汽车和汽车零部件行业周报：7月销量持续超预期，新能源景气度持续上行

7月车市平稳向上，新能源乘用车渗透率达25.9%。7月汽车产销达245.5/242万辆，同比+31.5%/+29.7%，环比-1.8%/-3.3%。7月产销量虽然低于上月，但为历年同期最高值，目前行业发展的态势良好并有望继续延续。7月新能源乘用车销量56.4万辆，同比+123.7%/环比-1.1 %。新能源乘用车渗透率达25.9%；1-7月累计销量303.0万辆，同比累计+123%，新能源景气度持续上行。从主要车企7月销量表现来看，各家同比均实现正增长，其中比亚迪7月销量同比增183%。从1-7月累计销量情况来看，上汽、广汽、比亚迪、奇瑞、吉利同比均实现正增长，其中比亚迪累计同比增长166%，带动新能源乘用车销量增长。 重磅新车型相继落地，带动行业景气度进一步上行。新势力多款重磅车型相继推出，蔚来 ET72022M3 交付以来，销量持续上行，6月销量达到4040辆。 理想L9计划于8月份开始交付，截至2022年8月1日，预售订单已超过5万台。问界M5是赛力斯与华为合力打造的高端品牌AITO的首款车， 22M6 月当月销量突破7000辆； 22M7 ，问界M7上市，售价35万元左右，M5&M7两款车型7月销量近8000台，未来销量有望进一步上行。小鹏G9于2022年8月10日开启预售，预售24小时订单达2.3万台，有望带动小鹏销量上行。新势力热门车型陆续上市，有望带动行业景气度进一步上行，利好相关产业链。 中性及乐观假设下，预计今年行业增速约2.8-7%。中性及乐观假设下8月同比预计+9.17%~+16.32%。从交强险上险量数据来看，8月第1周（8.1-7）国内乘用车上牌36.64万辆，同比+15.5%/环比-29.5%，同比表现亮眼，环比下降主要系7月高基数影响。新能源乘用车销量9.61万辆，同比+111.5%/环比-23.7%，新能源渗透率26.2%；燃油车销量27.03万辆，同比-0.6%/环比-31.3%。 投资建议：2022年是行业重要拐点之年。中性假设下汽车行业将在下半年迎来复苏期，持续推荐乘用车板块，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车；新一轮汽车周期【智能化】为核心，建议超配【线控底盘】龙头公司光洋股份、中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的华安鑫创、上声电子和科博达，以及【传统内外饰智能化升级】的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 风险提示：疫情导致的经营风险与市场风险；上游原材料成本涨价超预期风险；技术开发进程不及预期风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：7月销量持续超预期，新能源景气度持续上行 7月车市平稳向上，新能源乘用车渗透率达25.9% 7月汽车销量242万辆，同比+29.7%/环比-3.3%，1-7月汽车累计销量1447.7万辆，同比累计-1.9%。2022年7月汽车销量同比上升，但环比小幅下降。 图1：7月汽车销量242万辆，同比+29.7% 图2：历年1-7月汽车销量 7月汽车产量245.5万辆，同比+31.5%/环比-1.8%，1-7月汽车累计产量1457.1万辆，同比累计+0.8%。 图3：7月汽车产量245.5万辆，同比+31.5% 图4：历年1-7月汽车产量 2022年7月乘用车销量达217.4万辆，同比+42.6%/环比-2.1%，同比保持较好增长；1-7月乘用车累计销量1252.9万辆，同比累计+8.3%。 图5：乘用车7月销量217.4万辆，同比+42.6% 图6：历年1-7月乘用车销量 2022年7月乘用车产量达221万辆，同比+40%/环比-1.3%，1-7月乘用车累计产量1264.5万辆，同比累计+10.9%。 图7：乘用车7月产量221万辆，同比+40% 图8：历年1-7月乘用车产量 商用车7月销量24.6万辆，同比-21.5%/环比-12.5%，同环比均有所下滑； 1-7月累计销量194.8万辆，同比累计-39.3%。 图9：商用车7月销量24.6万辆，同比-21.5% 图10：历年1-7月商用车销量 7月新能源汽车销量59.3万辆，同比+120%/环比-0.5%，同比保持大幅增长态势，环比略有下滑，新能源汽车渗透率达24.5%；1-7月累计销量319.4万辆，同比累计+120%。 图11：新能源汽车7月销量同比+120.0% 图12：新能源汽车7月产量同比+120.0% 7月新能源乘用车销量56.4万辆，同比+123.7%/环比-1.1%。新能源乘用车渗透率达25.9%；1-7月累计销量303.0万辆，同比累计+123%。 图13：新能源乘用车7月销量同比+123.7% 图14：7月新能源乘用车渗透率达25.9% 从主要车企7月销量表现来看，各家同比均实现正增长，其中比亚迪7月销量同比增183%。从1-7月累计销量情况来看，上汽、广汽、比亚迪、奇瑞、吉利同比均实现正增长，其中比亚迪累计同比增长166%，带动新能源乘用车销量增长。 图15：重点企业7月汽车销量 图16：重点企业1-7月累计销量 重磅新车型相继落地，带动行业景气度进一步上行 蔚来ET7于2021年1月9日上市，2022年3月正式交付，销量持续上行，6月销量达到4040辆，环比上涨84.64%。作为蔚来旗下首款具备自动驾驶能力的智能电动旗舰轿车，ET7搭载了多项行业领先技术，包括超算平台Adam(核心芯片来自于英伟达)、超感系统Aquila配备的激光雷达和毫米波雷达（分别来自图达通和安波福)、数字座舱计算平台和5G-V2X车载终端（分别来自高通和均胜电子子公司均联智行)、空悬（中鼎股份）以及蔚来最新的自动驾驶技术NAD系统。 图17：蔚来ET7产业链 图18：蔚来ET7销量（辆） 问界M5于2021年12月23日上市，并于2022年3月5日开始交付，问界M5是赛力斯与华为合力打造的高端品牌AITO的首款车，2022年6月当月销量突破7000辆。问界M5核心零部件配套供应商包括博世、法雷奥、博格华纳、NXP等国际主流供应商，以及宁德时代、航盛、华阳通用、东软集团、纵目科技等诸多强势崛起的中国本土供应商。华为本身也给予了重要支持，例如DriveONE纯电驱增程平台、HarmonyOS智能座舱、头枕音响、OTA等。2022年7月，问界M7正式上市，售价31.98-37.98万元，M5&M7两款车型7月销量近8000台，未来销量有望进一步上行，利好产业链。 图19：问界M5产业链 图20：问界M5&M7销量（辆） 理想L9于2022年6月21日上市，计划于8月份开始交付。2022年8月1日，理想官方发布，理想L9累计预售订单已经超过5万辆，其中确定认购的订单客户超过3万个。该车拥有L4级自动驾驶硬件，其中包括AP控制器地平线J3+J5芯片和SP控制器定制化Orin-X芯片（地平线和英伟达芯片）、1个128线激光雷达（禾赛科技）、1个DMS、5个毫米波雷达、12个超声波雷达和6个8M 摄像头（佑驾创新）以及智能驾驶域控制器（德赛西威）、悬架系统（保隆科技）。 图21：理想L9产业链 图22：理想L9 8月10日，小鹏汽车官方宣布全新旗舰SUV车型G9正式开启预售，预计9月正式上市。G9将搭载小鹏汽车全栈自研的XPILOT智能辅助驾驶系统，配备双激光雷达（速腾聚创）、双Orin芯片（英伟达），与德赛西威进行多方面合作，并有空气悬架（威巴克、采埃孚、倍适登）、ETC车载装置及电动后拖车钩等选装配置。据公司官网，G9预售24小时订单达2.3万台，有望带动小鹏销量上行。 图23：小鹏G9产业链 图24：小鹏G9 2022年是行业重要拐点之年。中性假设下汽车行业将在下半年迎来复苏期，持续推荐乘用车板块，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车； 新一轮汽车周期【智能化】为核心，建议超配【线控底盘】龙头公司光洋股份、中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的华安鑫创、上声电子和科博达，以及【传统内外饰智能化升级】的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 表1：产业链重点标的梳理 本周新车 表2：本周新车 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）-0.48%，表现弱于沪深300（+0.82%），在32个申万一级行业中排名第31位。细分板块中，其他交运设备-1.88%、商用载货车-0.21%、商用载客车+5.82%、汽车零部件+0.55%、乘用车+0.55%、汽车服务+1.89%。 本周汽车板块涨幅前五分别为南方精工（+33.56%）、常青股份（+33.54%）、松原股份（+29.84%）、继峰股份（+19.33%）、金鸿顺（+17.69%）；跌幅前五分别为日盈电子（-12.54%）、旭升股份（-9.63%）、科博达（-9.49%）、襄阳轴承（-9.36%）、星宇股份（-9.12%）。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份（-5.07%）、比亚迪（-3.87%）、长城汽车（-0.57%）、上汽集团（+1.93%）、长安汽车（-4.05%）、广汽集团（-1.78%）、华域汽车（-0.92%）。 H股：比亚迪股份（-1.58%）、吉利汽车（-2.24%）、长城汽车H（-5.23%）、广汽集团H（-5.64%）、中国重汽（--5.20%）。 美股：特斯拉（+4.12%）、蔚来（+4.40%）、小鹏汽车（+4.63%）、理想汽车（-3.39%）。 图25：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图26：SW汽车子行业周涨跌 图27：本周板块涨跌幅前五个股 图28：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年2月以来的表现 3行业动态 公司公告 1、长城汽车(601633.SH)7月销量达10.19万台，同比增11.32% 长城汽车(601633.SH)披露2022年7月产销快报，该公司本月销售10.19万台，同比增长11.32%;其中海外销售14710台，新能源车销售10994台。 2、万安科技(002590.SZ)及子公司6-7月累计获得政府补助1578.83万元万安科技(002590.SZ)公布，公司及下属子公司于2022年6月-7月，累计收到各项政府补助资金人民币1578.83万元。 3、长安汽车(000625.SZ)7月自主品牌新能源销量23396辆同比增加84.21% 长安汽车(000625.SZ)发布公告，公司2022年7月份合计销量20.09万辆，同比增长12.91%。自主品牌新能源7月销量23396辆，同比增加84.21%。 4、瑞鹄模具：半年度净利润5541万元同比下降3% 8月9日电，瑞鹄模具公布2022年半年度报告，公司实现营业收入4.28亿元，同比下降1.70%；归属于上市公司股东的净利润5540.65万元，同比下降3.18%。 5、一汽解放(000800.SZ)前7月汽车销量11.13万辆同比下降69.02%一汽解放(000800.SZ)发布7月份产销快报，当月汽车销量11058辆，本年累计销量111279辆，同比下降69.02%。 6、继峰股份(603997.SH)发布半年度业绩，净亏损1.68亿元，同比转亏继峰股份(603997.SH)发布2022年半年度报告，2022年上半年，公司实现营业收入84.33亿元，同比下降3.34%，归属于母公司所有者的净利润亏损1.68亿元，与上年同期相比，出现亏损。 7、翔楼新材(301160.SZ)发布半年度业绩，净利润6461.77万元，增长4.34%，拟10股派10.5元 翔楼新材(3011