甲醇市场周报：需求偏弱，期价反弹压力大

「2022.08.12」 甲醇市场周报 需求偏弱期价反弹压力大 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：林静宜 期货投资咨询证号：Z0013465联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析4、期权市场分析 本周郑州甲醇市场价格震荡回落，当周主力合约期价-0.61%。内地市场本周成交一般，贸易商刚需补货，情绪不佳；沿海市场随盘面下行，市场情绪随着MTO的停开车消息而变动。 近期国内甲醇仍有新增检修及减产装置，但恢复装置较多，整体恢复量多于损失量；本周部分前期检修及减产甲醇装置有恢复预期，供应量预计增加。港口方面，本周甲醇港口库存整体累库，进口船货抵港稍有增量，但下游刚需稳定消耗，库存有所累积。近期国内甲醇制烯烃装置产能利用率继续走低，因山东鲁西装置停车及部分装置降负，下周华东部分装置及宁夏宝丰存停车检修预期，另外也有部分装置存降负预期，国内烯烃产能利用率或趋于下降。MA2209合约短期建议在2390-2500区间交易。 交易提示：关注周三内地和港口甲醇库存。 本周期货价格震荡回落 郑州甲醇期货价格走势 来源：博易大师 •本周郑州甲醇主力2209合约价格震荡回落，当周主力合约期价-0.61%。 跨期价差 MA9-1价差 来源：瑞达期货研究院 •从MA9-1价差来看，本周价差在-60附近。 持仓分析 甲醇前20名净多单趋势变化 来源：瑞达期货研究院 •从前20名席位持仓情况看，本周甲醇持仓净空转净多，显示市场情绪有所回暖。 本周期货仓单持稳 甲醇仓单与期货价格走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至8月11日，郑州甲醇仓单4462张，较上周+0张，本周甲醇仓单持稳。 本周国内现货价格下跌，华东与西北价差扩大 国内甲醇现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 华东甲醇与西北甲醇价差 来源：wind瑞达期货研究院 •截至8月12日，华东太仓地区主流价2475元/吨，较上周-25元/吨；西北内蒙古地区主流价2225元/吨，较上周-85元/吨。 •截至8月12日，华东与西北价差在250元/吨，较上周+60元/吨。华东与西北价差扩大。 本周外盘现货价格下跌 外盘甲醇现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 东南亚甲醇与中国主港甲醇价差 来源：wind瑞达期货研究院 •截至8月11日，甲醇CFR中国主港315元/吨，较上周-2元/吨。 •截至8月11日，甲醇东南亚与中国主港价差在37.5美元/吨，较上周-3.5美元/吨。 本周甲醇基差走强 郑州甲醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 •截至8月12日，郑州甲醇基差18元/吨，较上周-10元/吨。 本周煤炭价格下跌，海外天然气价格下跌 动力煤价格NYMEC天然气价格 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 •截至8月10日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价730元/吨，较上周+0元/吨。 •截至8月11日，NYMEX天然气收盘8.71美元/百万英热单位，较上周+0.65美元/百万英热单位。 本周国内甲醇开工率和产量均提高 国内甲醇装置开工率国内甲醇产量 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至8月11日当周，国内甲醇产量为145.49万吨，较上周增加1.902万吨，环比涨1.32%。 •据隆众资讯统计，截至8月11日当周，国内甲醇产能利用率72.05%，环比涨1.32%，同比跌8.44%。本周整体恢复量多于损失量，故本 本周国内甲醇企业库存下降，港口库存增加 国内甲醇企业库存国内甲醇港口库存 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院） •据隆众资讯统计，截至8月10日当周，国内甲醇港口库存总量在103.19万吨，环比增加3.72万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.21 万吨；华南地区同步累库，库存增加0.51万吨。本周甲醇港口库存整体累库，进口船货抵港稍有增量，库存有所累积。 本周国际甲醇开工率增加 国际甲醇开工率 来源：wind瑞达期货研究院 •截至8月5日当周，国际甲醇装置开工率为60.53%，较前一周+0.56%。 6月份国内甲醇进口量环比减少，甲醇进口利润亏损扩大 国内甲醇进口量国内甲醇进口利润 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2022年6月份我国甲醇进口量在107.04万吨，环比下跌10.74%；2022年1-6月累计进口量600.71万吨，同比上涨 2.95%。 本周甲醇制烯烃开工率下降 传统下游开工率甲醇制烯烃开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至8月11日当周，国内甲醇制烯烃装置产能利用率78.54%，环比-3.31%。周内山东鲁西装置停车及部分装置降负， 导致本周甲醇制烯烃整体产能利用率均值较上周小幅走低。 甲醇制烯烃盘面亏损缩窄 甲醇制烯烃盘面利润 来源：wind瑞达期货研究院 •截至8月12日，国内甲醇制烯烃盘面利润-243元/吨，较上周+92元/吨。甲醇制烯烃盘面利润下降。 甲醇期权波动率 甲醇期权波动率 来源：wind瑞达期货研究院 •截止8月12日，甲醇期权20日波动率在37.74%，较上周同期+1.1%；40日波动率在34.82%，较上周同期+0.5%；60日波动率在 32.39%，较上周同期+0.09%。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。