信达通信·产业追踪(66)：智能制造核心受益工业领域碳达峰；电网年内在建项目总投资将创新高

证券研究报告ResearchReport2022年8月6日 智能制造核心受益工业领域碳达峰；电网年内在建项目总投资将创新高信达通信·产业追踪（66） 蒋颖 通信行业首席分析师 S1500521010002 +8615510689144 jiangying@cindasc.com 石瑜捷 通信行业研究助理 +8617801043822 0 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP://WWW.CINDASC.COM shiyujie@cindasc.com 齐向阳 通信行业研究助理 +8613681267388 qixiangyang@cindasc.com 【周投资观点】： （1）工信部等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，明确提出工业领域碳达峰发展目标，智能制造核心受益，工控自动化、工业软件与工业互联网平台三大赛道景气度将进一步提升；同时我国本土EDA、CAD等研发类工业软件在国家政策和外部环境的多重利好催化下迎来高速发展机会； （2）7月份多家造车新势力新能源车月销量均破万辆，其中比亚迪7月份销量创历史新高，销售162530辆，同比增长183.1%，环比增长21.26%，1-7月合计销量803880辆，同比增长292.0%；近日，武汉发放中国首批自动驾驶全无人商业化牌照。随着国内疫情的恢复，与多项支持政策加速落地，新能源车进入快速增长阶段，并进一步带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展； （3）国家电网积极开展电网扩投资工作，年内在建项目总投资有望达到1.3万亿元，创历史新高；配网智能化受到重视，我们预计未来五年内配网智能化投资总额有望达到2964亿元，市场空间较大，给通信模组、通信网关、监测终端、一二次融合设备等带来“量价齐升”新机遇。 【产业动态&投资观点】： 【工业软件】《工业领域碳达峰实施方案》明确提出工业领域碳达峰发展目标，智能制造核心受益。2022年8月1日，工信部等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，明确提出要求2025年规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰，智能制造核心受益，工控自动化、工业软件与工业互联网平台三大赛道景气度将进一步提升；同时我国本土EDA、CAD等研发类工业软件在国家政策和外部环境的多重利好催化下迎来高速发展机会。重点推荐：【宝信软件】、【中控技术】、【金山办公】、【能科科技】、【赛意信息】、【紫光股份】、【中兴通讯】等；重点关注：【华大九天】、【概伦电子】、【广立微】等。 【物联网】国家电网积极开展电网扩投资工作，年内在建项目总投资有望达到1.3万亿元，创历史新高；威胜信息中标孟加拉国电力招标项目，预中标近1亿元人民币。国家电网坚决落实党中央、国务院决策部署，全力推进重大项目建设，年内在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元；威胜信息在三个电力AMI标段中综合排名第一，在孟加拉国电力发展委员会组织的公开招标项目中中标，预中标金额合计折合近1亿元人民币，海外业务将成为公司发展新的引擎。重点推荐：【威胜信息】（物联网全产业链布局）、【映翰通】（IWOS+电网检测设备）；重点关注：【力合微】（电网芯片+智能模组）等。 【新能源汽车】7月份多家造车新势力新能源车月销量均破万辆，比亚迪销量创历史新高。7月份多家造车新势力新能源车月销量均破万辆，其中比亚迪7月份销量创历史新高，销售162530辆，同比增长183.1%，环比增长21.26%，1-7月合计销量803880辆，同比增长292.0%；近日，武汉发放中国首批自动驾驶全无人商业化牌照。随着国内疫情的恢复，与多项支持政策加速落地，新能源车进入快速增长阶段，并进一步带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展。重点推荐：激光雷达【永新光学】、【炬光科技】、【水晶光电】等；模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等；车载镜头【宇瞳光学】、【联创电子】等；汽车控制器【经纬恒润】、【科博达】、【均胜电子】等。重点关注：汽车控制器【和而泰】；激光雷达【蓝特光学】等；汽车连接器【电连技术】、【瑞可达】、 【意华股份】、【永贵电器】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】等。 【板块走势】：在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨1.66%，在TMT板块中排名第三，动态市盈率为 32.21x，在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面，流入前五包括工业富联（2117万股）、中国联通 （1505万股）、中兴通讯（1221万股）、紫光股份（779万股）、兆驰股份（691万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括捷成股份（-1546万股）、润和软件（-1161万股）、雷科防务（-867万股）、华工科技（-693万股）、亨通光电（-634万股）。 【本周重点】宝信软件、中天科技、亨通光电、威胜信息、广和通、永新光学、炬光科技、经纬恒润、中控技术、联创电子、宇瞳光学、美格智能、移远通信、瑞可达、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、华大九天、概伦电子、广立微等。 【重点公司】工业互联网/智能制造（宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等）；新能源&智能网联汽车（光学镜头：舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电；控制器&算法：和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团；激 光雷达：炬光科技；光库科技、腾景科技、天孚通信等；车载模组/模块：广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等；连接器：电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等；导航系统：华测导航等）；“新能源+”（海上风电：中天科技、亨通光电；液冷温控：英维克、申菱环境、高澜股份等；储能：科华数据等）；物联网/电力物联网（威胜信息、映翰通等）； 云计算（IDC：宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等；设备商：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等；光器件：新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等；SAAS：金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等）；军工通信/卫星互联网（海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通等）等。 风险提示：5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。 产业观点及动态 产业数据追踪更新 产业行情与新闻 投资建议与风险提示 工信部等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，明确提出工业领域碳达峰发展目标。2022年8月1日，工信部等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，明确提出“十四五”和“十五五”期间的工业碳达峰发展目标：“十四五”期间通过构建绿色工业园和研发、推广低碳零碳负碳技术工艺装备产品，筑牢工业领域碳达峰基础，2025年规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降；“十五五”期间产业结构布局进一步优化，基本建立以高效、绿色、循环、低碳为重要特征的现代工业体系，确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。 图：三方面举措推进工业互联网发展 重点行业达峰目标 钢铁行业 到2025年，废钢铁加工准入企业年加工能力超过1.8亿吨，短流程炼钢占比达15%以上。到2030年，富氢碳循环高炉冶炼、氢基竖炉直接还原铁、碳捕集利用封存等技术取得突破应用，短流程炼钢占比达20%以上。 建材行业 到2025年，水泥熟料单位产品综合能耗水平下降3%以上。到2030年，原燃料替代水平大幅提高，突破玻璃熔窑窑外预热、窑炉氢能煅烧等低碳技术，在水泥、玻璃、陶瓷等行业改造建设一批减污降碳协同增效的绿色低碳生产线，实现窑炉碳捕集利用封存技术产业化示范。 石化化工行业 到2025年，“减油增化”取得积极进展，新建炼化一体化项目成品油产量占原油加工量比例降至40%以下，加快部署大规模碳捕集利用封存产业化示范项目。到2030年，合成气一步法制烯烃、乙醇等短流程合成技术实现规模化应用。 有色金属行业 到2025年，铝水直接合金化比例提高到90%以上，再生铜、再生铝产量分别达到400万吨、1150万吨，再生金属供应占比达24%以上。到2030年，电解铝使用可再生能源比例提至30%以上。 消费品行业 到2025年，差别化高品质绿色纤维产量和比重大幅提升，低温、短流程印染低能耗技术应用比例达50%，能源循环利用技术占比达70%。到2030年，印染低能耗技术占比达60%。 装备制造行业 到2025年，一体化压铸成形、无模铸造、超高强钢热成形、精密冷锻、异质材料焊接、轻质高强合金轻量化、激光热处理等先进近净成形工艺技术实现产业化应用。到2030年，创新研发一批先进绿色制造技术，大幅降低生产能耗 电子行业 到2025年，连续拉晶技术应用范围95%以上，锂电材料、光纤行业非电能源占比分别在7%、2%以下。到2030年，电子材料、电子整机产品制造能耗显著下降。 资料来源：工信微报，信达证券研发中心 智能制造核心受益于工业领域碳达峰方案，工控自动化、工业软件与工业互联网平台三大赛道景气度将进一步提升。工控自动化设备包括变频器、控制电机、PLC/DCS等产品，主要功能是对工业制造进行控制，同时也在工业实际应用中起到了显著的节能减排效果；工业互联网平台通过进一步加强对整体工艺的管控，构筑智慧工厂，能够有效降低工厂整体的资源与能源消耗。工控自动化设备与工业互联网平台能够由整体到局部地对企业生产进行控制，有效实现提质增效与节能减排的效果，构建绿色低碳的新工业生产模式。 工业软件是对工业生产的高度提炼，标志着民族工业实力的最高水准，一方面能够通过工业生产的控制达到节能减排的效果，另一方面在工业生产的研发、创新和优化等方面发挥着重要作用。当前我国的生产控制类工业软件已经步入国际一流水平，能够有效助力工业领域碳达峰目标的实现，另一方面我国本土EDA、CAD等研发类工业软件在国家政策和外部环境的多重利好催化下迎来高速发展阶段，在民族高端制造业的蓬勃发展之下，国产研发类工业软件未来有望实现在技术端的快速突破，实现对海外软件的国产替代。 图：企业数字化/智能化转型的建设重点 资料来源：《灯塔工厂引领制造业数字化转型白皮书》,信达证券研发中心 图：灯塔工厂分布及部分应用案例 资料来源：《灯塔工厂引领制造业数字化转型白皮书》,信达证券研发中心 7月份我国新能源车销量继续表现出稳定增长，多家造车新势力企业月销量均破万辆： 比亚迪：7月份销量162530辆，同比增长183.1%，环比增长21.26%，1-7月合计销量803880辆，同比增长292.0%。 埃安：7月份销量25033辆，同比增长138%，环比增长3.83%，1-7月合计销量125284辆，同比增长135%。 理想：7月份销量10422辆，同比增长21.3%，环比下降19.98%，1-7月合计销量70825辆，同比增长82.81%。 小鹏：7月份销量11524辆，同比增长43%，环比下降24.66%，1-7月合计销量80507辆，同比增长107.99%。 蔚来：7月份销量10052辆，同比增长26.7%，环比下降22.44%，1-7月合计销量60879辆，同比增长22%。 哪吒：7月份销量14037辆，同比增长133.5%，环比增长6.69%，1-7月合计销量77168辆，同比增长184.6%。 零跑：7月份销量12044辆，同比增长超177%，环比增长6.97%，1-7月合计销量64038辆，同比增长235%。 小康股份：7月份销量13291辆，同比增长316.78%，环比增长7.03%，1-7月合计销量58913辆，同比增长224