方正中期期货-煤焦日报

摘要： 煤焦日报Coal&CokeDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年3月1日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：产地方面，榆林区域情绪明显回落，虽然少数有需求支撑的煤矿价格继续小幅上调，但是多数煤矿拉煤车辆持续减少，部分矿价大幅下调。鄂尔多斯区域拉运仍表现积极，市场运行仍有支撑，少数矿价调整以涨为主。港口方面，市场持稳运行。港口热度降低，成交放缓，部分货商挺价情绪减弱，惜售心态松动，倾向获利了结。进口方面，进口市场情绪有所回暖，沿海电厂拿货数量增加，最近的投标价格也有所上涨，随着国内煤价的企稳，进口煤价格也随之企稳。 2023年3月1日，焦煤05合约窄幅震荡，截止收盘，期价收于 2033.5元/吨，期价下跌0.5元/吨，跌幅0.02%。 焦煤：2月份，制造业采购经理指数52.6%，指数持续处于扩张区间。山西省应急管理厅2月26日消息，为深刻汲取内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤业有限公司露天煤矿坍塌事故教训，认真贯彻落实习近平总书记等中央领导同志重要指示批示精神，按照省委、省政府部署要求，省安委会决定立即在全省开展矿山安全生产大检查百日攻坚行动。本周综合开工率小幅降低。内蒙地区由于重大矿难事故，部分煤企已停、限产检修，其余煤矿主产地多数产销基本平衡。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.18%较上期值降1.27%；日均产量56.57万吨降6.52吨；原煤库存245.79万吨增10.75 万吨；精煤库存154.57万吨增1.15万吨。2月23日，汾渭能源统计 的53家样本煤矿原煤产量为594.04万吨，较上期增加2.96万吨，产量创出年内新高。进口方面：蒙煤方面，2月21日为蒙古国传统节日“白月节”，蒙方于2月21日至23日全民放假休息三天，2月24日 恢复正常通关。28日，三大口岸日均通关车数1471车，通关17.88万吨，后期通关量将逐步增加。需求方面：当前焦化企业开工率较为平稳，需求暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至2月16日当周，230家独立焦化企业产能利用率为75.24%，较上期增加 0.35%。全样本日均产量114.11万吨，较上期下降0.01万吨。库存方 面：2月23日当周，焦煤整体库存为2190.24万吨，较上周增加41.56 万吨，环比增加1.93%，同比下降21.8%。 整体而言：2月份，制造业PMI数据超预期上涨，对商品市场有较强的支撑。从焦煤自身基本面来看，受内蒙古露天煤矿坍塌事故影响以及重要会议临近，煤矿安监将会趋严，供应端存阶段性收缩的可能，同时目前下游需求逐步恢复，对期价有一定支撑。短期在事件驱动的情况下，期价仍将偏强运行，操作上仍以偏多思路对待。 2023年3月1日，焦炭05合约上涨，截止收盘，期价收于2963元/吨，期价上涨54元/吨，涨幅 1.86%。 焦炭：2月份，制造业采购经理指数52.6%，比上月上升2.5个百分点，指数持续处于扩张区间。上周日，山东、河北焦炭价格计划同步提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，下游钢厂暂未回应。供应端：目前焦化企业运行较为平稳，供应暂时较为稳定。汾渭能源统计的样本焦化企业开工率为76.66%，较上期增加1.48%。按照Mysteel统计的数据，截止至2月23日当周，230家独立焦化企业产能利用率为75.24%，较上期增加0.35%。全样本日均产量114.11万吨，较上期下降0.01万吨。2月23日当周，Mysteel统计的30家样本焦化企业平均利润为23元/吨，较上周增加16元/吨，焦化企业已经扭亏为盈，但整体利润依旧偏低。在焦化企业利润偏低的情况下，开工率难以大幅提升。需求端：当前钢厂利润较前期虽有所修复，但整体上仍维持在偏低水平。随着下游需求的逐步启动，高炉开工率仍稳步回升。截止至2月23日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.98%，环比上周增加1.44%，同比去年增加7.54%；高炉炼铁产能利用率86.97%，环比增加1.22%，同比增加9.36%；钢厂盈利率38.96%，环比增加3.03%，同比下降 44.16%；日均铁水产量234.10万吨，环比增加3.29万吨，同比增加25.25万吨。库存方面：2月23日当周，焦炭整体库存为946.42万吨，较上期增加10.2万吨，环比增加1.09%，同比下降9.25%，当前整体库存仍处于同期低位水平。 整体而言：2月份，制造业PMI数据超预期上涨，对商品市场有较强的支撑。从焦炭自身基本面来看，当前终端需求在逐步恢复，同时铁水产量的稳步回升，对期价有一定支撑。目前钢厂利润偏低制约焦炭上方空间，同时焦煤供应偏宽松的预期导致期价上涨阻力依旧偏大。从盘面走势上看，05合约走势偏强，操作上可轻仓做多，后期密切关注成本端焦煤价格变化。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2963.0 2968.5 2901.0 2.12 33099 -1806 43506 2213 焦煤 2033.5 2054.5 2003.0 0.99 65128 -9905 90610 -1130 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2018-03-27 2018-05-26 2018-07-25 2018-09-23 2018-11-22 2019-01-21 2019-03-22 2019-05-21 2019-07-20 2019-09-18 2019-11-17 2020-01-16 2020-03-16 2020-05-15 2020-07-14 2020-09-12 2020-11-11 2021-01-10 2021-03-11 2021-05-10 2021-07-09 2021-09-07 2021-11-06 2022-01-05 2022-03-06 2022-05-05 2022-07-04 2022-09-02 2022-11-01 2022-12-31 2023-03-01 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】1日动力煤市场偏稳运行。产地方面，榆林区域情绪明显回落，虽然少数有需求支撑的煤矿价格继续小幅上调，但是多数煤矿拉煤车辆持续减少，部分矿价大幅下调。鄂尔多斯区域拉运仍表现积极，市场运行仍有支撑，少数矿价调整以涨为主。港口方面，市场持稳运行。港口热度降低，成交放缓，部分货商挺价情绪减弱，惜售心态松动，倾向获利了结。进口方面，进口市场情绪有所回暖，沿海电厂拿货数量增加，最近的投标价格也有所上涨，随着国内煤价的企稳，进口煤价格也随之企稳。 【炼焦煤】1日国内炼焦煤市场偏稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2228元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2350元/吨，S1.3，G78报价2150元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2150元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1900元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元 /吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2640元/吨。 【进口煤炭】28日进口煤炭市场盘整运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1750元/吨，蒙5#精煤2090 元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报347美金/吨，日环比持平，CFR报341美金/吨，日环比上涨1 美金/吨。港口方面：港口炼焦煤现货市场偏强运行。当前港口现货资源紧俏，贸易商看涨情绪较高，存在挺价心理。俄罗斯K4主焦煤2150元/吨；GJ1/3焦煤2050元/吨；Elga肥煤1980元/吨；伊娜琳肥煤2010元/吨；K10瘦煤2120元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。 【焦炭】1日焦炭市场偏稳运行：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2430-2550元/吨；准一级干熄冶金焦报价2810-2840元/吨；一级湿熄冶金焦报价2500-2600元/吨；一级干熄冶金焦报价2850- 2950元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2550-2600元/吨，准一干熄主流报价2950-3000元/ 吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2430元/吨，包头准一2400元/吨，赤峰二级0.8报2500-2600 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 基差（右） 焦炭 天津港一级焦含税价 基差（右） 焦煤 山西主焦煤 元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 2018-03-27 2018-07-25 2018-11-22 2019-03-22 2019-07-20 2019-11-17 2020-03-16 2020-07-14 2020-11-11 2021-03-11 2021-07-09 2021-11-06 2022-03-06 2022-07-04 2022-11-01 2023-03-01 2018-03-27 2018-07-25 2018-11-22 2019-03-22 2019-07-20 2019-11-17 2020-03-16 2020-07-14 2020-11-11 2021-03-11 2021-07-09 2021-11-06 2022-03-06 2022-07-04 2022-11-01 2023-03-01 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 0 -500 -500 -1000 -1000 -1500 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -2000 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -1500 2018-03-27 2018-07-25 2018-11-22 2019-03-22 2019-07-20 2019-11-17 2020-03-16 2020-07-14 2020-11-11 2021-03-11 2021-07-09 2021-11-06 2022-03-06 2022-07-04 2022-11-01 2023-03-01 2018-03-27 2018-07-25 2018-11-22 2019-03-22 2019-07-20 2019-11-17 2020-03-16 2020-07-14 2020-11-11 2021-03-11 2021-07