炉料日评：补库逻辑遭遇政策冲击，炉料价格或将分化

炉料日评20220808：补库逻辑遭遇政策冲击，炉料价格或将分化 2022-08-05 2022-08-04 2022-07-29 较昨日变化 较上周变化 焦炭 现货价格 天津港一级冶金焦:平仓价 2510 2510 2510 0 0 吕梁一级冶金焦:�厂价 2300 2300 2300 0 0 天津港准一级冶金焦:平仓价 2410 2410 2410 0 0 收盘价日盘 J01收盘价 2650 2647.5 2710 2.5 -60 J05收盘价 2502 2498.5 2583 3.5 -81 J09收盘价 2814.5 2846 2822 -31.5 -7.5 基差价差 J01基差 -165.46 -97.96 -160.46 -67.50 -5.00 J05基差 -17.46 51.04 -33.46 -68.50 16.00 J09基差 -329.96 -296.46 -272.46 -33.50 -57.50 现货利润元/吨 一级焦利润 -431.38 -431.38 -431.38 0 0 一级焦利润率 -14.67% -14.67% -14.67% 0.00% 0.00% 二级焦利润 -2856.90 -2856.90 -2856.90 0 0 二级焦利润率 -100.00% -100.00% -100.00% 0.00% 0.00% 2022-08-05 2022-08-04 2022-07-29 较昨日变化 较上周变化 焦煤 国产煤价格 唐山主焦煤:汇总价格 2615 2615 2615 0 0 柳林主焦煤:汇总价格 2200 2200 2200 0 0 进口煤价格 天津港蒙古主焦煤：库提价 2240 2240 2160 0 80 天津港澳大利亚主焦煤：库提价 2100 2100 2100 0 0 收盘价日盘 JM01收盘价 1866 1869 1996 -3 -130 JM05收盘价 1620 1619.5 1739 0.5 -119 JM09收盘价 2088 2133.5 2133.5 -45.5 -45.5 基差价差 JM01基差 324 321 194 3 130 JM05基差 570 570.5 451 -0.5 119 JM09基差 102 56.5 56.5 45.5 45.5 铁矿石 2022/8/5 2022/8/4 2022/7/29 较昨日变化 较上周变化 进口矿价格元/湿吨 青岛港卡粉 890 869 880 21.00 10.00 青岛港PB粉 778 753 782 25.00 -4.00 青岛港超特粉 643 620 646 23.00 -3.00 青岛港PB块 900 880 900 20.00 0.00 青岛港PB粉折盘面 851 823 855 27.17 -4.35 国内矿价格元/ 吨 迁安球团矿 1120 1120 1050 0.00 70.00 唐山铁精粉 910 929 866 -19.00 44.00 收盘价日盘 I01合约收盘价 723 689 715 34.50 8.00 I05合约收盘价 708 672 702 35.50 5.50 I09合约收盘价 781 757 782 24.00 -1.50 基差价差 I01合约基差 128 135 140 -7.33 -12.35 I05合约基差 143 151 153 -8.33 -9.85 I09合约基差 70 67 73 3.17 -2.85 曹妃甸港口 澳大利亚PB粉 782 751 784 31.00 -2.00 澳大利亚纽曼粉 795 759 795 36.00 0.00 卡拉加斯粉 910 890 908 20.00 2.00 金布巴粉 745 723 754 22.00 -9.00 小结 央行营业管理部召开下半年工作会议，要求继续引导金融机构增加对实体经济贷款投放，保持贷款持续平稳增长；落实好稳定宏观经济大盘工作方案和各项机制安排，保持首都经济运行在合理区间。247家钢厂高炉盈利率41.99%，环比上升22.94%，同比下降45.89%，综合情况钢厂盈利率继续回升。247家钢厂高炉开工率72.70%，环比上升1.09%，同比下降9.22%。85家独立电弧炉钢厂，平均开工率为56.34%，环比上升7.25%，同比下降18.80%。甘其毛都口岸突发疫情，通关车数大幅减少。据Mysteel获悉，因监管区库存持续高位，通关量受到严重限制，监管区内无空箱企业车辆禁止入境，散煤车禁止入境，集装箱翻箱停止作业。据海关统计，2022年前7个月，我国进�口总值23.6万亿元人民币，比去年同期增长10.4%。其中，�口13.37万亿元，增长14.7%；进口10.23万亿元，增长5.3%；贸易顺差3.14万亿元，扩大62.1%。中国7月外汇储备规模重回3.1万亿美元，达31040.71亿美元，环比增加327.99亿美元，黄金储备持稳于6264万盎司。周末，唐山钢坯累计上涨50元/吨，报3760元/吨。45个港口进口铁矿库存为13703.98万吨，环比增169.43万吨。独立焦企全样本产能利用率为64.5%，环比上升1.1%；焦炭日均产量56.7万吨，环比增1万吨，焦炭库存102.4万吨，环比减26万吨。自然资源部近日召开自然资源要素保障工作座谈会时指🎧，要提升战略性矿产资源国内保障能力，加大战略性矿产资源的勘查力度，保障煤炭供应安全。铁矿：5日，全国主港铁矿石成交110.00万吨，环比增34.1%。现货市场震荡上行，市场交投氛围一般，贸易商报价积极性尚可，钢厂按需采购为主，询盘一般。澳巴发运有所回升，国内矿山开工率恢复，国内到港量增加，但供给端受前期发运高位影响逐步减弱。本周钢厂铁水日均产量214.30万吨，减前期增加0.73万吨，港口库存继续累库，上周四成材供增需减，山西地区高炉开始复产，但整体仍缓慢，需求收缩再度引发市场对需求侧担忧，周五铁水产量止跌回升，高炉复产逻辑得到验证，对铁矿补库预期增强，预计盘面震荡偏强。焦炭：5日焦炭市场稳中偏强运行，昨天邢台、定州、山东市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调200元/吨、干熄焦上调240元/吨，主流钢厂暂无回应。焦企开工意愿积极向好，焦企场内库存低位运行，且部分已逐步落实提产，已提�第一轮焦炭提涨200-240元/吨，焦企利润有望修复，且焦煤价格的上调，原料成本对焦炭现货价格起到支撑，整体市场看涨。钢厂方面，对焦炭的需求向好，钢厂陆续复产，焦炭日耗增加，个别钢厂开始小幅补库，焦炭采购情绪积极，但受成材价格下调影响，部分钢厂认为此轮提涨时机不对，可能会后延。上周成材需求恢复放缓，成材库存同比走低，目前焦炭盘面升水港口贸易仓单一轮提涨，升水工厂平仓仓单两轮提涨，钢厂利润对受焦炭未来两轮提涨接受力度尚不确定，焦煤端政策压力尚存，焦炭盘面价格震荡偏弱。焦煤：5日国内炼焦煤市场小幅探涨。市场方面，近期国内煤矿发生发生多起安全事故，部分煤矿生产有所收紧，但总体影响相对有限，而下游焦钢企业原料煤库存处于历史低位，在高炉复产预期下，下游焦钢企业小幅补库，炼焦煤需求环比改善，但后期还需重点关注下游钢材需求，预计炼焦煤反弹空间有限。价格方面，今日山西吕梁高硫瘦煤执行价格1550元/吨，晋中高硫主焦成交均价1858元/吨涨55元/吨，忻州低硫气原煤现汇坑口含税价1249元/吨，较上期成交价涨49元/吨。下游焦企利润不佳，前期主动减产导致焦煤需求减少，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，近日山西地区部分钢厂开始复产，焦企采购需求增加，介休仓单成本回升至2100元/吨，长期看供给端产能充足，蒙煤受疫情影响通关放缓，焦煤供长期仍需将逐步走向宽松，上周成材需求恢复不佳，但高炉复产得到验证，市场监管总局查处哄抬煤炭价格，政策端压力较大，预计盘面价格短期震荡偏弱。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明�处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎 王潋F01312120Z0000161联系电话：010-82292685