【金属期货】日报-2022-08-04

【有色金属】宏观利空因素打压，铜价大幅下行 李全冲 摘要： 美联储官员连续发表鹰派言论令市场对美联储加息预期再次升温，铜铝价格承压。铜基本面来看，现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价，铜价走低令下游买兴有所回升，电网基建投资加快，提振电缆消费，但房地产市场持续疲软，终端消费不及往年同期水平，难以对铜价形成有力支撑。铝方面，国内电解铝产能持续回升，下游消费力度减弱，本周周内铝锭库存持稳，关注后期库存变化。 今日沪铜大幅震荡下行，沪铝小幅震荡收跌。截至8月4日收盘，沪铜主力CU2209合约收报58750元/吨，跌1030元/吨，跌幅1.72%。国际铜主力BC2210合约收报51930元/吨，跌980元/吨，跌幅1.85%。沪铝主力AL2209合约收报18190元/吨，跌60元/吨，跌幅0.33%。 消息面，美国圣路易斯联储主席布拉德周三表示，美联储将“采取强硬措施”让通胀率恢复到2%的目标水平。布拉德表示，美国经济目前还没有陷入衰退，因为就业增长仍旧强劲。他补充称，随着美联储在不引发经济衰退的情况下控制住通胀，实现经济软着陆是有可能的。持续的鹰派言论令市场对美联储放慢加息节奏预期降温，铜铝价格承压。 国内方面，国家电网董事长辛保安表示，下半年将开工建设新一批特高压工程，总投资超1500亿元，进一步发挥电网投资拉动作用。根据规划，国家电网下半年计划开工建设金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆直流以及武汉—南昌、张北—胜利、川渝、黄石交流“四交四直”八大特高压工程。下一步将继续做好沙漠、戈壁、荒漠大型风光电基地5个送出通道方案研究，超前谋划项目储备，为进一步扩大有效投资奠定基础。 铜现货市场方面，8月4日，SMM上海电解铜现货对当月合约报于升水160~升水200元/吨，均价180元/吨，较前一日上涨90元/吨。今日盘面下滑，月差再次扩大，买兴回暖，升水企稳，尤其是下游在驻足良久后，询价增多，采买意愿提升。 铝方面，8月4日，SMM统计国内电解铝社会库存67.8万吨，较上周四库存增加0.7万吨，较去年同期库存下降5.4万吨。本周周内，电解铝铝锭库存基本持稳，维持在67.8万吨。现货市场方面，8月4日，现货市场表现悲观，跟涨乏力，贴水区间不断扩大。今日SMMA00铝价较沪铝2208合约贴水50元/吨，贴水区间较昨日扩大20元/吨；无锡地区现货成交基本在贴水-40元/吨，中原巩义地区，现货贴水平均80元/吨。但市场成交差。 综合来看，美联储官员连续发表鹰派言论令市场对美联储加息预期再次升温，铜铝价格承压。铜基本面来看，现货低库存叠加再生铜供应紧张支撑铜价，铜价走低令下游买兴有所回升，电网基建投资加快，提振电缆消费，但房地产市场持续疲软，终端消费不及往年同期水平，难以对铜价形成有力支撑。铝方面，国内电解铝产能持续回升，下游消费力度减弱，本周周内铝锭库存持稳，关注后期库存变化。 【黑色金属】短期钢铁供给仍维持低位波动 摘要； 从7月下旬钢铁生产情况来看，重点钢铁企业粗钢、铁水产量继续保持环比回落，这也与上海钢联的七月下旬钢厂开工调研结果相符，但值得注意的是随着8月初部分钢材价格回升，根据钢联调研显示，电炉复产有所增加，但在整体需求未有大幅好转之前，长流程钢厂大幅增产概率较小。预计短期钢材供应仍以低位波动为主，整体产量增长空间有限。 今日黑色系各品种主力合约偏弱震荡。具体来看，截至2022年8月4日收盘，螺纹钢期货主力合约RB2210收报3980元/吨，跌117元/吨，跌幅2.86%；铁矿石期货主力合约I2209收报756.5元/吨，跌38元/吨，跌幅4.78%。 中国钢铁工业协会8月4日消息，2022年7月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2079.20万吨，生铁1930.19万吨、钢材2076.81万吨。其中，粗钢日产189.02万吨，环比下降7.25%；生铁日产175.47万吨，环比下降7.72%；钢材日产188.80万吨，环比下降5.35%。根据7月下旬旬报的统计，7月份重点统计钢铁企业累计日产粗钢199.56万吨，环比下降 9.26%，同比下降了6.91%；生铁日产185.53万吨，环比下降7.41%，同比下降了1.57%；钢材日产197.32万吨，环比下降9.11%，同比下降了4.61%。 根据重点统计钢铁企业的产量进行估算，本旬全国共生产粗钢2937.31万吨，生铁2542.42万吨、钢材3975.93万吨。本旬全国日产粗钢267.03万吨、环比下降5.88%，日产生铁231.13万吨、环比下降6.19%，日产钢材361.45万吨、环比下降4.11%。 据此估算，7月份全国的粗钢日产量为272.53万吨、环比上月日产下降9.89%、同比下降2.66%；生铁日产237.90万吨、环比上月日产下降7.17%、同比增长了1.29%；钢材日产351.50万吨、环比上月日产下降了10.95%、同比下降1.83%。 综上，从7月下旬钢铁生产情况来看，重点钢铁企业粗钢、铁水产量继续保持环比回落，这也与上海钢联的七月下旬钢厂开工调研结果相符，但值得注意的是随着8月初部分钢材价格回升，根据钢联调研显示，电炉复产有所增加，但在整体需求未有大幅好转之前，长流程钢厂大幅增产概率较小。预计短期钢材供应仍以低位波动为主，整体产量增长空间有限。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688