小微业务领跑者，持续高成长

常熟银行发布2022年半年报，营收、拨备前利润、净利润分别同比增长18.9%、20.6%、20.0%。规模、净息差共同驱动，业绩保持高速增长。资产保持高速扩张，异地扩张战略成效进一步显现。净息差环比持平，主要得益于生息资产收益率提升。资产质量保持优异，拨备充足、盈利释放可期。预计2022-2024年净利润增速22.6%、20.3%、19.1%。维持“强烈推荐”评级。