工业硅周报：产区生产受限，硅价连续上涨

华泰期货研究报告|工业硅周报2022-08-14 产区生产受限硅价连续上涨 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 硅市场行情 本周工业硅价格连续上涨，成本端：四川地区因天气原因电力限制导致生产成本增加，新疆部分地区受疫情影响导致开工受限，原料硅石价格小幅上调，整体生产成本增加。需求端：多晶硅新增产能投产试车，检修装置逐渐复产，消费有所增加，有机硅与铝合金受终端消费市场影响，消费无明显增长，整体消费量有所增加。库存端：本周库存小幅增加，受四川与新疆部分地区生产影响，近期厂家减少�货提价意愿增强，贸易商囤货较多，社会库存有所增加。近期受部分地区生产受限影响，价格连续上调，预计短期内受市场情绪影响，价格将继续上涨，但在库存持续增加，下游消费并未明显复苏情况下，后续四川地区降水增加，新疆地区疫情控制后，价格回落可能性较大。 ■风险 1、主产区电力供应。2、疫情影响。3、生产企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 硅市场行情1 硅市场综述3 价格综述3 生产情况3 消费情况3 库存情况4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨4 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨5 图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克5 图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨5 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨5 图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨5 表1：中国工业硅开炉数量统计6 硅市场综述 价格综述 截止8月12日华东不通氧553#硅在18000-16830元/吨；通氧553#硅在18700- 19000元/吨；421#硅在19500-19600元/吨；521#硅在19200-19500元/吨，441#硅 在19200-19400元/吨；3302#硅在19200-19700元/吨，2202#硅在30300-31300元/ 吨。本周工业硅价格连续上涨，主要受四川地区因天气原因电力限制导致生产成本增加，同时叠加新疆地区由于疫情导致生产与运输受阻影响，导致市场情绪变化，生产厂家推涨价格，贸易商积极囤货，同时�货意愿降低，导致价格连续上涨。下游多晶硅近期新投产能正在试车，检修装置正在复产，整体需求较好，但有机硅与铝合金市场持续低迷，需求并未增长，对价格支撑有限，预计短期内价格受市场情绪推动继续上涨，但整体涨幅有限，预计将逐渐企稳，在四川与新疆地区影响结束后价格回落可能性较大。 生产情况 成本情况：据百川盈浮统计，本周原料还原剂石油焦价格小幅波动，部分厂家价格上调20-60元/吨，整体价格波动较小，市场交投情况一般。硅煤价格维稳，新疆地区在 2000元/吨附近，陕西地区在1300元/吨附近。电极价格持稳，在17000-19000元/ 吨；硅石价格较上周上调，云南硅石�厂价格670元/吨.上调50元/吨，湖北硅石上调 50元/吨至530元/吨。本周整体生产成本有所增加，主要硅石价格上调所致，近期四川地区降水开始增加，电力成本有望降低。 产量及开工情况：据百川盈浮统计，本周中国工业硅产量约56035吨，较上周增加 600吨。开炉数量为359台，较7月份减少13台，整体开炉率55.57%，新疆、四川地 区开炉数有所减少，云南地区开炉数量有所增加，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：本周有机硅市场行情依旧冷清，价格持续下跌后逐渐企稳，目前价格已跌破部分厂家成本，但下游订单较少，以少量刚需采购为主，目前价格相对较低，在成本增加后，价格反弹上涨可能性较大。 开工情况：从地区开工率来看：从地区开工率来看：本周国内总体开工率在80%左右，其中：华东区域开工率在85%；山东区域开工率在90%左右；华中区域开工率70%；西北地区开工率90%左右。华北地区有企业处于停车检修状态，华东地区个别降负运行，华中地区企业一条线停车中。 多晶硅：据硅业分会统计，本周国内单晶复投料价格区间在30.0-30.8万元/吨，成交 均价为30.42万元/吨，周环比上涨0.66%；单晶致密料价格区间在29.8-30.6万元/吨， 成交均价为30.22万元/吨，周环比涨幅为0.73%。 开工情况：截止本周，国内多晶硅在产企业14家，共有5家企业仍在检修状态，其中一家企业部分产线已逐步恢复，产�预计在中下旬投放市场。9月份市场供应方面，国内多晶硅企业检修基本结束，复产增量预计约0.5万吨，同时有大量扩产产能爬坡增量释放，包括乐山协鑫、包头新特、包头通威、云南通威、内蒙古东立、青海丽豪等，扩产增量共计约0.8万吨，初步预计当月国内硅料产量将环比增加20%左右，可满足30GW硅片产�对应的硅料需求。 铝合金：据百川盈浮统计，本周铝加工产品价格上涨。本周铝棒产量下滑主要是由于四川地区限电以及事敀影响部分生产企业压减部分产能，本周暂无新增产能�现，铝棒开工率回落，目前铝制品库存较多，消费端并未明显复苏，对工业硅消费增量有限。 库存情况 据百川盈浮统计，截止8月12日，中国金属硅行业库存合计173010吨，较上周增加 3200吨；其中厂库73020吨，增加600吨；港口库存100000吨，增加300吨，其中 黄埔港38000吨，天津港26000吨，昆明港36000吨。 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-04-052022-07-05 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 35000 30000 25000 20000 15000 551#硅(昆明)521#硅(华东)441#硅(华东) 411#硅(昆明)3303#硅(华东)2202#硅(华东) 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-01-052022-04-052022-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 320 300 280 260 240 220 200 新疆新疆成本四川四川成本多晶硅复投料致密料菜花料云南云南成本福建福建成本 全行业行业成本(左轴) 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022-01-022022-03-022022-05-022022-07-02 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/2 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 2022/7/3 2021/4/3 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020/1/3 黄埔港昆明港天津港 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 周度产量厂家库存量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/2 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 表1：中国工业硅开炉数量统计 地区 总炉数 本周开炉数量 上月开炉数量 变化量 新疆 170 116 125 -9 云南 134 101 98 3 四川 110 66 70 -3 福建 34 6 7 -1 内蒙 28 9 10 -1 湖南 25 0 0 - 黑龙江 22 10 10 - 重庆 20 11 12 -1 广西 17 6 6 - 青海 17 1 1 - 甘肃 14 8 9 -1 贵州 14 9 8 1 陕西 13 7 7 - 其他 28 22 22 - 合计 646 359 372 -13 数据来源：百川盈浮华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com