计算机行业周观点：需求爆发+政策助力，虚拟电厂未来已来

仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业研究周报 2022年08月13日 需求爆发+政策助力，虚拟电厂未来已来 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 6%-2%-10%-18%-27% -35% 2021/082021/112022/022022/052022/08 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002分析师：李婉云邮箱：liwy1@hx168.com.cnSACNO：S1120520010002 计算机行业周观点 本周观点: 一、持续高温叠加疫后经济复苏，虚拟电厂持续上涨 持续高温叠加经济加速复苏，市场对电力的需求快速提升，连续刷新用电负荷最高纪录，电力调度愈发重要。目前，我国正处于电力系统转型期，市场参与主体逐渐多元化，虚拟电厂步入发展快车道。 二、政策相继发布，持续助力虚拟电厂发展 今年以来，中央及地方相继出台各项政策支持虚拟电厂发展。山东、广东等省份正加速推动虚拟电厂参与电力现货市场。目前，国内已建成多个大型虚拟电厂试点项目，分布在河北、江苏、浙江、广东、上海等多个省份。根据咨询机构P&S预计，全球虚拟电厂市场将从2016年的1.92亿美元增长 至2023年的11.88亿美元，年均复合增率超30%。中国虚拟电厂尚处于发展初期，但发展潜力巨大。 三、相关投资主线及受益标的 信息技术是虚拟电厂的核心技术，电力、IT企业核心受益。推荐标的包括：东方电子、国能日新、朗新科技。其他受益标的还包括：恒实科技、远光软件、国电南瑞、国网信通等。 1、东方电子：公司虚拟电厂业务涵盖城市级虚拟电厂运行管理平台、负荷聚合商级负荷聚合管控平台和园区级虚拟电厂等三级虚拟电厂范围，已有诸多项目实施案例，包括广州明珠工业园和广州市虚拟电厂管理平台等。 2、国能日新：公司自2020年起开展虚拟电厂业务，结合发电功率预测产品及电力交易策略产品，能形成发电侧与负荷侧数据的打通与良性互动，为相关业务运营主体提升经济效益等。 3、朗新科技：公司深耕用户侧电力IT20年，服务电网等核心客户，运营“生活缴费”、“充电桩”等场景，并发展电力大数据平台。虚拟电厂是负荷侧核心场景，公司具备相关储备能力，目前正积极考虑和规划虚拟电厂、需求响应等电力辅助服务方面的业务发展。 投资建议 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，互联网券商指南针，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘组联合覆盖）、指南针（与非银组联合覆盖）。 正文目录 1.本周观点：需求爆发+政策助力，虚拟电厂未来已来4 2.本周热点内容5 2.1.持续高温叠加疫后经济复苏，虚拟电厂持续上涨5 2.2.政策相继发布，持续助力虚拟电厂发展7 2.3.投资主线及受益标的11 3.本周行情回顾12 3.1.行业周涨跌及成交情况12 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况13 3.3.核心推荐标的行情跟踪14 3.4.整体估值情况15 4.本周重要公告汇总15 5.本周重要新闻汇总19 6.历史报告回顾23 7.风险提示25 图表目录 图表12022年6月13日至7月12日全国极端最高气温分布5 图表2虚拟电厂指数持续上涨5 图表3虚拟电厂运作模式示意图5 图表4虚拟电厂四大类型5 图表5虚拟电厂关键技术体系和研发探索6 图表6虚拟电厂产业链6 图表7中央发布的虚拟电厂的相关政策7 图表8部分省份虚拟电厂参与电力辅助交易的相关政策7 图表9山西省《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》将虚拟电厂分为两类8 图表10部分大型虚拟电厂试点项目9 图表11山西聚合电力用户公示名单（部分）9 图表12国网冀北电力示范工程三级架构9 图表13冀北虚拟电厂智能管控平台10 图表14满足5%的峰值负荷的不同方案投资金额对比11 图表15全球虚拟电厂市场规模（亿美元）11 图表16申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）12 图表17申万一级行业指数涨跌幅（%）（2022年初至今）12 图表18计算机行业周平均日成交额（亿元）13 图表19申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）13 图表20申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）13 图表21申万计算机行业日均成交额前五（亿元）14 图表22申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）14 图表23本周核心推荐标的行情14 图表24申万计算机行业估值情况（2010年至今）15 1.本周观点：需求爆发+政策助力，虚拟电厂未来已来 一、持续高温叠加疫后经济复苏，虚拟电厂持续上涨 持续高温叠加经济加速复苏，市场对电力的需求快速提升，连续刷新用电负荷最高纪录，电力调度愈发重要。目前，我国正处于电力系统转型期，市场参与主体逐渐多元化，虚拟电厂步入发展快车道。 二、政策相继发布，持续助力虚拟电厂发展 今年以来，中央及地方相继出台各项政策支持虚拟电厂发展。山东、广东等省份正加速推动虚拟电厂参与电力现货市场。目前，国内已建成多个大型虚拟电厂试点项目，分布在河北、江苏、浙江、广东、上海等多个省份。根据咨询机构P&S预计，全球虚拟电厂市场将从2016年的1.92亿美元增长至2023年的11.88亿美元，年均复合增率超30%。中国虚拟电厂尚处于发展初期，但发展潜力巨大。 三、相关投资主线及受益标的 信息技术是虚拟电厂的核心技术，电力、IT企业核心受益。推荐标的包括：东方电子、国能日新、朗新科技。其他受益标的还包括：恒实科技、远光软件、国电南瑞、国网信通等。 1、东方电子：公司虚拟电厂业务涵盖城市级虚拟电厂运行管理平台、负荷聚合商级负荷聚合管控平台和园区级虚拟电厂等三级虚拟电厂范围，已有诸多项目实施案例，包括广州明珠工业园和广州市虚拟电厂管理平台等。 2、国能日新：公司自2020年起开展虚拟电厂业务，结合发电功率预测产品及电力交易策略产品，能形成发电侧与负荷侧数据的打通与良性互动，为相关业务运营主体提升经济效益等。 3、朗新科技：公司深耕用户侧电力IT20年，服务电网等核心客户，运营“生活缴费”、“充电桩”等场景，并发展电力大数据平台。虚拟电厂是负荷侧核心场景，公司具备相关储备能力，目前正积极考虑和规划虚拟电厂、需求响应等电力辅助服务方面的业务发展。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件 龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 2.本周热点内容 2.1.持续高温叠加疫后经济复苏，虚拟电厂持续上涨 6月以来，我国多地持续出现35℃以上高温天气。中央气象台8月12日18时发布高温红色预警,澎湃新闻从中国气象局获悉，这是高温预警的最高级别，也是今年中央气象台发布的首个高温红色预警。持续高温叠加经济加速复苏，市场对电力的需求快速提升，连续刷新用电负荷最高纪录，电力调度愈发重要。 图表12022年6月13日至7月12日全国极端最高 气温分布图表2虚拟电厂指数持续上涨 资料来源：国家气候中心，华西证券研究所资料来源：Wind，华西证券研究所 目前，我国正处于电力系统转型期，市场参与主体逐渐多元化，虚拟电厂步入发展快车道。虚拟电厂是一套能源管理系统，安装在工厂等用电大户的控制终端，把可中断的如空调、照明等负荷纳入到控制序列，在不影响企业正常生产的情况下，通过精准控制达到供需平衡。虚拟电厂最主要的功能为聚合多类能源参与电力市场运行，以市场手段促进电力资源的优化配置。 图表3虚拟电厂运作模式示意图图表4虚拟电厂四大类型 资料来源:国网上海经研院，36氪,华西证券研究所资料来源：国际能源网，华西证券研究所 我国协调控制、智能计量、信息通信等虚拟电厂关键技术发展迅速，叠加物联网、区块链、大数据、人工智能、数字孪生等新兴数字技术在电力系统中加速推广应用，进一步提升虚拟电厂效能。 图表5虚拟电厂关键技术体系和研发探索 资料来源：36氪、华西证券研究所 图表6虚拟电厂产业链 虚拟电厂的发展阶段分为邀约型、市场型和自由调度性，目前我国处于从邀约性向市场型发展的阶段。 第一阶段：邀约型阶段。这是在没有电力市场的情况下，由政府部门或调度机构牵头组织，各个聚合商参与，共同完成邀约、响应和激励流程。 第二阶段：市场型阶段。这是在电能量现货市场、辅助服务市场和容量市场建成后，虚拟电厂聚合商以类似于实体电厂的模式，分别参与这些市场获得收益。在第二阶段，也会同时存在邀约型模式，其邀约发出的主体是系统运行机构。 第三阶段：自由调度型虚拟电厂，也可称之为“虚拟电力系统”，其中既包含可调负荷、储能负荷、储能和分布式能源等基础资源，也包含由这些基础资源整合而成的微电网、局域能源互联网。 资料来源：华西证券研究所 2.2.政策相继发布，持续助力虚拟电厂发展 今年以来，发改委等部门印发了《“十四五”现代能源体系规划》，天津、北京、上海等10余省份也相继发布了“十四五”能源电力发展规划及碳达峰实施方案，对发展虚拟电厂提出明确要求。 图表7中央发布的虚拟电厂的相关政策 资料来源：中国政府网，华西证券研究所 现阶段，虚拟电厂多作为可控负荷聚合商，通过调度灵活性资源提供调峰、备用、需求响应等电力辅助服务，获得补偿收入。随着电力市场机制的逐步完善及售电市场的建设，以虚拟电厂为核心的售电公司将逐步参与电力市场交易。 图表8部分省份虚拟电厂参与电力辅助交易的相关政策 资料来源：各省能源局，华西证券研究所 目前，山东、广东等省份正加速推动虚拟电厂参与电力现货市场： （1）山东：7月起，虚拟电厂可作为独立市场主体参与电力交易。2022年6月，山东省发改委、能源局、能监办联合下发《关于进一步做好2022年下半年山东省电力现货市场结算试运行工作有关事项的通知》，提出鼓励虚拟电厂等新型市场主体参与市场交易；7月份起，虚拟电