电力设备及新能源行业周报：7月国内电车销售亮眼，欧洲市场淡季略淡

本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌-3.05%，在全行业30个行业板块中排名第21位；同期沪深300指数下跌-0.32%，电新板块相对沪深300指数收益-2.73%。 新能源汽车产业跟踪： 产业链价格：本周电池级碳酸锂环比+0.5%，硫酸钴环比-3.16%，5/6/8系三元正极前驱体环比下跌1.8%/1.2%/0.7%，其他材料价格基本稳定。 需求：国内，比亚迪、新势力等车企披露7月电动车销量，各车企同比均有明显增长，九家车企电动车销量合计25.8万辆，同比+170%，环比+10%，累计同比+212%。欧洲方面，德、法等国披露7月销量数据，由于淡季叠加芯片短缺，七国电动车销量合计12.1万辆，同比+30%，环比-6%，电动车渗透率达19.0%，环比-2.5pcts，同比+0.7pcts。 上市公司公告：本周东威科技、永太科技、孚能科技、文灿股份、卡倍亿披露对外投资相关规划公告，长城科技发布半年度报告。 行业重要动态：8月4日，马斯克在特斯拉股东大会上再次明确2030年要生产2000万辆电动车的计划，并认为这将需要大约十几家工厂，每家工厂每年生产150万至200万辆。 新能源发电产业跟踪： 产业链价格：本周多晶硅致密料环比+1.02%，166/182/210mm硅片环比下跌0.79%/0.79%/1%，EVA环比下跌4.41%，其他材料价格基本稳定。 上市公司重要公告：本周运达股份发布披露对外投资相关公告，太阳电缆披露控股子公司投资设立全资子公司公告，大全能源、吉鑫科技、中来股份发布半年度报告。 行业重要动态：8月3日，国家能源局南方监管局发布公开征求意见的通知。文件明确：1）并网模式可以变更，但只能变更一次；2）简化户用光伏项目流程，电网企业采用即时受理、资料后补的“容缺办理”形式。 投资策略 新能源汽车板块：2022下半年传统旺季+今年国补地补抢装，预计全年电动车销量超620万，下半年电池及材料环节排产环比有望大幅提升，行业维持超高景气度。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。 光伏板块：光伏海内外需求旺盛，行业景气度持续向上，随着硅料新增产能放量，8月组件企业排产预计环比有所提升。建议关注：1）组件：天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基股份；2）逆变器：德业股份、阳光电源；3）金刚线环节的美畅股份、恒星科技；4）石英：石英股份。 风电板块：行业属性由周期步向成长，平价需求持续超预期。大型化机组技术降本，促项目收益率翻倍。三北大基地+海风+分散式+老旧风场改造，共同构建风电景气度的确定性。建议关注：1）海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、宝胜股份；2）桩基：大金重工、海力风电、润邦股份、天能重工；3）整机：明阳智能；4）零部件：新强联、广大特材、中材科技、精功科技、日月股份、金雷股份。 风险提示：下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱相关企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 一、本周行情回顾 （一）板块表现 本周电新板块下跌-3.05%，全行业排名21名，跑输沪深300指数。根据中信行业指数，本周电力设备及新能源板块下跌-3.05%，在全行业30个行业板块中排名第21位；同期沪深300指数下跌-0.32%，电新板块跑输沪深300指数2.73pcts。 细分板块中，光伏、风电下跌明显。根据中信行业指数，本周电新行业子版块中，锂电池上涨0.02%，电机、车用电机、燃料电池略有下跌。除上述四板块的其余子板块均低于沪深300水平，其中电力电子及自动化、综合能源设备、风电、配电设备、电池综合服务下跌明显，分别下跌3.3%、3.7%、4.6%、4.7%、5.2%、5.7%。 图表1本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） 图表2本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） （二）个股表现 根据中信电新指数，本周电新板块总计281个股票，上涨56个，下跌223个，横盘2个。 其中，本周电新板块涨幅前十依次为三超新材、南都电源、神马电力、万马股份、鸣志电器、中超控股、湘电股份、三友联众、声光电科、*ST光一；本周电新板块跌幅前十依次为科陆电子、青岛中程、盛弘股份、振江股份、积成电子、江苏雷利、风范股份、欣锐科技、三变科技、海力风电。 本周美股重点公司上涨数量较多，QUANTUMSCAPE、LG CHEM、蔚来分别实现13.77%、6.47%、5.93%的涨幅，晶科能源、小鹏汽车、杜克能源分别下跌0.18%、1.39%、4.31%。 图表3本周电新板块涨幅前十名 图表4本周电新板块跌幅前十名 图表5本周美股重要公司涨跌幅情况 （三）新能源转债 本周新能源可转债共70个，上涨21个，下跌45个，横盘4个。其中，本周新能源可转债涨幅前十依次为科利转债、晶瑞转债、三超转债、盛虹转债、隆华转债、精达转债、通光转债、恩捷转债、锦浪转债、金博转债。跌幅前十依次为今飞转债、卡倍转债、上能转债、三花转债、文灿转债、鼎胜转债、天能转债、伯特转债、泉峰转债、美力转债。 图表6本周新能源转债涨幅前十名 图表7本周新能源转债跌幅前十名 （四）估值情况 1、行业板块估值情况 截至2022年8月5日，电新板块估值为51x，全行业排名第7位，同期沪深300估值水平为12X。细分板块来看，储能（207x）、锂电池（70x）、太阳能（58x）、电机（54X）估值水平相对较高；电池综合服务（49x）、电力电子及自动化（48x）、车用电机电控（47x）、输变电设备（44x）、配电设备（27x）、燃料电池（25x）、风电（23x）、核电（13x）估值低于平均水平。 图表8本周各行业板块（中信指数）及沪深300估值情况 图表9本周电新细分板块及沪深300估值情况 2、重要标的估值情况 图表10新能源汽车行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日） 图表11新能源发电行业重要个股估值情况（截至本周最后一个交易日） 3、重要转债估值情况 图表12光伏、风电、电动车可转债（截至本周最后一个交易日） 二、新能源汽车产业跟踪 （一）锂电池产业链跟踪 1、产业链价格跟踪 锂：电池级碳酸锂48万元/吨，环比+0.52%；氢氧化锂47.4万元/吨，环比上周持平； 钴：电解钴31.85万元/吨，环比-4.21%；硫酸钴6.125万元/吨，环比-3.16%；四氧化三钴21.3万元/吨，环比-6.58%； 镍：硫酸镍价格3.6万元/吨，环比上周持平； 锰：硫酸锰、二氧化锰价格0.755、1.825万元/吨，环比上周持平； 三元正极及前驱体：三元正极523、622、811价格分别为32.6、37.1、38.1万元/吨，与上周持平；前驱体523、622、811价格分别为10.95、12.1、13.4万元/吨，环比-1.79%、-1.22%、-0.74%； 铁锂正极：磷酸铁锂价格15.5万元/吨；正磷酸铁价格2.425万元/吨，环比上周持平； 负极：天然石墨高端、中端价格6.1、5.1万元/吨；人造石墨高端、中端价格7.15、5.3万元/吨，负极价格环比上周持平； 电解液：三元/圆柱/2600mAh电解液价格7.25万元/吨；锰酸锂电解液5万元/吨；磷酸铁锂电解液价格6.25万元/吨；六氟磷酸锂电解液价格26.75万元/吨，电解液价格环比上周持平； 隔膜：7μm湿法、9μm湿法、16μm干法基膜价格2.0、1.475、0.85元/平方米；7+2μm、9+3μm涂覆隔膜价格2.6、2.175元/平方米，隔膜价格环比上周持平； 铜箔：6μm、8μm铜箔加工费4.15、3.15万元/吨，环比上周持平； 铝箔：12μm铝箔加工费1.9万元/吨，环比上周持平。 图表13主要锂电环节价格跟踪 图表14正极材料价格走势（万元/吨） 图表15负极材料价格走势（万元/吨） 图表16隔膜价格走势（元/平方米） 图表17电解液价格走势（万元/吨） 图表18锂、镍、钴价格（元/吨） 图表19铜箔、铝箔加工费（万元/吨） 2、产业链需求跟踪 比亚迪、广汽埃安表现持续强势，哪吒、零跑、AITO等新势力表现亮眼。本周部分新能源车企披露7月交付量，9家车企同比均有明显增长，合计销量25.8万辆，同增170%，环增10%，累计同增212%。其中，比亚迪连续5个月环比增长，单月销量超16万辆，广汽埃安表现也相对强势，单月销量超过2.5万辆。新势力中，哪吒、零跑、AITO表现亮眼，哪吒、零跑份单月交付量分别达1.4、1.2万辆，跻身新势力前二，AITO 22年3月才开始交付，7月单月交付量已经达到7228辆。 图表20国内主要电动车企交付量 欧洲市场淡季叠加芯片短缺影响，电动车7月环比明显下滑，同比轻微下降。本周7月部分欧洲国家销量出炉，由于7月为欧洲传统淡季，叠加供应链短缺影响，乘用车和电动车市场整体7月销量环比有明显下滑。德、法、英、挪威、意大利、瑞典、西班牙七国乘用车销量合计63.53万辆，环比下滑20%，同比下降9%，电动车销量合计12.1万辆，同比下滑30%，环比下滑6%，电动车渗透率达19.0%，环比下降2.5pcts，同比提升0.7pcts。 图表21欧洲主要国家7月电动车销量情况 （二）重要上市公司公告 图表22本周新能源汽车产业上市公司重要公告 （三）重要产业动态 图表23本周新能源汽车产业重要新闻 三、新能源发电产业跟踪 （一）新能源发电产业跟踪 多晶硅料，本周多晶硅—致密料均价为294元/kg，环比上涨1.02%； 硅片，166、182、210mm硅片价格分别为6.26、7.52、9.91元/片，环比下跌0.79%、0.79%、1%； 电池片，166、182、210mm电池片价格分别为1.28、1.29、1.28元/W，环比上周持平； 组件，182、210mm组件价格均为1.97元/W，环比上周持平； 光伏玻璃，3.2、2.0mm光伏玻璃价格分别为27.5、21.15元/平方米，环比上周持平； EVA，EVA价格为2.17万元/吨，环比下跌4.41%。 图表24硅料价格走势（元/kg） 图表25硅片价格走势（元/片） 图表26电池片价格走势（元/W） 图表27光伏组件价格走势（元/W） 图表28光伏玻璃价格（元/平方米） 图表29 EVA价格（万元/吨） （二）重要上市公司公告 图表30本周新能源发电板块重要公告 （三）重要产业动态 图表31本周新能源发电板块重要新闻 四、风险提示 下游需求不及预期、原材料价格上涨过快削弱相关企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业生产安排。