中州国际证券研究所港股晨报
2022年8月17日星期三 .3 港股晨报 中州国际证券有限公司研究部 27,000 恒指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 300.0 24,000 200.0 21,000 100.0 18,000 Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22 Jul-22Aug-22 0.0 国指走势及成交 主板成交，十亿元（右轴） 300.0 9,000 200.0 100.0 中州国际www.ccnew.com.hk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話：+85225001375 6,000 Feb-22 Apr-22 Jun-22 Aug-22 0.0 市场判断 恒指近月反复回落至近19800点水平；5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措 施》，提出六个方面33项具体政策措施及安排，提振市场气氛。人民银行7月维持5年期LPR4.45%，维持1年期LPR3.7%；部份新经济股业绩胜预期，带动市场气氛；美国证交会把部份中概股转入确定除牌名单，该名单于7月底已增至近153间，中概股于美国退市风险仍高；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素，惟政策风险继续影响大市气氛。 另一方面，美联储7月公布加息0.75%，至2.25%-2.50%区间，鲍威尔指在某个时点或会放慢加息节奏，言论提振市场气氛；美国7月CPI同比8.5%，低于预期的8.7%，通胀或渐见顶回落；全球部份地区疫情变种并再度爆发；另外市场担心环球多个央行开始收紧货币政策：此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现，料恒指表现反复。 市场回顾 恒指高开66点，报20107点，最多曾升132点，高见20173点，但升幅收窄，半日仅升22 点。午后恒指曾插378点，见19662点全日低。尾市跌幅略收窄，最终恒指收市跌210点或 1.05%，报19831点，大市成交额987亿元。 国企指数报6728点，跌87点或1.27%。 恒生科技指数报4221点，跌87点或2.03%。 即月期指报19813点，跌221点，低水18点。 A股上升，沪综收报3278点，升2点或0.05%;深成指收报12470点，升10点或0.08%。 外围市况 美国7月工业生产按月增0.6%，预期增0.3%。美元指数维持至近106.4，美国十年期国债收益率略升至近2.819%，美股周二个别发展，道琼斯工业平均指数收34152点，升240点或 0.71%;标普500指数报4305点，升8点或0.19%;纳斯达克指数报13103点，跌26点或 0.19%。 上市代码 名称 相关指数/资产 收盘价 涨跌幅(%) 年初至今(%) 最新单位净值(NAV) 2800.HK 盈富基金 恒生指数 20.34 -1.17 -13.18 20.35 2828.HK 恒生中国企业 恒生中国企业指数 68.74 -1.35 -16.41 68.71 3032.HK 恒生科技ETF 恒生科技指数 4.20 -2.01 -25.56 4.20 2823.HK 安硕A50 富时中国A50指数 15.26 -0.59 -16.70 15.28 2834.HK 安硕纳指一百 纳斯达克100指数 258.10 1.10 -16.63 259.04 3022.HK 安硕新兴市场 MSCI新兴市场指数 462.50 1.05 -15.65 468.38 2836.HK 安硕印度 标普BSESENSEX印度指数 33.74 0.42 -2.71 33.77 3074.HK 安硕MS台湾 MSCI台湾指数 168.20 0.30 -19.37 167.96 2840.HK SPDR金ETF 伦敦黄金定盘价 1298.50 -0.46 -1.85 0.00 3175.HK F三星原油期 标普高盛原油额外回报指数 7.00 -2.10 31.58 7.09 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 全球第三大油田服务公司贝克休斯（BakerHughesInc.）报告表示，截至8月12日，美国石油与天然气探勘井数量较前周减少1座至763座。其中，主要用于页岩油气开采的水平探 勘井数量较前周减少5座至693座。探勘活动的增减会反映未来的石油产量，通常有3-6个月的落差，贝克休斯统计的探勘井是指为开发以及探勘新油气储藏所设的钻井（钻机）数量。 贝克休斯的数据显示，截至8月12日，美国石油探勘井数量较前周增加3座至601座，相 比两周前为创下3年新高的605座；天然气探勘井数量较前周减少1座至160座。与去年同 期相比，美国石油探勘井数量增加203座，天然气探勘井数量增加58座，水平探勘井数量 增加237座。美国能源部数据显示，截至8月5日当周，美国原油日均产量较前周增加10万 桶至1,220万桶，创2020年4月以来的新高。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 上市代码 名称 纳入组合日期 最新收盘价 纳入组合时股价* 纳入组合后表现(%) 相对恒指表现(%) 0939.HK 建设银行 2022年1月5日 4.90 5.10 -3.87 10.98 3690.HK 美团-W 2022年6月17日 164.50 189.20 -13.05 -8.19 1211.HK 比亚迪股份 2022年1月3日 284.80 266.50 6.87 22.11 0005.HK 汇丰控股 2022年6月17日 51.85 49.80 4.12 8.99 2318.HK 中国平安 2022年6月17日 43.90 49.45 -11.22 -6.35 1299.HK 友邦保险 2022年6月17日 76.70 77.65 -1.22 3.65 0883.HK 中国海洋石油 2022年6月17日 9.58 10.60 -9.62 -4.75 0823.HK 领展房产基金 2022年1月3日 64.90 67.18 -3.39 11.85 0006.HK 电能实业 2022年7月29日 50.20 50.90 -1.38 2.47 2840.HK SPDR金ETF 2022年6月17日 1298.50 1339.00 -3.02 1.84 平均 -3.58 4.26 数据源：WIND *注:纳入组合时股价为前复权股价，即调整所有期内股份派息、合股、拆股等因素之影响。 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 港股点评 2022年8月15日评级：未评级 创科实业(00669.HK)业绩维持强劲 创科实业近日公布了截于2022年6月30日止上半年的业绩，收入按年增10.0%，至70.3亿美元，股东应占溢利按年增10.4%，至5.78亿美元，每股盈利按年增10.4%，至31.59美仙，宣布派发中期股息每股12.23美仙，按年增11.8%，整体表现继续强劲。 期内毛利率按年提升0.5个百份点，至39.1%，并已经连续第十四个上半年录得增长，显示集团产品于市场上的竞争力维持高位，对产品有较强的提价能力，亦反映集团于产品上的研发技术能力具有优势，才使产品维持竞优势。 其产品于每个销售地区亦录得销售额增长，北美地区约增长10.5%，亚洲地区约增长23.0%，欧洲地区则录得约14.1%增长。若以产品来看，电动工具营业额约为65.6亿美元，按年增12.8%，地板护理及清洁产品营业额则约为4.7亿美元，按年跌14.5%，电动工具仍是集团最主要收入来源，以及是主要业务增长动力。 创科实业主要研发、制造、生产及销售电动工具及地板护理产品，旗下拥有多个行业知名品牌，包括MILWAUKEE、RYOBI及HOOVER等，产品具有特色及质量优良，销售至全球多个地区。 2021年全年业绩已经强劲，营业额按年增34.6%，至132亿美元，毛利率按年提升0.54个百份点，至38.8%，股东应占溢利按年增37.2%，至11.0亿美元，每股基本盈利按年增37.1%，至60.04美仙。 创科实业由2010年开始收入及利润每年均录得增长，可见财务十分稳健，在众多上市公司 中较为罕见。直至现在2022上半年，收入及利润仍保持增长，显示集团继续维持其强劲基本面。 以股价93.80元计算，市盈率约为20.0倍，而过往5年平均市盈率约为27.9倍，因此目前 估值低于过往5年平均，不算昂贵。 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 新股动态 新股时间表 代号 名称 8月 9月 17 18 19 22 23 24 25 26 29 30 31 1 2 5 6 2321 双财 庄 2152 苏新服务 1880 中国中免 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 1880 中国中免 零售 8月25日 143.50- 165.50 100 16716.80 中金公司、 UBS 打新策略 代号 名称 历史市盈率 (倍) 媒体报导截至昨日孖展超购倍数 打新策略简评 集团基本面向好，招股价为143.50-165.50港元，历史市盈率约为20.51- 1880 中国中免 20.51- 23.65 23.65倍，最大集资额约170.07亿港元，最大招股市值约3401.42亿港元，规模属大，料市场热度较高。 名称 行业 保荐人 绿茶集团 餐饮 花旗、招银国际 众安智慧服务 物管 招商证券国际、中泰国际 卫龙美味 食品及饮料 摩根士丹利、中金公司、UBS 洪九果品 食品及饮料 中金公司 百奥赛图 医疗保健 高盛、中金公司 乐华娱乐集团 媒体 中信建投国际、招商证券国际 已通过上市聆讯的待招股股份 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：中国总理李克强要求合理加大宏观政策力度，盘活专项债务限额空间。美国7月房屋开工 降至近一年半最低，但工业生产创下纪录高位。拜登正式签署4,300亿美元降低通胀法案。俄罗斯在克里米亚的基地发生爆炸。 中资美元债：投资级指数上涨0.22%，高收益指数上涨1.71%。美国高收益指数下跌0.06%，投资级指数下跌0.08%。 投资级方面：中资美元债投资级市场整体走强，市场聚焦于投资级地产板块的交易。投资级地产整体上涨3-8pt，龙湖集团领涨超过10pt。据REDD消息，中国监管机构计划通过由国有企业担保和承销的新人民币债券，为选定的开发商提供流动性支持，其中包括龙湖、旭辉、碧桂园、金地等。科技板块，美团在传出腾讯将出售240亿美元股份后，遭到恐慌性抛售，利差大幅走阔30-50bps，但随后有强劲的空头回补，利差仅走阔10-20bps。 高收益方面：中资美元债高收益板块整体走强，据悉中国监管机构将为部分房企等提供流动性支持，相对高评级的碧桂园、远洋、新城、旭辉纷纷上涨超过7-10pt，低betaBB评级名字路劲、仁恒、万达也上涨2-4pt。非地产板块，金沙中国、永利澳门等博彩名字走弱2-3pt。 昨日新定价债券： 发行人/发行母公司 票息 （%） 年期 主体评级（穆迪/标普/惠誉） 债项评级（穆迪/标普/惠誉） 发行 规模（亿） 广州产投基金 6.0 1 -/-/A- -/-/A- 0.41 天津临港投控 5.5 3 - - 0.41 免责声明及披露 行业投资评级 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15％以上；增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5％至15％；中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5％至5％；减持：未来6-12个月
