深耕电子PCB化学品多年，异质结+PET铜箔打开第二增长极

三孚新科是一家专注于电子PCB化学品的公司，近年来在该领域取得了显著的突破。公司打破了国外垄断地位，成为国内少数掌握PCB水平沉铜专用化学品技术的内资厂商之一。目前，公司的PCB水平沉铜专用化学品已成功应用于胜宏科技、健鼎科技、奥士康、崇达技术和世运电路等客户中，实现了规模化应用。此外，公司在光伏HJT电镀领域也取得了突破，已实现规模应用，量产在即。公司还储备了高效单晶异质结太阳能电池电镀添加剂产品，具有广阔的应用空间。同时，公司与哈工大、北航等国内新材料领域一流高校合作密切，成立有三孚研究院作为新材料品种研发平台，在诸如异质结、PET铜箔化学添加剂领域均有相当的技术储备和产业化能力。预测公司2022-2024年收入分别为5.1、6.23、7.49亿元，EPS分别为0.88、1.10、1.36元，当前股价对应PE分别为64、51、41倍，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。