量化高频监测报告：催化剂迭代，中证1000ETF持续吸金

上周市场从宽基指数的层面来看呈现小幅反弹格局，其中沪深300指数上涨0.82%、中证500指数上涨2.40%、中证1000指数上涨1.96%、恒生指数下跌0.13%、恒生科技指数下跌1.49%，市场整体呈现小盘显著优于大盘，A股显著优于港股的现象。上周ETF市场的热点再度回归到1000ETF相关产品，但催化剂有所不同。我们曾经在20220725的高频监测报告《增量资金带动中证1000指数走出独立行情》中分析到，该周投资者受到1000ETF大额新发产品的影响，基于对由新发产品建仓带来的大量资金流入的预期，从而抢筹存量的1000ETF，该催化剂在四只新发的1000ETF完成建仓开始平稳运作后已基本演绎完毕。上周1000ETF的交投活跃我们认为主要是基于小市值股票近段时间相对大盘股显著的超额收益表现导致的，在社融数据不及预期，政策持续加码预期提升的背景下，我们认为新兴成长小盘股将持续受益于流动性充裕的市场环境，相应ETF交投维持显著活跃。 从静态的规模排行上看（剔除货币类和海外、跨境类产品，分类主要按照中证指数公司分类标准），宽基类ETF仍然是ETF市场规模最大的一类，行业与主题类板块紧随其后，规模仍存显著的边际上升空间。 从ETF产品的份额百分比变动的情况来看，规模以上（截止统计日基金规模在两亿以上）的ETF产品中短期份额上升最快的产品主要为宽基型ETF，例如国联安沪深300ETF、华夏中证1000ETF、万家国证2000ETF等。从中长期的份额变动来看，综合上升最显著的为广发纳指100ETF。 风险提示：1.ETF为跟踪底层指数型的被动产品，受市场走势影响较大，市场存在不确定性。2.本结论仅从量化模型推导而出，与研究所策略观点不重合。有关研究所策略团队对上述板块的观点，请参考相关策略报告。 1.近日ETF市场热度 ：催化剂迭代，中证1000ETF 持续吸金 1.1.收益预期上行，中证1000ETF交投活跃 上周市场从宽基指数的层面来看呈现小幅反弹格局，其中沪深300指数上涨0.82%、中证500指数上涨2.40%、中证1000指数上涨1.96%、恒生指数下跌0.13%、恒生科技指数下跌1.49%，市场整体呈现小盘显著优于大盘，A股显著优于港股的现象。上周ETF市场的热点再度回归到1000ETF相关产品，但催化剂有所不同。我们曾经在20220725的高频监测报告《增量资金带动中证1000指数走出独立行情》中分析到，该周投资者受到1000ETF大额新发产品的影响，基于对由新发产品建仓带来的大量资金流入的预期，从而抢筹存量的1000ETF，该催化剂在四只新发的1000ETF完成建仓开始平稳运作后已基本演绎完毕。上周1000ETF的交投活跃我们认为主要是基于小市值股票近段时间相对大盘股显著的超额收益表现导致的，在社融数据不及预期，政策持续加码预期提升的背景下，我们认为新兴成长小盘股将持续受益于流动性充裕的市场环境，相应ETF交投维持显著活跃。 表1过去一周ETF累计成交额排名：宽基指数中中证1000更为活跃 表2过去一周成交额环比大幅上升的前三只均为1000ETF 从静态的规模排行上看（剔除货币类和海外、跨境类产品，分类主要按照中证指数公司分类标准），宽基类ETF仍然是ETF市场规模最大的一类，其中又以存在相应期权产品的50ETF、300ETF、500ETF尤甚。行业与主题类板块紧随其后，规模仍存显著的边际上升空间。 图1宽基类ETF仍为ETF市场规模最大的一类 2.份额变动：结构性行情带动投资者对细分主题ETF的申购热情上升 从ETF产品的份额百分比变动的情况来看，规模以上（截止统计日基金规模在两亿以上）的ETF产品中短期份额上升最快的产品主要为宽基型ETF，例如国联安沪深300ETF、华夏中证1000ETF、万家国证2000ETF等。从中长期的份额变动来看，综合上升最显著的为广发纳指100ETF。 图2宽基型ETF短期更获投资者追捧 3.风险提示 ETF为跟踪底层指数型的被动产品，受市场走势影响较大，市场存在不确定性。2.本结论仅从量化模型推导而出，与研究所策略观点不重合。 有关研究所策略团队对上述板块的观点，请参考相关策略报告。