新湖铁矿石周报：复产逻辑不被打破情况下建议短线试多

务新潮期货 新湖铁矿石周报 复产逻辑不被打破情况下建议短线试多 新湖期货黑色组 2022年8月7日 &/%/α/li/±/B/金//量/%/B/%/2/R 目录 1.行情回顾亚 2.供应 券新潮期货 3. 需求 4.库存 5. 观点 近期大事件：中国矿产资源集团有限公司成立，7月政治局会客新潮期货 议召开 2022/7725 2022/7/2 东2H电纠%→大产,8小生产,LH量兰6 2122/7.27 中典气单台重续发高需组色预管，预计作，西中作，期南作内地时鲁需等地分地区项高气温可达4上 2122/7/2 2022/7/2 就度第要在扩大需次上事核作大，财改收改资要有效学外社会需求不定高产业链共应链格定性和国克争力，代化国内产业链年局，要要化报食安全岸 2022/7/29 8018/7/2 国产产集复用金事长当中国制联工业会抢值 2031./9/1 2018/3 消产验为6小时生产， 且产期科用率为97,3%，相比上期上升,3%；轧线联计检13条，且产的利用事为73,3% 8.B1.吨- 4(22/8/ %对全市系品预售会累取*全全程，减流量，测管”专式至化“效险控，量行整管”提式，要求期与人交存的定会，首付款商业限行和分累会中发续的按期款等勇男款，全作通过监测专产入监管，对供会流进行全程位属 2(22/9/4 行情回顾：主力合约切换，盘面阶段性顶部 新交所1个月押期大商所主力 大商所主力合约 元,4 62%营折1个月算期 螺纹即期毛利估值 本用铁矿石主力合约切接至i2301， 盘面整体呈现贮段性原部震第易面，铜厂补库及复产行情等特进一步兑现 018 202(4 2021 致据来募：取数摄，同范薄。新消研究系 效器来发：市场要整，新湖研究所%/±/t/Ei/生/B/4/L-量/究/2//2/ 基差：i2301合约基差在100元/吨附近泰新潮期货 B股表PB将与12301合的8差波对区间09合约01合约价差 01合约-05含约价费 近期品价差持续收审至近年亲相对低位，最便直变制品范图切换至主流中品份广 1-5价差目前是back结构，价差数往年同期偏低。01和05在基本面上分别对应供需双源和供 需双弱的高面，在中长期供给过剩局面下若运月需求预期有较好改善，不排除有升水可能。 基差：最便宜交割品落在主流中品澳粉上 2321/9/$41155. 12218 302/30/103123/3/312101/B/15 3022/3/34±692.4 1.5[2301 305/4/3 205/9/29 222/3/15 2322/9/14$32.6(848/5)1.512305,12309 12209合的对应的最便产交划总范围第在主准中品变物上。 损要大商所新提中引入的计算F升水控价的联值取值求测 当前主力合的F=升贴水计算中[维均为1.5. 提8源：/stee]，新期研究所 数提免原：/stee1，新研究所6//t/6i/生/B/4/BL/究/B//2/ 目录 1.行情回顾 2.供应 3.需求 4.库存 5.观点 券新潮期器 供应：全球发运中高位续增，澳洲一般、巴西来到今年高位、非主流底部回升 客新湖期货 全球发货总量 演巴19池口径：发全球总量 澳巴19港口径：巴西主海发全球 3500 WWMM 演巴19港口经：澳洲主港发全球 澳巴19港口径：澳洲主涛爱中王 奥也以外地区非主源发运 22 *：Myxte1,斯研究所 //$/i/生/品/金 5/,/t/Ei/±/B//BL-/9/2/9/2/7 供应：四大矿山累计同比发运低159万吨 FM发运总量淡水河谷发运总量 力拓发运总量BHP发运.总量itoo 券新潮期器 3 703- t0243LANY 30) 130 2020)2622 力拓发往中国量BHP发往中国量FMB发往中国量 2920 供应：淡水河谷下调产量目标，四大矿山年度增量有限 券新潮期货 Yale 965 207 168 1445 14632 .908 -46 -521 7.18 159 计同比 87 -188 638 四大矿山年度目标量新情况 次水润器下调年产量目标重3.103.20亿障区用，按此第下降109015097吨（比前为3.203.35亿吨），力拓象持全年3.2-3.35亿吨目标不安，必必能2722 财对年产量2.83亿照，2023财年目款2.78-2.9亿吨，上限路有上调，福单市五2022财年范量1.89亿降路范目款区/间（1.851.88亿陷），2023财年运量目在1.871.2亿胞，主果增量将由1ronBridg+项日提供，预计于明年—事流开始当价 下率年来而，四大矿山环北增量将主要在力拓和淡水测容体现（5500万吨、3400万吨），同比变化部分，在误水测容下调目标后，四大矿山全年同比端量教为有限，或仅有力拓新旧产能替换下带来部分增量（500万吨），四大扩山载体发运至我国的法口增量或在-400万吨左右， 参考往年发运情况来看，8月矿山发运将环比7月小改善；强度或略弱于季末冲量时期，预计周均发运环比增加20-40万吨/周。 数E*源：st*el]，新究所 /±/t/Ei/生/B/量/量/分/B//2/ 数蛋来源：ste]，新解究所//t/Ei/生/品/雪/B+置/R/品/9/2/四 力折 55> 62 5T1 -H -1.2 17913 176313 SP 52 -2 -2 16:03 16650 425 3# 42 (0363 10323 3172 2068 135 58395 39157 2022年 479 381 4ll -12 28 L3622 13535 3IP 451 533 69 -82 12 13797 13995 419 29) 317 132 5812 9194 qit 130 134 1197 -94 103 37233 367.4 供应：非主流矿山累计同比发运减少3511万吨 1非主流扩山发运量演巴非主流发运量澳巴以外地区非主流发运量 1200 00 1292:环比2022年累2021年室8月预计澳巴地区非主流矿山发运环比变化不 3H31381233786 T37-J大；演巴以外继区印度，岛克监边际变化有限 巴西主流11918)LISt4422Tsic) 熟巴非主流合计924235771373]12403Me 530 529 63 60 -73 16514 19715 3312 非主流地区8 0C62 962 L168 23G37 32315 3511 1015万吨/周。 102/7/29 2302/7/22 去年间期 环比 2022年计 63 148 6326 6759 激巴以外湿 A爱中国 南非TFR铁落检修结案环比或有增量 月周均发运预计数7月小幅改善 W 供应：到港在近期低位略有回升 45浅口到港量 45港实际到港与预估值（4周均线） 186家矿山企业产能利用率 271c 9 7月到港均值仍在2300万吨的较高水平，预计8月到港量或环比7月小幅弱化，预计到港均值落在2200-2300万吨/用之间。 巨内扩山方7月小样本产能利用重环比略有改善，7月精粉产量高位持范；按照往年季节性规律，8月产能利用季或变化不大，预计8月内扩供应 量环比持平。 8月到港弱化内矿持意情况下供应至我国铁矿石量或环比7月下滑，整体处于今年以来中偏高位， Ny*tee1下调国内矿年度产量增量预期至同比增加650万吨（之前预计同比增加1000万吨）。 数据弃源：1/stes1，新期研究所 %/±/t/Ei/生/B/4/B//分/2/9/2/胃 1数湿求器，Mystenl，薪游研究所5/,/t/Ei/生/B/盒/B//势/2/9/2/7) 目录 1.行情回顾 2.供应 3.需求 4.库存 5.观点 券新潮期器 需求：现货成交一般，进口利润回正，中低品价差在近年低 位 客新湖期货 铁扩石港口现共成文量五目移动平均元 PB粉进口利润 PB8-全市巴 铁矿石选期现货成交量五日移动平均 全市巴题进口利润 数要来：teel，薪期研究 5//t/Ei/生/B/量/B+量/势/2//2/西 需求：主要地区疏港低位企稳 券新潮期器 Y 45港日均疏港量华北主港日均蔬港量华东主港日均南港量 :8532019422292018/25g)2085120182016 10*沿江主港日划蔬港量南方主港日均疏港量东北主港日均疏港量 2022)2018/2519)2521 需求：铁水产量阶段性见底，预计后续以回升为主 券新潮期货 247家钢厂高炉开工率 聘/天 4253 247家铜厂日均铁水产量 247案钢厂高炉产能利用率 223 3 日沟长水产量214,31 E270 同比 14.58 4周均 218,35 高炉开工率 高炉产能利用率 72.7 1.09 -9.22 73,61 8月据资讯机构调研显示将有50座高炉计划复产，日均铁水产量或可自7月 底最低213万吨/天恢复至224万吨/天，计8月日均快水量呈现阶段性恢复，均值较7月持平。 79.6 0.3 5.73 81.08 款提案源：格/steel，新游研究所 %/±,/t/Ei/生/B/4/B//分/2/9/2/胃 款提源：/stee]，新期研究所5/,/t/Ei/±/B/@/B//势/2/9/2/7) 电炉：电炉企业废钢日耗反弹较快，综合流程和长流程企稳 211家钢厂度钢清耗量24家高炉电炉企业度铜钢消耗量 57家独立电弧炉企业废钢清斯量130控高炉企业度销消托量 下游：成材产量回升，表需处于季节性淡季 钢材五大品科表号钢材五大品种周产量 绸财五大品种总库存 数E来源：ste]，新究所 //的/i/生/品/含//置//品//公/ 款提案源：/stee]，新期研究所6//t/6i/生/B/4/BL/究/B//2/ 新潮期货 粗钢：1-6月粗钢产量同比-6.5%（-3663万吨） 6月 02年 2021年 增顿 专1707 东计同比 增帽 EL06 9383 -310 -3.3% 5288 56351 -3663 -6.5% 768 7650 38 0.55 43893 8909F -2165 4.7% 1385 1733 -348 20% 8796 10293 -1498 -14.0% 生铁 研谢-生供 据国家统计局数据显示，2022年6月份，我国相钢产量9073万吨，同比下降3.3%；6月份全国相销日均产量302.4万吨，环比下降3.0%；16月，我国租钢产量52688万原，同比下降6.5% 2022年6月份，载国生铁产量7688万吨，同比增长0.5%；6月份生铁日均产量256.3万吨，环比下降1.3%；1-6月份，我国生铁产量43893万吨，同比下降4.7%2C22年6月份，我图编材产量11842万吨，同比下降2.3%；6月份钥材日均产量394.7万吨，环比下降0.2%；1-6月份，我国桐材产量66714万度，同比下降4.6%。 粗钢压减动态 5月底山东粗纲压液文件表述为：2022年全省租铜产量不超过7660万吨（去年）， 6,月17日 江苏还木收到明确的限产文件，市场反读可能有5%的股产幅度，大的全年压减500万吨左右，略有超出全国压减幅度不超过去年（2021年同比压减3）的整体预估，后续关注江苏省具体文件情况以及其他重点省份情况。相纲压液压力主要体况在下半年，按照上页压减1%，3%，5%的情况分别准算，下半年日均粗纲产量分别在268.5万吨/天、257.2万附/天，246万吨/天水平，环比上半年292万吨/天均值有8%-16的四落， 6,月26日 泛期租铜压减再传压减5000万陆说法，目前市场游法不一，相关传言或引发市场较大波动，关注是吾有文件出 台. 7月 F 钢厂低利润持续下主动减产，在此肾景下租钢压减活题有所误化， >7月底钢协会议，表示“维续压减租钢产量很有必要”、“压减将放在重点区成，会根据情况举报力度，节赛” 款据率源：M/stee1,新期研究