重大事项点评：新能源主机厂项目定点再添大单，车载业务持续发力

事项： 2022年8月2日，公司公告于近日收到国内新能源主机厂2个项目定点通知书，确认公司为其供应车规级 CO2 传感器总成、AQM空气质量传感器总成。 根据客户预测，上述项目定点预计生命周期5年，总金额约1.16亿元（含税）。 评论： 车载业务步入收获期，成长空间进一步打开。公司车载产品线从汽车舒适系统传感器、车内空气改善装置延伸到安全系统传感器。截止2022年8月2日，已披露具体汽车项目定点的合计价值量约为13亿人民币。车用空气品质传感器方面，公司持续发力确保交付并持续加大市场开发力度，积极争取更多汽车厂家定点，同时车规级二氧化碳项目定点的占比不断提升，价值量与利润率将呈现上升趋势。在车载安全领域，公司产品主要包括制冷剂泄漏监测传感器、动力电池热失控监测传感器等，国内电池厂、主机厂相关需求较大，公司依托在激光拉曼、微流红外等技术领域的积累，帮助下游客户进行热失控状态下气体成分及浓度等指标的基础研究，同时有针对性地提供电池热失控监测解决方案，并积极拓展电池热失控监测传感器定点，目前已与头部客户签署框架合同，并小批次供货。与此同时，在传统汽车安全领域，公司高温气体传感器芯片研究开发能力、设备封装能力已经得到检验，公司先期通过汽车售后市场、非道路市场及通用机械等领域进行产品推广并向主机厂导入，目前已与多家客户签订代工协议，在上述目标市场已取得客户意向性订单。公司深度受益国内汽车行业发展，凭借优异的自主研发能力和供应链管理能力，不断打磨完善汽车业务矩阵，后续项目定点值得期待。 坚持“1+3”发展战略，新老业务齐发力。一是巩固和提升民用空气品质传感器、车载传感器、安全监控，监测气体传感器以及高端气体分析仪器等固有产业，近年来公司传统优势市场份额持续提升，增长势头不减。三是重点发展采用新兴技术替代的计量产业和进口替代的高温气体传感器产业和以传感器为主的医疗健康产业，相关业务均在21年保持了较快增长，市场拓展效果显著。 强研发与精细管理并举，降本增效卓有成效。近年来公司加大对新技术、新产品的研发投入，进一步提升核心零部件自产率与优化供应链管理；加快国内外市场布局，进一步拓展产品线并提升产品交付能力；推进数字化转型与内部风 投资建议：公司为气体传感器和分析仪器领域的龙头，成长性强劲。鉴于22H1疫情影响，我们略微下调2022-2024年公司归母净利润预测至2.62/3.76/4.96亿元（2022/2023年原值为2.72/4.64亿元），对应2022-2024年EPS为3.75/5.37/7.09元（2022/2023年原值为3.88/6.63元）。参考可比公司估值情况，同时考虑到四方光电更高的利润增速预测和盈利能力，给予公司60倍PE对应2022年EPS下的目标价为225元，维持“强推”评级。 风险提示：下游空净产品需求景气不及预期，燃气表业务国内拓展不及预期。 主要财务指标