首席周观点：2022年第32周

东兴证券首席观点：2022年第32周

东兴证券策略首席分析师林莎认为，内外部环境一致指向下一阶段成长占优。海外来看，美联储加息的压制已经基本消退。国内来看，稳增长政策的效果已经开始显现，宽信用发力实际上也更利好成长股。流动性来看，内外资也在7月下旬开始加仓成长。成长性是确定性的来源，关注销售已经出现明显回暖的家电和汽车，以及利润从上游向中下游转移的行业。风险提示：美联储收紧超预期，经济不及预期，市场波动超出预期，疫情演变超预期。

东兴证券金工首席分析师高智威认为，7月行业轮动策略超额达1.96%，上游资源品景气度和估值动量均占优。行业景气度和估值的变化能够对行业收益率的预测起到重要作用。7月行业轮动策略收益率为-0.43%，优于行业等权基准收益率。7月推荐组合煤炭、有色金属、综合、钢铁以及石油石化。