中小盘周报：小米发布新品，消费电子巨头进军智能汽车和机器人

本周市场表现及要闻：小米造车新进展：首批自动驾驶测试车，预计后年进入第一阵营 市场表现：本周（指8月8日至8月12日，下同）上证综指收于3277点，上涨1.55%；深证成指收于12419点，上涨1.22%；创业板指收于2691点，上涨0.27%。 大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.83%，小盘指数上涨2.22%。2022年以来大盘指数累计下跌15.01%，小盘指数累计下跌12.10%，小盘/大盘比值为1.32。 杭可科技、矩子科技、联创电子本周涨幅较大。 本周要闻：小米造车新进展：首批自动驾驶测试车，预计后年进入第一阵营。 本周重大事项：8月10日，鞍重股份发布期权和股票激励计划。激励计划业绩考核目标为：以公司2021年的营业收入为基数，2022、2023年度营业收入增长率分别不低于80%、160%。8月9日，天赐材料发布股票激励计划。激励计划业绩考核目标为：2022、2023、2024年净利润分别不低于38亿元，48亿元、58亿元。 本周专题：小米发布新品，消费电子巨头进军智能汽车和机器人 小米自动驾驶布局全栈解决方案，一期投入33亿，预计2024年进入第一阵营并量产。截至目前，小米自动驾驶第一期规划投入33亿元，专属团队突破500人，由50位顶级专家领衔，涵盖了传感器、芯片、算法、仿真、高精地图等自动驾驶全栈技术所需人才。2021年8月，小米以7737万美元收购自动驾驶科技公司深动科技（DeepMotion），进一步充实自身的自动驾驶力量。公司计划2024年进入行业第一阵营，目前第一期规划140辆测试车将陆续在全国进行测试。 路测效果表现优异，量产落地仍需时日但未来可期。路测视频中，产品在无保护掉头、自动环岛绕行、事故车辆自动绕行等场景下均实现准确、安全、智能的自动驾驶，同时还支持一键召唤、自主代客泊车、机械臂自动充电等功能，表现超预期。 但同时在感知硬件部署、数据积累等量产化环节预计小米仍有较多工作需要完成。 人形机器人业内首先发布，全栈自研探索新成果。全尺寸人形仿生机器人“CyberOne”重磅发布。产品高1.77米，重52kg，由小米实现全栈自研，采用MiSense视觉空间系统，能感知45种人类情感，分辨85种环境声音，通过自研算法协调21个关节自由度，实现0.5ms级别的相应，目前支持单手握持1.5KG重物。机器人与自动驾驶技术部分同源，随着未来产品逐步成熟，有望改变人类现有工作模式，未来可期。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、经纬恒润-W、晶晨股份）；高端制造主题（观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、青鸟消防、安靠智电、矩子科技）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。 1、本周A股市场普涨，煤炭开采指数走强 1.1、本周A股市场普涨，小盘表现优于大盘 本周（指8月8日至8月12日，下同）上证综指收于3277点，上涨1.55%；深证成指收于12419点，上涨1.22%；创业板指收于2691点，上涨0.27%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.83%，小盘指数上涨2.22%。2022年以来大盘指数累计下跌15.01%，小盘指数累计下跌12.10%，小盘/大盘比值为1.32。 图1：本周A股市场普涨 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周煤炭开采指数表现走强。伴随GDP的增长，预计全社会的用能需求仍将持续增长，煤炭在能源体系中起到兜底保障作用。国务院出台6方面33项稳经济一揽子政策措施，要求加快复工复产和基础设施建设进度，地产产业链也有明显提升，煤炭需求有望进一步增加。综合2022年以来情况看，煤炭开采指数累计上涨28.96%，涨幅居首。 图3：本周煤炭开采指数走强 图4：2022年初至今煤炭开采指数涨幅居首 1.2、杭可科技、矩子科技、联创电子本周涨幅较大 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、经纬恒润-W、晶晨股份）、高端制造（观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、青鸟消防、安靠智电、矩子科技）、休闲零食（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向的相关个股。 表1：杭可科技、矩子科技、联创电子本周涨幅较大 1.3、海外视角：美国三大指数普涨，标普500指数涨幅最大 8月8日至8月12日美股三大指数普涨，标普500指数报4280点，上涨3.26%；道琼斯工业指数报33761点，上涨2.92%；纳斯达克指数报13047点，上涨3.08%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周能源指数涨幅最大 表2：美股中概股普惠财务、中国人寿、中国铝业涨幅居前 本周港股通福国际、太古股份公司A、太古股份公司B涨幅居前，本周分别上涨49.35%、16.10%、15.00%。利福国际集团是是一家总部位于香港的主要零售运营商，专门从事香港中高端百货商店的运营。集团在香港的两家SOGO商店，包括铜锣湾的旗舰店，香港最大和领先的百货商店以及尖沙咀商店(“SOGO TST”)。SOGO TST拥有众多精选产品和品牌，已成为该地区游客和当地消费者最喜欢的购物目的地。 以“一站式购物”概念和无与伦比的品牌资产为特征。 表3：本周港股通利福国际、太古股份公司A、太古股份公司B表现亮眼 1.4、本周热点新闻：小米造车新进展：首批自动驾驶测试车，预计后年进入第一阵营 公司新闻：小米造车新进展：首批自动驾驶测试车，预计后年进入第一阵营。小米在自动驾驶领域首期投入33亿元研发费用，已组建超500人规模的研发团队，同时通过全资并购以及对上下游企业的产业投资等方式，推进在自动驾驶领域的中长期产业布局。同时，小米自动驾驶技术已进入测试阶段。第一期规划140辆测试车，将陆续在全国进行测试，目标是2024年进入行业第一阵营。这也是去年3月30日小米官宣“造车”至今以来的最新进展。 表4：小米造车新进展：首批自动驾驶测试车，预计后年进入第一阵营 1.5、事件关注：世界智能网联汽车大会 下月关注：世界智能网联汽车大会。由北京市人民政府、工业和信息化部、公安部、交通运输部、中国科学技术协会主办的2022世界智能网联汽车大会（简称WICV）将于2022年9月16日-19日在北京·中国国际展览中心（顺义馆）如期举行。同期将举办中国国际新能源和智能网联汽车展览会、“领创杯”全国智能驾驶测试赛总决赛。本次线下展会规模约5万平方米，室内展区规划启用E2、E3展馆；室外展区启用新国展东侧3个室外停车场（E1、E2、E3馆东侧）。同时，搭建“云端智联”线上展览平台，设立云展览、云直播两大板块，实现24小时全天候内容输出。为了突出WICV展览会的互动性和科技感，室内展示将引入“元宇宙”虚拟现实技术，利用3D仿真、全息投影等技术，全方位、立体化呈现智能网联汽车前沿技术和应用场景。动态体验活动一直是WICV展览会的重要特色。今年展会将增强室外自动驾驶演示体验、未来智慧出行体验等活动，充分利用室外场地的优势，打造空间宽松通畅、呈现手段多元、视觉元素直接生动的体验式室外展场。 表5：下月关注事件：世界智能网联汽车大会 2、本周重大事项：鞍重股份、天赐材料股权激励值得关注 本周共有16家（18项方案）公司发布股权激励方案，2家公司发布员工持股计划，17家公司发布回购方案。其中鞍重股份、天赐材料股权激励方案值得重点关注。 8月10日，鞍重股份发布期权和限制性股票激励计划。其中期权计划股票激励总数299万股，激励总数占当时总股本比例1.29%，行权价格27.50元/股，有效期4年。 股票计划股票激励总数1526万股，激励总数占当时总股本比例6.60%，行权价格13.75元/股，有效期4年。激励计划业绩考核目标为：首次授予第一个行权期:以公司2021年的营业收入为基数，2022年度公司营业收入增长率不低于80%。首次授予第二个行权期:以公司2021年的营业收入为基数，2023年度公司营业收入增长率不低于160%。预留授予第一个行权期:以公司2021年的营业收入为基数，2023年度公司营业收入增长率不低于160%。预留授予第二个行权期:以公司2021年的营业收入为基数，2024年度公司营业收入增长率不低于240%。 8月9日，天赐材料发布限制性股票激励计划。股票激励总数551万股，激励总数占当时总股本比例0.29%，行权价格6.00元/股，有效期4年。激励计划业绩考核目标为：本激励计划的解除限售考核年度为2022-2024年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度业绩考核目标如下表所示：第一个解除限售期2022年净利润不低于38亿元；第二个解除限售期2023年净利润不低于48亿元；第三个解除限售期2024年净利润不低于58亿元。 图7：本周股权激励发行项目数量增加 图8：本期回购金额上限12.9亿元，回购数量上升 表6：本周共有18项股权激励预案项目公告（年、万股/万份、%、元/股） 表7：本周共有2项员工持股公告 3、小米公布自动驾驶、机器人进展，未来可期 2021年3月，小米创始人正式雷军宣布小米科技进军智能电动汽车行业，500天紧锣密鼓的筹备后，2022年8月11日，小米召开发布会首次公开智能汽车业务目前的布局及取得的进展。 3.1、自动驾驶方案一期投入33亿，预计2024年进入第一阵营并量产 以自动驾驶为切入点，取得从0到1的突破。雷军个人认为：“自动驾驶最复杂，不仅技术密度高，而且与安全高度相关。自动驾驶也是智能电动汽车决胜的关键点。”从2021年3月起，小米以自动驾驶为切入点，通过重金投入、组建顶级团队，以及产业投资的上下游布局等三大举措并进，取得从零到一的突破。 截至目前，小米自动驾驶第一期规划投入33亿元，专属团队突破500人，计划2024年进入自动驾驶行业第一阵营。由50位顶级专家组成骨干团队，博硕占比超过70%，涵盖了传感器、芯片、感知规控算法、仿真技术、高精地图、高准定位、工具链、训练能力等自动驾驶全栈技术所需人才，核心骨干成员还拥有微软、谷歌等全球顶级人工智能公司的研发背景。此外，小米还花费超20亿元布局大量自动驾驶产业链上下游企业，包括在2021年8月底，小米以7737万美元100%收购一家自动驾驶科技公司深动科技（DeepMotion），以充实自身的自动驾驶技术和人员力量。小米自动驾驶的目标是2024年进入行业第一阵营，第一期规划140辆测试车将陆续在全国进行测试。 图9：小米自动驾驶第一期规划投入33亿元，专属团队突破500人 3.2、全栈算法助力，自动驾驶效果超预期 小米全栈布局自动驾驶，公布路测视频全方位展示自动驾驶技术算法及全场景覆盖的能力。全栈自研意味着整车厂将对底层软件到上层算法具有更深的理解和掌控力，但也面临着技术、落地周期、成本等多方面的挑战，需要大量的投入。目前，各新势力公司包括特斯拉均发力全栈自研，如蔚来NIOPilot、小鹏XPILOT、理想AD、特斯拉Autopilot等。小米布局全栈自研自动驾驶也意味着公司将复制先发新势力公司的路径，实现对全栈技术的掌握。发布会公布了小米自动驾驶路测视频，测试中包含各类场景，如无保护自动掉头，自动环岛绕行、自动下连续坡道自主变道超车、自动绕行临停车辆、事故车辆自动绕行、90度急窄弯自动通行等，测试车均实现了准确、安全、智能的自动驾驶。在视频中还能看到诸多智能化功能应用于车辆中，譬如：一键召唤车辆、自动领航开启、斑马线礼让行人、自主代客泊车、自动泊车入位、机械臂自动充电。显示出小米较为成熟的技术能力。 图10：小米自动驾驶路测效果行云流水 测试车行驶过程表现过关，要形成量产化的自动驾驶乘用车的能力仍需时日。从视频来看，测试道路车辆并不稀疏，对自动驾驶的感知能力有较高要求。感知方