情绪略有回温，市场震荡为主
情绪略有回温，市场震荡为主 2022年8月3日 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 屈涛 021-60812982 qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 1、市场表现 商品市场股票市场 % 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 -2 中信期货商品版块涨跌幅排名 %指数涨跌幅(%)期货涨跌幅(%) 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 黑贵能中有农色金源信色产建属化商金品材指工品属指指数指指指数数数数数 -3 沪上中 500 50 300 深证证 %上一交易日品种涨跌幅前五排名 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 焦 玻 铁 尿 焦 沪苯 沪 低 棕 煤 璃矿 素 炭 镍乙 锡 硫 榈 指 指指 指 指 指烯 指 燃 指 数 数数 数 数 数指 数 油 数 数 指数 -5 % 中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名 0 -2 -4 -6 数据来源：Wind中信期货研究所 国农银食石防林行品油军牧饮石 工渔料化 商纺传建综贸织媒筑合零服金 售装融 1 资料来源：中信期货研究所 注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。 2 金融：震荡为主。 黑色：关注玻璃上行机会。 有色：震荡为主。 能化：关注原油、LPG等的走强。 软商品：震荡为主。 农产品：震荡为主。 板块机会提示 2、观点精粹 板块及观点 品种 观点 金融：短期避险情绪升温关注IM配置机会 股指 客观看待地缘扰动 股指期权 关注情绪释放后的短线交易机会 国债 短期不宜追高 黄金/白银 震荡为主 黑色：需求预期改善，钢价震荡运行 钢材 需求预期改善，期价震荡运行 铁矿 复产预期延续，期价偏强震荡 焦炭 现货成交改善，期价震荡上行 焦煤 现货逐步企稳，期价震荡反弹 动力煤 电力长协保供充足，非电需求支撑市场煤价格 玻璃 需求预期好转，玻璃震荡运行 纯碱 浮法日熔下降，现货有所松动 有色：宏观面有扰动，但色料延续震荡回升 铜 宏观面有干扰，但铜料延续反弹 铝 铝库存拐点已现，中期价格向下压力大 锌 库存小幅累积，锌价走势偏弱 铅 供应有回升压力，铅价上行空间或受限 镍 供需面宽松未改，镍价高位现回落 不锈钢 需求释放仍待验证，不锈钢价过分乐观 锡 部分多头离场规避风险，沪锡维持震荡走势 原油：震荡为主 原油 震荡为主 化工：原油企稳叠加供需改善，化工谨慎偏强 沥青 沥青期价下行趋势不改 燃料油 基差走强，高硫燃油需求启动 低硫燃料油 高低硫价差持续收窄 LPG 化工需求有所回落叠加成本端支撑力度偏弱，LPG承压 甲醇 甲醇利润修复供应弹性增加，警惕需求负反馈风险 尿素 尿素阶段性补货支撑，行情小幅回暖 乙二醇 港口库存高增，期货价格承压 PTA 供应减量加大，期货逢低买入 短纤 期货估值低位，短期逢低买入 PP 供需改善对冲静态估值压力，PP谨慎偏强 塑料 供应减量支撑增强，塑料震荡反弹 苯乙烯 成本支撑&供需承压，苯乙烯短期偏震荡 PVC PVC压力尚存，上下空间或有限 软商品：棉花基本面疲弱价格震荡运行 橡胶 橡胶波动跟随工业品，但整体表现更弱 纸浆 针叶浆依旧相对偏强势 棉花 基本面疲弱，价格震荡运行 白糖 现货不强，预期偏弱 农产品：宏观局势扰动，板块内部走势分化 油脂 印尼降低DMO比例，马棕油领跌国内跟随 蛋白粕 美豆优良率高于预期，蛋白粕跟随美豆下跌调整 玉米/淀粉 乌粮出口扰动，玉米震荡运行 生猪 上游抵触降价，猪价小幅回升 鸡蛋 现货涨幅有限，弱消费引导远月偏弱 3、要闻扫描 宏观 国家发改委召开上半年发展改革形势通报会。会议强调，发展改革系统要不折不扣贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作全面部署，坚决落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，坚持稳字当头、稳中求进，高效统筹做好疫情防控和经济社会发展重点工作，推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，切实加大力度做好项目前期工作，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。 要闻日历 点评：从中央政治局会议对下半年经济工作的部署来看，下半年宏观政策的重点是落实已经推出的稳增长政策。本次发改委召开上半年发展改革形势通报会，重点也是贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作全面部署，推动稳增长各项政策效应加快释放。预计未来几个月稳增长政策会进一步落地见效，推动我国经济逐步修复。 8月3日 宏观数据 前值 预期值 17:00 6月欧盟:PPI:同比(%) 36.4 - 22:00 美国6月耐用品:新增订单:季调:环比(%) 0.83 1.87 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 3 4、报告推荐 资产配置团队：《关注中期预期与短期现实的差异》——20220802 摘要：经济复苏初期基础并不牢固，权益结构行情大盘偏弱，中小盘偏强。债券资金宽松，偏震荡行情，短期有情绪爆发可能。商品有一定估值吸引力，内需竣工端强于开工端，外需短期有韧性。原油关注8月初OPEC会议，黄金短期避险价值上升。 4 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场 3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、 可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议， 且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 6
