重庆啤酒发布2022年中报,实现营业收入79.36亿元,同比增长11.16%,归母净利润7.28亿元,同比增长16.93%。其中2022Q2实现营业收入41.03亿元,同比增长6.12%,归母净利润3.87亿元,同比增长18.38%。公司坚定推进杨帆27计划,品类扩充持续打开全国市场。我们认为目前乌苏啤酒产品矩阵趋于完善,全国化进程顺利推进,乌苏仍有较大增长空间,同时在高端产品带动及各品牌内部不断升级双重驱动下,重庆啤酒高端化有望稳步推进。给予公司“买入-B”投资评级。
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