基金市场周报：信息技术主题基金排名领先 美国股票QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 信息技术主题基金排名领先美国股票QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.8.1-8.5） 本期（8.1-8.5）上证指数下跌0.81%，深证指数上涨0.02%，申万一级行业中部分行业上涨，电子和计算机行业领涨。债市代表指数均上涨。海外权益市场大部分指数上涨，国际黄金价格上涨。本期各类别基金均上涨，主动投资混合基金和主动投资股票基金分别上涨0.22%和0.19%，主动投资债券基金上涨0.18%；QDII基金本期上涨0.40%。 图1、基金指数近一年收益率走势 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：钱佳乐 执业证书编号：S0870122060002021-53686110 qianjiale@shzq.com 日期：2022年8月8日 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心起止时间：2021年8月6日——2022年8月5日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月5日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：信息技术主题基金表现较好 申万一级行业中，本期部分行业上涨，电子和计算机行业领涨，国产替代是上述行业表现优异的主要逻辑。电子行业，美国通过了价值2800亿美元的《芯片和科学法案》，限制中国半导体发展；同时佩洛西窜台加剧中国芯片产业实现自主替代的紧迫性和必要性，在国产化逻辑下，国内半导体芯片厂商加大研发投入和扩大产能的趋势将延续并提速，本期电子行业上涨6.44%，排名第1。EDA软件国产化是计算机行业本期上涨的主要原因，EDA软件是集成电路设计生产并提供自动化辅助功能的核心工具，是芯片、集成电路产业的底层支柱，近期国内三家主要EDA软件公司均实现上市；在当前国际局势不稳、各类制裁措施频频的背景下，国产替代是解决芯片生产卡脖子问题的关键，在国产化浪潮推动下，本期计算机行业上涨2.47%，排名第2。 主题基金中，本期信息技术和国防军工主题领涨。信息技术主题，如何解决芯片技术卡脖子问题是近期关注重点，国产替代的浪潮推高电子和计算机行业的景气度，信息技术主题录得3.55%收益率，排名第1。国防军工主题，在地缘政治事件刺激下，国内军事演习次数增加，随着军费绝对值和相对值的提高，国防军工行业正处在高景气度发展阶段，本期国防军工主题录得2.13%收益率，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 信息技术 3.55% -18.17% -5.49%至16.15% 国防军工 2.13% -15.70% 0.05%至11.04% 医药健康 2.11% -17.74% -2.05%至9.29% 食品饮料 1.88% -11.86% 0.97%至3.92% 港股通 0.47% -14.69% -4.88%至15.63% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月5日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月5日 权益类板块动态：信息技术主题基金排名领先 本期主题基金中，信息技术和国防军工主题表现较好。信息技术主题，近期美国出台芯片法案来进一步限制中国，半导体科技方面的本土化替代情绪明显升温，板块的关注度提升，受益于电子和计算机行业的大幅上涨，信息技术主题收益率排名本期上升至第1。国防军工主题，受地缘政治事件的影响，面对大国间竞争带来的不确定性，各国开始加强自身军备或上调国防预算，行业景气度提高，国防军工主题本期排名上升至第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。高端制造主题基金，虽然本期排名一般，但凭借过往优异表现，近12综合排名维持第1。环保主题基金，同样本期基金排名不佳，但过往表现较好，近12周综合排名维持第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月5日 图5、最近3年中证申万电子行业投资指数-动态PE图6、最近3年中证制造业指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月5日 固收类：信用债基金本期收益领先 本期债市代表指数均上涨，其中中证全债、中证国债和中证企业债分别上涨0.35%、0.33%和0.27%，中证转债收益率为 -0.34%。 从投资方向上看，本期信用债基金和利率债基金分别上涨0.14%和0.08%，可转债基金收益率为-0.53%。从今年收益综合来看，信用债基金业绩表现较好，平均累计收益率为1.37%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 信用债 0.14% 1.37% 利率债 0.08% 0.66% 可转债 -0.53% -6.13% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月5日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：美国股票QDII平均收益领先 本期各类QDII基金中，半数QDII基金上涨。美国股票QDII本期上涨1.92%，排名第1。黄金主题类QDII本期上涨1.60%，排名第2。大中华及亚太股票QDII本期收益率为0.78%，排名第3。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨25.97%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 美国股票 1.92% -10.77% 黄金主题类 1.60% 0.30% 大中华及亚太股票 0.78% -14.55% 海外债 -0.12% -5.02% 房地产类 -1.60% -10.66% 油气及资源类 -6.04% 25.97% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月4日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 创金合信芯片产业A 13.24% 国金量化多因子 12.80% 招商移动互联网A 12.84% 泰达宏利新能源A 9.73% 创金合信积极成长A 11.57% 招商专精特新A 9.68% 景顺长城电子信息产业A 10.61% 金信消费升级A 9.12% 财通集成电路产业A 10.56% 英大国企改革主题 8.34% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月5日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 西部利得CES半导体芯片行业指数增强A 15.02% 国泰中证煤炭ETF联接A 22.46% 嘉实中证半导体增强A 14.61% 富国中证煤炭A 21.86% 国联安中证全指半导体ETF 13.99% 中融中证煤炭 20.88% 富国中证芯片产业ETF 13.46% 国泰中证煤炭ETF 20.81% 国泰CES半导体芯片ETF 13.38% 招商中证煤炭A 20.15% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月5日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 银华集成电路A 17.00% 万家宏观择时多策略 36.96% 诺安优化配置 16.84% 万家新利 31.71% 博时半导体主题A 16.15% 金元顺安元启 26.41% 银河创新成长A 15.79% 中信建投低碳成长A 25.84% 东方人工智能主题 15.68% 万家精选A 25.40% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月5日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 新华双利A 4.71% 宝盈融源可转债A 10.88% 中海合嘉增强收益A 2.28% 交银稳固收益 8.07% 申万菱信可转债A 2.01% 金信民旺A 6.09% 新华增怡A 1.95% 华泰柏瑞信用增利A 5.69% 华泰柏瑞锦瑞A 1.69% 华泰紫金丰利中短债A 5.62% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月5日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达标普生物科技人民币A 9.29% 华宝标普油气A人民币 38.55% 万家全球成长一年持有A 7.15% 嘉实原油 38.41% 广发纳斯达克生物科技人民币 5.13% 国泰大宗商品 38.04% 天弘越南市场A 4.57% 广发道琼斯美国石油A人民币 36.23% 广发全球精选人民币 4.26% 易方达原油A人民币 35.55% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月4日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千钱佳乐 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。