焦煤焦炭早报
证券代码：839979 焦煤焦炭早报 2022年8月12日 每日观点 焦煤： 1、基本面：产地询货情况增多，部分煤种受电煤供应及煤矿产量影响，市场供应稍显趋紧，报价仍有探涨预期，然近日线上竞拍情绪略有回落，部分煤种在起拍价附近成交，个别成交价较前期有所下降，市场看涨氛围减弱，多持观望态度；中性 2、基差：现货市场价2615，基差480；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存802万吨，港口库存235万吨，独立焦企库存764.6万吨，总样本库存1801.6万吨，较上周增加34.4 万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多 6、预期：近期成材市场成交欠佳，且钢坯价格有所下降，影响上游双焦市场看涨情绪减弱，叠加近期焦企提产情况不及预期，市场观望情绪增加，对原料补库积极性不高，多以按需采购，焦钢企业对原料煤需求未有明显提升，预计短期内焦煤趋稳运行为主。焦煤2209：2150-2200区间操作。 焦炭： 1、基本面：焦企利润情况好转，开工率小幅上升，部分焦企陆续提产，焦炭供应有所提升，加之下游钢厂陆续复产，焦炭需求向好，焦企整体库存低位运行；偏多 2、基差：现货市场价2730，基差-167；现货升水期货；偏空 3、库存：钢厂库存577.8万吨，港口库存267万吨，独立焦企库存76万吨，总样本库存920.8万吨，较上周减少19.3万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空 6、预期：随着焦炭首轮提涨落地，焦企利润有所修复，提产意愿进一步增强，然中间投机贸易商采购积极性开始回落，加之成材价格走弱以及终端消费表现低位运行，钢厂利润或将收缩，焦炭进一步探涨空间或有限，但考虑到原料 多空因素 利多： 1、部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。 利空： 1、煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。 2、钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。 3、成材多有累库现象，库存压力渐显 焦煤焦炭基本概览 期货 8-11 8-10 涨跌 期货 8-11 8-10 涨跌 JM2209 2135 2128 7 J2209 2897 2900 -3 JM2301 1946 1914 32 J2301 2752.5 2735 17.5 JM2305 1704 1678.5 25.5 J2305 2593 2565 28 JM2209-JM2301 189 214 -25 J2209-J2301 144.5 165 -20.5 JM2301-JM2305 242 235.5 6.5 J2301-J2305 159.5 170 -10.5 现货 8-11 8-10 涨跌 现货 8-11 8-10 涨跌 主焦煤-唐山 2615 2615 0 日照港准一级冶金焦出库价 2580 2600 -20 2015-01-05 2015-04-07 2015-07-02 2015-09-28 2015-12-28 2016-03-29 2016-06-27 2016-09-21 2016-12-21 2017-03-23 2017-06-22 2017-09-14 2017-12-14 2018-03-16 2018-06-14 2018-09-07 2018-12-10 2019-03-13 2019-06-12 2019-09-04 2019-12-05 2020-03-09 2020-06-05 2020-09-01 2020-12-02 2021-03-04 2021-06-02 2021-08-26 2021-11-29 2022-03-01 2022-05-31 基差-焦煤 • 截止到8月11日，焦煤基差为480，现货升水18.36% 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 炼焦煤-唐山 基差 期货 •截止到8月11日，焦炭基差为-167，现货贴水6.12% 50001600 45001400 40001200 35001000 3000800 2500600 2000400 1500200 10000 500-200 0-400 2017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到8月4日，焦煤港口库存为235万吨，较上周增加22.1万吨； •焦炭港口库存267万吨，较上周增加6.6万吨。 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 焦煤港口进口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 焦炭港口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到8月4日，独立焦企焦煤库存764.6万吨，较上周减增加29.3万吨； •焦炭库存76吨，较上周减少21.5万吨 焦煤焦化厂库存 250 焦炭焦化厂库存 2700.00 2200.00 1700.00 200 150 100 1200.00 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 50 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到8月4日，钢厂焦煤库存802万吨，较上周减少17万吨； •焦炭库存577.8万吨，较上周减少4.4万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用65.3%,周环比增加0.7%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-225元，较上周增加57元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info
