研究所晨报

研究所 晨会报告2022年8月5日 国都证券 晨会报告 国都证券研究所晨报20220805 【财经新闻】昨日市场 港口数据亮眼外贸保持高景气指数名称收盘涨跌%农业农村部：加大对西南地区支持力度上证综指3189.040.80 沪深3004101.540.85 【行业动态与公司要闻】深证成指12065.220.69 证券研究报告 中小板综12522.470.82 大额定增频现航空公司进入运力扩充期恒生指数20174.042.067月新能源车销量环比下滑下半年竞争加剧恒生中国企业指数6879.692.12 恒生沪深港通AH股溢价143.93-0.21 【国都策略视点】标普5004151.94-0.08 策略观点：经济恢复动能偏弱，指数震荡成长占优纳斯达克指数12720.580.41 MSCI新兴市场994.590.89 【重点公司公告摘要】昨日A股行业 永太科技：拟9.5亿元投建20万吨电解液等项目成交量 排名行业名称涨跌%(百万) 1医药生物2843.372.052公用事业2675.662.033食品饮料706.201.754传媒2006.951.695社会服务579.181.45 全球大宗商品市场 商品收盘涨跌%纽约原油87.80-3.43纽约期金1807.901.45伦敦期铜7743.000.43伦敦期铝2403.000.75波罗的海干散货1603.00-7.39 资料来源：wind、国都证券研究员王双电话：010-84183312Email：wangshuang@guodu.com执业证书编号：S0940510120012联系人王景电话：010-84183383Email：wangjingyj@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值 【财经新闻】 港口数据亮眼外贸保持高景气 【中国证券报】中国港口协会8月4日公布的数据显示，7月下旬，中港协监测的沿海重点枢纽港口外贸货物吞吐量同比延 续两位数高增长。上港集团近日发布的数据显示，上海港7月预计集装箱吞吐量完成超430万标准箱，创历史同期新高。专家认为，在各项前瞻性指标表现较好的情况下，7月出口同比增速会保持较高水平，外贸高景气度有望延续。 外贸货物吞吐量进一步恢复 从港口方面的外贸前瞻性数据看，7月以来外贸货物吞吐量同比、环比反弹迹象均比较明显。 数据显示，7月以来港口外贸货物吞吐量较6月进一步恢复，7月下旬表现尤为亮眼。7月下旬（7月21日至31日），中港协监测的沿海重点枢纽港口外贸货物吞吐量同比增加12.7%（7月中旬为5.9%），沿海八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量同比增长29.3%（7月中旬为7.3%）。从7月整体看，中港协重点监测的沿海港口外贸货物吞吐量同比增长6.3%（6月为同比减少3.4%）。 此外，Wind数据显示，7月以来，义乌小商品指数中的出口价格指数一直保持在100以上（指数基点为100），5月和 6月该指数均在100以下。这表明，7月以来小商品贸易景气度有所回升。出口将保持两位数增长 多家机构预计，在供应链有保障、政策支持力度大等多因素影响下，出口仍将保持高景气度，7月按美元计出口将维持两位数的高增长。 同时，各地稳外贸政策支持力度在加大。比如，江苏近日出台的《关于推动外贸保稳提质的若干措施》，从大力促进外贸物流畅通、扩大二手车出口业务、加快发展跨境电商、加大出口信用保险支持等方面提出12条具体举措，推动外贸保稳提质工作顺利开展。 北京大学国民经济研究中心宏观经济研究课题组认为，国内供应链和物流运输链显示较强韧性。在全球能源压力增大的背景下，我国在能源供给、供应链稳定性、产业链完整性等方面占优势，有利于支撑我国出口。海外需求基本面仍有保证，7月美国和日本制造业采购经理指数（PMI）仍位于荣枯线之上，需求继续修复，生产活动处于扩张区间。此外，海外通胀仍处于高位，价格因素仍将对我国出口形成一定支撑。 农业农村部：加大对西南地区支持力度 【中国证券报】8月4日，农业农村部在对十三届全国人大五次会议第6520号建议的答复摘要中表示，下一步将会同有关部门加强统筹协调，完善扶持政策，在高标准农田建设、现代种业发展、农业机械化、仓储保鲜冷链设施建设、农业经营 主体培育等方面，加大对西南地区的支持力度。 业内人士表示，西南地区的农业资源比较丰富，因此需要更加有效、全面的配套措施，此举将对区域农业和经济发展起到重要积极作用。 积极发展地方特色优势产业 农业农村部表示，将会同相关部门，加大对西南地区农业现代化示范区的支持力度。在加强指导服务方面，将组织有关部门和相关领域专家，开展示范区建设专题调研，指导当地明确示范区创建定位，充分利用当地资源禀赋，积极发展具有地方特色的优势产业，重点在特色化、小规模、精品化上寻求突破，形成差异化、特色化的现代农业建设路径。 在强化政策扶持方面，农业农村部表示，将针对当地农业现代化发展制约瓶颈，积极协调相关部门聚焦示范区建设，在财政投入、金融服务、用地保障、人才支撑等方面出台有针对性的政策措施，发挥政策集合效应。在衔接产业帮扶方面，将指导脱贫县编制实施好特色产业发展规划，围绕原材料生产基地建设、农产品加工提升、仓储保鲜冷链物流设施、产业园区升级改造等方面，谋划实施一批重大工程和重点项目，加快推进全产业链开发，推动特色产业提档升级、做大做强。 商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密告诉中国证券报记者，西南地区是我国农业资源较丰富的地区，也是我国与一些邻国开展贸易、投资合作的重要区域，因此需要更加有效、全面的配套措施，这对西南地区的农业发展、发挥自身优势以及增强我国与邻国之间的联系等方面，都有非常重要的积极作用。 拓宽投资渠道 同日，农业农村部在对十三届全国人大五次会议第4342号建议的答复中表示，下一步将会同有关部门，完善政策措施，强化指导服务，加大对福建省示范区创建工作支持力度，推动统筹考虑区域差异、发展水平等因素，分区分类创建农业现代化示范区。 在加大对农业现代化示范区中央财政支持力度方面，农业农村部表示，将会同有关部门加强沟通协调，拓宽投资渠道。一方面，统筹现有项目，推动优势特色产业集群、国家现代农业产业园、农业产业强镇等项目优先向示范区安排，引导农业生产发展等各类农业项目资金向示范区倾斜。另一方面，积极争取增量，鼓励地方政府加大财政投入力度。推动示范区将符合条件的公益性建设项目纳入地方政府债券支持范围。 农业农村部表示，将会同有关部门强化统筹协调，创新工作机制，努力将示范区打造成为农业现代化发展的先行区。周密表示，福建地区长期以来属于农业资源发展相对落后的地区，因为其土地资源有限，很长一段时间是以渔业为主， 通过对示范区的支持，能够进一步吸引企业和社会的资金、技术和人员，从而促进当地农业发展。 【行业动态与公司要闻】 大额定增频现航空公司进入运力扩充期 【中国证券报】中国国航、中国东航日前先后公告称，拟定增不超过150亿元，用于引进飞机及补充流动资金。同时，国内三大航空公司近期还与空客签订购机协议，合计采购292架A320NEO系列飞机。 业内人士表示，运力补足、机队更新是新机型采购的主要目的，反映了航空公司对于未来民航需求复苏的乐观判断。定增补充资金 近期，中国国航、中国东航等国内航空公司陆续通过定增的方式募集资金，缓解经营压力。 中国国航8月2日晚公告称，拟通过非公开发行股票募集资金不超过150亿元。其中，拟投入108亿元用于引进22架飞机项目；42亿元用于补充流动资金。 中国国航表示，本次募集资金投资项目完成后，引进22架飞机项目将进一步加强机队规模、优化机龄结构、扩充航空载运能力、增加现有航线的班次密度及为增开新航线打下基础；补充流动资金项目有利于改善公司财务状况、优化公司的资本架构、增强公司的抗风险能力。 中国东航今年5月发布公告，拟通过非公开发行股票募集资金不超过150亿元。其中，拟投入105亿元用于引进38架飞机项目；45亿元用于补充流动资金。 据公告，中国东航引进的38架飞机机型包括4架C919飞机、24架ARJ21-700飞机、6架A350-900飞机及4架B787-9飞机，预计于2022年至2024年交付。其中，C919和ARJ21-700均为中国商飞制造的国产飞机。 中国东航表示，本次募集资金投资项目将扩大机队规模及优化机队结构，提高公司航空载运能力，同时缓解公司日常经营活动的资金需求压力，保持公司可持续发展，巩固和提升行业地位。 南方航空早在2021年10月发布了定增预案，拟通过非公开发行股票募集资金总额不超过45亿元，全部用于补充流动资金。加速提升运力 引进飞机、扩充运力是航空公司募资的重要原因。 中国国航、中国东航、南方航空7月1日发布公告，公司均与空客签订购机协议，合计采购A320NEO系列飞机共292架， 合计购置金额将达372.57亿美元，约2491亿元人民币。其中，南方航空计划采购96架，中国国航计划采购64架，国航控股子 公司深圳航空计划采购32架，中国东航计划采购100架。 数据显示，截至2021年末，中国国航机队共有客机（含公务机）746架，平均机龄为8.23年；中国东航共运营758架客运 飞机（包括6架公务机），主力机型平均机龄约为7.7年；南方航空共有客机862架，平均机龄为6.2年。 航空工业发展中心发布的《民用飞机中国市场预测年报（2021-2040年）》显示，从长周期来看，我国航空客运周转量将保持较快增长。预计2021年-2040年，我国需补充民用客机7646架。其中，宽体客机1561架，窄体客机5276架，支线客机809架。 随着新冠疫情逐步得到控制，航空客运需求正加速恢复。2021年，民航业完成运输总周转量857亿吨公里、旅客运输量4.4 亿人次，同比增长7.3%和5.5%，已恢复至2019年的66%和67%。 7月新能源车销量环比下滑下半年竞争加剧 【证券时报】车市在6月冲高后进入7月淡季，销量如预期般出现环比下滑，新势力交付量也重新排位。下半年新车型密集登场，在做大整个市场蛋糕的同时，分蛋糕的激烈竞争也在加剧，部分车企已经出现价格策略的调整。 淡季增势放缓 又到了每月一度交成绩单的时候。小鹏、理想、蔚来3家新势力7月分别交付11524辆、10422辆、10052辆，同比增长43%、 21.3%、26.7%，环比则均出现20%~25%的下滑。 原本的第二梯队反超“蔚小理”，保持着较稳定的增长势头。 7月哪吒交付量为14037辆，同比增长134%；零跑交付12044辆，同比增长177%；小康股份销量为13291辆，同比增长317%，其中赛力斯汽车销量7807辆，同比增长8874%；广汽埃安销量25033辆，同比增长138%。以上车企交付量环比在增长，均创下单月交付新高。 值得注意的是，不同车企统计口径略有差别，例如广汽埃安销量以上险量计算，而新势力多以交付数量计算，因此会存在一定的时间差。 尽管特斯拉中国和比亚迪两大车企的销量还未出炉，但7月车市环比下滑基本成形。 乘联会在7月22日发文，预计7月乘用车零售销量177万辆，同比增长18%，环比下降8.9%；预计新能源车销量45万辆，同比增长103%，环比下降15%。 此外，汽车供应链仍存在未扫清的障碍。据接近蔚来的人士透露，由于订单需求强劲，蔚来本有望在7月再创销量新高。但由于个别零部件供应问题，导致ET7和EC6产量降低，从而影响了交付数。 蔚来董事长李斌日前谈及ET7交付进展时也表示，因为压铸件供应不足，导致7月生产较计划减少了数千台。李斌在当日活动现场喊话，拜托各位供应商伙伴顶住压力。 竞争愈发激烈 多数机构依然维持新能源