己的工厂生产没有受到影响，下游客户一部分是在上海，江苏，浙江，东北，这部分工厂在疫情期间关停或减产。但我们很清楚是哪些客户、具体影响多少量，所以虽然业绩有影响，但客户市场份额都没有丢。 整体上半年来看，同比销售额有所增加。 国际上长链二元酸在中国的两大客户在上海，中国最大客户在无锡，这两个地方有两个月时间全部关厂，有比较大影响。 Q：聚酰胺56这边全年的规划，销量的预计有没有展望，跟一季报同期的变化A：现在还不好说，目前还在开发一些应用场景，在换模具方面受到一些影响。 因为主要开发耐高温的，所以传统的模具都不能用，制作模具都要更改。目前还在赶，时间不好确定。 客户刚性的需求还是非常显著。 Q：目前公司的发展情况？ 在市场拓展、产能放量、产品需求、市场推广等方面现在的主要问题在哪？A：合成生物学都在前期，都希望把单体做出来，目前我们把单体做了出来，现在的工作是做各种聚合的工艺。公司上半年有很大进展，找到了很多新的配方和工艺，把尼龙56的成本和性能做到跟66比较接近。 但和实践应用上还有很长时间。 一些大的样品都出来了，基本测试通过了不少，比如替代铝材、钢材，通过了很多验证，但验证只表明材料性能，不等于立刻可以用，还要一个成型的过程，进行压模、测试，做模具这块不是我们长项，市场上的模具不能用。 我们要跟客户沟通，目前我们从单体做材料，然后到运用中间有改性或者叫制作的过程。比如做成管材，或者做碳纤维玻纤维增强这个过程，最后我们把它成型、焊接。 这些东西在实验室都能做，原理上都证明了。 但是要给客户用的时候，叫客户跟我们一起愿意投资这个把中间的制作做出来。 我们现在想的公司的战略，就是想找一些大的应用场景，没有竞争，进入门槛相对比较低。 下边我们还想给客户带来一些优势，希望制作成本大幅度降低，因为这种传统的塑料制作的过程，它的焊接、油漆，在理论上都可以做，但是我们公司现在要过这一关，超出了我们常规的强项。 当然我们也意识到这个行业要走下去的话，这中间有个空档，下游客户就特别有迫切希望，我们做了一个材料的技术，想用的话中间自己做增强过程。 要是光是理论上或者样品证明性能好，这中间的活没人愿意做的，这是目前我们没有做的一件事情。 在高分子材料里，顶尖的级别就是耐高温材料，但是量不大，因为贵，我们是世界上第一次把顶尖的高性能材料做得非常便宜，我们认为我们可以替代大规模的无机材料。 我们现在材料上下了很多功夫，把材料的基本性能做完了以后，成本可以参与竞争了。 再下一个环节就是制作环节，要改变传统的用料习惯、制作习惯包括它的模具，包括后面制作的工艺方法，这是我们的战略。第一个我们认为凯赛在三五年之内，要逐渐的把这个领域突破。 我们认为突破一个我们就可以建联工程。 那么前面这一段时间，我们要做一些辛苦的工作，把制作的所有环节全部打通，这是我们要干的事。第二件事情，我们认为将来如果打通的话，这一个家族的东西我们就可以拿到了。 对于凯赛来说，我们开辟了一个系列，一旦大家接受了这个观念，下面应用的时候我们就不会这么辛苦，每一个都要从头做到尾，这是我们想制造的一个社会生态：大家确实认可这个材料是可以解决问题的。 我们把这个路线打通了以后，回过头来，还得顾着生物制造，现在合成生物学做的人这么多，大家从不同角度开发质量。那凯赛做的什么？ 我们把制造变成像冶炼石油一样的，做得很便宜。所以秸秆我们会花很大的气力来争取。 我们不但是秸秆，我们希望国家把一些废弃的土地拿过来做，这些综合的方案我们都在做。 另外在研发这块，我们过去20年做一个产品，周期太长了，其实我们投很多研发，上了两个基地在做这个事情，主要是想解决生物制造的一些卡脖子的核心技术。 比如说做底盘细胞做一些代谢途径加强，还有用计算的方法去设计蛋白质结构。这些事情我们会花比较大的力气来做。 总体来说，我们一个是把聚酰胺大的应用场景撕破一个口子。第二块我们解决原料问题。 第三个就是我们解决完整的制作过程、真正卡脖子的核心技术、自动化过程。 我们在乌苏投了不少钱，在太原又投了更多的钱，全部无人操作，这是我们目前这个设想的这些工作方案，这几件事对我们来说非常有价值。Q：从底盘细胞的设计，到中试，到商业化的过程，目前是不是没有障碍？A：底盘细胞生物公司都会做，没有哪一个公司比别人的水平更高，差别是效率问题。 基因改造可以做的很多，但是评价基因改造的效果如何还没有人做过。 把细胞基因改造了，但没有评价系统，你不知道改到哪个基因有效果没有用，你只是证明了我改进去了。这个技术到现在没人突破，也没人去做，这件事情非常难。 任何一个产品做起来，前面他有很多卡脖子事情，任何一个细胞它就是个催化剂，今年搞生物的人，很多人拿这个忽悠投资者，把一个催化的工具当成你的法宝，这是极不负责任的说法。 它不是不重要，就像我们日常没有催化剂绝对不行，但是仅有催化剂是远远不够。那我会做催化剂的，你不会做催化剂，你就不能在化学领域里混了。 你不会做细胞，不会做底盘细胞，你不能在生物领域混了，但是会做不表示说能把产品做出来或者做出有竞争力，那是远远不够。那是很小的一个环节。 我觉得很多人他没经历过产品的开发，就是比较主观的想象。 Q：在建工程年产10万吨聚酰胺项目的工程进度只有不到20%，这个项目已经接近一半投产，进度为什么只有20%A：在建工程有一部分已经转固。 而且那个是跟预算数进行比较的，实际数字和预算数有差异。Q：秸秆项目的进展？A：中试基本结束了，在和政府合作做一个万吨级的项目。 主要是做一个在产业化规模上面验证一下所有的工艺，包括工艺路线和整个成本情况。设备到位晚了一些，有的设备在调试。 同时公司启动一个研究项目，就是我们想去做一个广普性的工作，把生物质不仅是秸秆，所有的农业废弃物作为原料。我们想把将来生物制造，包括传统的生物发酵和制药界所有人用的糖，全部用农业废弃物来生产。 秸秆项目目前是两个方面，一是尽快进行生产线调试做乳酸，另一块做全面的基础技术，希望广普性解决原料问题，这个研发还在小试阶段。 Q：长链二元酸和聚酰胺的产量可以灵活控制吗？A：长链二元酸是独立的生产线，有一部分可以转换，后面分离纯化部分差别较大。Q：二元酸其他公司的进展情况？ A：长链二元酸的核心技术在我们之前几十年都没有突破，我们从2003年突破之后，我们认为不管是发酵还是预处理，没有人能绕过我们的知识产权。 还有一个难度就是发酵杂质，杂质是在发酵过程中产生的12碳二元酸，可能有11碳、有13碳，它代谢的时候跑掉一个一氧化碳，或跑一个二氧化碳变成11碳，这个量不是很大，但是在聚合物环节，稍微一些大的客户他都不喜欢。 这些菌种问题看起来很小，但是在生物制造上面改造难度是很大的。我个人从来没看到任何一个研究机构在这方面花过任何钱。 所以是我们一家在解决这个问题。 再有一块现在属于溶剂法/非溶剂法，长链二元酸是不溶于水的，一般人用盐来做，这样的方法永远不能把杂质去掉一个合理的水平。 Q：公司围绕秸秆项目的场景？A：目前还没有把重点放在场景上。先搞乳酸，这个挑战很大。 Q：癸二酸毛利润的情况怎么样，今年或明年对公司业绩影响？A：四季度试生产，今年贡献利润有限，国外的市场需求一直波动，但客户没有丢失。癸二酸和月桂二酸的客户是共同的。 有很多企业既买癸二酸，又买月桂二酸。多数情况下买癸二酸的比例更多一点。 所以癸二酸出来后，会增加与客户的联