银河期货芳烃日报

芳烃日报 研究员：隋斐期货从业证号：F3019741 投资者咨询从业证号： Z0017025 :021-65789235 :suifei_qh@chinastock.com.cn 银河能化微信公众号 基础数据 芳烃日报 2022年8月8日 行情研判 PTA TA供应端大厂检修下开工率降至年内低点，下游聚酯开工回升带动社会库存连续下降，TA加工费回升，本月TA供需改善，上游PX现货供应偏紧价格坚挺，短期价格预计震荡走势。 MEG MEG港口库存在港口到港量偏低和下游刚需采购下上周环比回落，低估值低开工的局面依然持续，8月去库预期下价格支撑较强，中期在检修重启下港口库存去化的去化将在面临阻力，中期依然偏空。 PF 供应方面，8月中旬浙江某直纺涤短工厂一条220吨/天直纺涤短生产线计划重 启，新凤鸣集团新沂工厂8月18日计划投产30万吨新装置，短纤供应预计回升，下游方面纱厂低开工订单差，短纤的加工费压缩，价格震荡。 EB 上游方面，纯苯开工率刷新年内低位，本月上海石化、齐鲁石化纯苯装置重启下纯苯供应预计小幅上升，进口套利窗口打开下8月进口预计回升，纯苯下游整体估值依然偏低，供需偏弱下港口库存低位回升，苯乙烯检修装置集中重启以及后期计划检修装置减少，8月开工率低位回升，下游PS&ABS库存回落利润向上修复显著，EPS利润亦环比抬 升，不过目前下游家电消费整体淡季下开工提升空间依然有限，苯乙烯出口需求回落， 短期价格震荡。 图1：TA09合约基差走势图2：ETA91价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图3：EG09合约基差走势图4：EG91价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图5：EB09合约基差走势图6：EB09-10月差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图7：PF09合约基差走势图8：PF09-01合约基差走势 数据来源：银河期货、银河星云系统 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司能化投资研究部 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799