焦煤焦炭早报

证券代码：839979 焦煤焦炭早报 2022年8月11日 每日观点 焦煤： 1、基本面：焦炭第一轮提涨逐步落地，焦企利润或有所修复，现库存低位企业开始适量采购，煤矿出货明显好转，且竞拍市场参与积极性较高，带动部分矿点价格仍有上调预期，但幅度有限；中性 2、基差：现货市场价2615，基差487；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存802万吨，港口库存235万吨，独立焦企库存764.6万吨，总样本库存1801.6万吨，较上周增加34.4 万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多 6、预期：焦炭首轮提涨落地，焦企利润略有改善，对原料煤多开始适当补库，同时市场情绪向好，部分焦企存有提产计划，对焦煤需求或有提升，预计短期内焦煤趋稳运行为主。焦煤2209：2100-2150区间操作。 焦炭： 1、基本面：随着利润稍有修复，焦企生产积极性明显回升，部分焦企开工率有所提升，出货顺畅，厂内库存低位运行，且原料煤成本支撑偏强，对焦价有一定支撑；偏多 2、基差：现货市场价2750，基差-150；现货升水期货；偏空 3、库存：钢厂库存577.8万吨，港口库存267万吨，独立焦企库存76万吨，总样本库存920.8万吨，较上周减少19.3万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空 6、预期：钢厂利润好转下复产节奏加快，对焦炭适当补库，部分钢厂有催货的情况，随着下游采购增多，部分焦企惜售心理有所增强，叠加焦炭成本端支撑不断走强，预计短期焦炭或偏强运行。焦炭2209：2880多，止损2860。 多空因素 利多： 1、部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。 利空： 1、煤价继续回落，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。 2、钢厂库存已达到中高位水平，对焦炭控制到货情况。 3、成材多有累库现象，库存压力渐显 焦煤焦炭基本概览 期货 8-10 8-9 涨跌 期货 8-10 8-9 涨跌 JM2209 2128 2182 -54 J2209 2900 2960 -60 JM2301 1914 1968 -54 J2301 2735 2789 -54 JM2305 1678.5 1713 -34.5 J2305 2565 2615 -50 JM2209-JM2301 214 214 0 J2209-J2301 165 171 -6 JM2301-JM2305 235.5 255 -19.5 J2301-J2305 170 174 -4 现货 8-10 8-9 涨跌 现货 8-10 8-9 涨跌 主焦煤-唐山 2615 2615 0 日照港准一级冶金焦出库价 2600 2640 -40 2015-01-05 2015-04-07 2015-07-02 2015-09-28 2015-12-28 2016-03-29 2016-06-27 2016-09-21 2016-12-21 2017-03-23 2017-06-22 2017-09-14 2017-12-14 2018-03-16 2018-06-14 2018-09-07 2018-12-10 2019-03-13 2019-06-12 2019-09-04 2019-12-05 2020-03-09 2020-06-05 2020-09-01 2020-12-02 2021-03-04 2021-06-02 2021-08-26 2021-11-29 2022-03-01 2022-05-31 基差-焦煤 • 截止到8月10日，焦煤基差为487，现货升水18.62% 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 炼焦煤-唐山 基差 期货 •截止到8月10日，焦炭基差为-150，现货贴水5.56% 50001600 45001400 40001200 35001000 3000800 2500600 2000400 1500200 10000 500-200 0-400 2017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23 基差 准一级冶金焦-日照港 期货 •截止到8月4日，焦煤港口库存为235万吨，较上周增加22.1万吨； •焦炭港口库存267万吨，较上周增加6.6万吨。 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 焦煤港口进口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 焦炭港口库存 147101316192225283134374043464952 201720182019202020212022 •截止到8月4日，独立焦企焦煤库存764.6万吨，较上周减增加29.3万吨； •焦炭库存76吨，较上周减少21.5万吨 焦煤焦化厂库存 250 焦炭焦化厂库存 2700.00 2200.00 1700.00 200 150 100 1200.00 700.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 50 0 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •截止到8月4日，钢厂焦煤库存802万吨，较上周减少17万吨； •焦炭库存577.8万吨，较上周减少4.4万吨 1300.00 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 焦煤钢厂库存 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 焦炭钢厂库存 812.95 837.99 868.13 848.47 854.39 846.72 835.04 834.48 869.55 874.17 881.1 889 899.42 900.07 897.22 855.73 843.59 201720182019202020212022 •全国230家独立焦企样本:产能利用65.3%,周环比增加0.7%。 焦炉产能利用率 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-225元，较上周增加57元。 独立焦化厂吨焦平均盈利 1200 13579111315171921232527293133353739414345474951 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20182019202020212022 高炉开工率 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 13579111315171921232527293133353739414345474951 201720182019202020212022 241 高炉生产利润 2500.002000.001500.001000.00500.000.00 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 1 7 3 9 5 7 3 9 5 1 7 3 -500.00 13 4 6 8 9 11 12 14 16 17 19 20 22 25 27 28 30 32 33 35 -1000.00 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全国247家钢厂日均铁水产量 260 250 240 230 220 210 200 190 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019202020212022 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info