补齐产品线，内销持续高歌猛进

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报告标题：石头科技跟踪点评报告

报告正文：石头科技发布新品自清洁扫拖机器人G10 Plus，定价3999元。G10 Plus为G10、G10S的中间产品，我们认为公司推出G10 Plus是在3000-4000元价格带进行产品升级，未来G10 Plus将在该价格段与竞品直接竞争，有助于公司市占率进一步提升。受疫情、产品迭代等因素共同作用，今年以来扫地机行业增速放缓，但自清洁机器人迭代速度超预期，上半年自清洁机器人销量占比已达60%，销额占比达81.6%，自清洁机器人表现远超大盘。近期头部品牌陆续对自清洁产品进行降价，行业销量增速有望得到改善。预计明年行业有望恢复良性增长。长期来看，自清洁机器人解决拖地痛点，有望成为高渗透大单品，渗透率提升将驱动行业保持较快增长。公司内销表现亮眼，受海外通胀影响，外销业务增速放缓，但公司技术研发基因深厚，产品力持续得到验证，凭借产品与渠道建设，在国内外形成较强的品牌力。预计2022-2024年公司实现归母净利润16.56/21.02/26.19亿元，当前布局性价比较高，维持“买入”评级。