农产品商品日报

光大期货农产品商品日报 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 近期商品市场在宏观政策落地之后，商品期价联动反弹。本周地缘政治因素继续影响农产品市场，俄罗斯与乌克兰冲突影响减弱，乌克兰出口协议及出口动作继续影响国内谷物市场。美国方面，美玉米生长处于关键期，当前炎热干燥额天气不利于玉米授粉，美玉米价格企稳反弹，对国内市场提供支撑。技术上，玉米9月合约继续关注2700-2750价格区间的压力表现，短期玉米期价或延续震荡盘整表现。 震荡偏弱 豆一 周一，豆一期货价格震荡走高，主力2209合约最终报收6238元/吨，涨幅为3.48%，总持仓量增加6748手至16.2万手。近期豆一主力合约期价震荡走高，但为现货端提供的指引有限。在现货市场活跃之前，预计现货价格难有大幅波动。“立秋”节气之后，全国大部地区气温降低，豆制品的需求会有所提升，贸易商交易心态也将有所好转。近期美豆价格大幅反弹，对国内大豆价格提供支撑。近期农产品期价全线上涨，豆一涨幅居前，9月基差已经由正转负，临近交割月需关注现货端的跟涨意愿，不建议继续追涨操作，建议投资者区间交易为主。 震荡 豆粕 周一，CBOT大豆急挫，交易商表示，受累于原油在内的大宗商品疲软，对全球经济衰退的担忧，以及对全球最大大豆买家中国关系恶化的忧虑。盘后的作物报告显示，美豆优良率未60%，高于分析师预计的58%。美豆检验数据为55.5万吨，符合市场预期的30-80万吨内。气象预报显示美豆产区高温少雨天气，密切关注。国内方面，豆粕冲高回落，跟随美豆运行。上周大豆压榨172万吨，比市场预期高。饲料端需求表现不及预期，豆粕表观消费量低于去年同期水平。随着豆粕现货价格上涨，买家采购积极下降，豆粕成交回落。操作上，建议月间91正套参与，单边日内交易。 震荡偏弱 油脂 周一，BMD棕榈油收低，跟随周边市场疲软。印尼表示，为了减少高库存，从周一开始，印尼政府允许出口商根据DMO计划发运9倍于他们在国内销售的数量，高于此前比例7倍。马来西亚将5公斤瓶装棕榈油执行最高现价，马来半岛实施，8月8日开始，最初价格34.07马币。国内方面，油脂走高回落，棕榈油波动大。国内三大油脂库存均下降，现货价格重回高位，市场成交回落。操作上，短线参与，棕油月间价差正套，豆油月间价差正套，继续关注宏观变化。 震荡偏弱 生猪 周一，生猪期价震荡走低，主力2209合约最终报收20810元/吨，跌幅为1.14%，2301合约报收22030元/吨，跌幅为1.52%，总持仓量变化不大，维持在9万手左右。河南生猪现货均价为20.10元/公斤，较前一日上涨0.38元/公斤。短期供给虽然偏紧，但是需求端持续疲软，屠宰企业开工率持续下滑，猪价处于僵持状态。国家发改委价格监测中心披露的数据显示，2022年7月第4周全国生猪出场价格为22.06元/公斤，较前一周下降3.67%，连续第二周回落，进一步远离14个月高点，预计短期猪价不具备大幅波动的因素，建议投资者区间交易为主。 震荡偏强 鸡蛋 周一，鸡蛋现货价格稳中偏强震荡，期货再度下跌。鸡蛋2209合约收跌2.47%，收于4180元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.81元/斤，环比涨0.01元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.75元/斤，环比持平，黑山褐壳蛋4.6元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西市场褐壳蛋4.96元/斤，广州市场褐壳蛋5元/斤，环比持平。货源尚可，市场消化平稳。产区蛋价稳中有涨，大部分地区鸡蛋价格稳定。市场悲观情绪尚未缓解，期货价格延续下跌，昨日跌破4200元/500千克整数关口下方。短期现货止涨震荡，未来现货价格是否能继续上涨，上方空间有多大，取决于终端市场对于价格的接受能力。若未来现货价格不再上涨，市场悲观情绪或将继续对期货盘面施压。中秋节前旺季反弹预期下，维持中长期看多思路。后市持续关注终端需求对鸡蛋价格、市场情绪变化对期货盘面走势的影响。 震荡 二、市场信息 1、据美国农业部（USDA）报告显示： ①6月美国大豆压榨量为522万吨，上月为543万吨，去年同期为485万吨； ②6月美国豆油产量为20.7亿磅，较上月减少4%，较去年同期增长8%； ③6月油菜籽压榨量为147715吨，上月为97792吨，去年同期为163537吨； ④6月美国菜籽油产量为1.2亿磅，较上月增长56%，较去年同期下滑11%； ⑤6月美国豆粕产量为383.7万吨，上月为397.8万吨，去年同期为358.0万吨。2、据美国农业部（USDA）报告显示： ①6月美国玉米用于乙醇燃料的消耗量为4.42亿蒲式耳，上月为4.47亿蒲式耳，去年同期为4.40亿蒲式耳； ②6月美国DDGS（干酒糟及其可溶物）产量为191.86万吨，上月为189.67万吨，去年同期为192.50万吨。 3、在国际社会抑制油价上涨的压力下，沙特7月原油出口量飙升至2020年4月以来的最高水平。据 机构收集的油轮跟踪数据显示，上个月沙特海上运输量达到750万桶/日左右，6月修正后数据为660万桶/日。 4、今年7月，上海港集装箱吞吐量完成超430万标准箱，创历史同期新高，同比增长超16%，环比增长超13%；日均吞吐量接近14万标准箱，基本实现全面达产。 5、因所有型船需求疲软，波罗的海整体干散货运价指数周一下跌23点，或1.2%，至1872点，触及 2月9日以来最低水平。海岬型船运价指数下跌19点，或0.9%，至2062点。巴拿马型船运价指数下 跌7点或0.3%，至2044点。超灵便型散货船运价指数下跌43点，至1928点。 5、中国外交部发言人赵立坚在8月1日的例行记者会上表示，中方近来已经多次向美方表明坚决反对佩洛西众议长赴台的严重关切和严正立场，强调佩洛西如赴台将导致严重后果。赵立坚强调，我们要再次正告美方，中方正严阵以待，中国人民解放军绝不会坐视不管。 6、广州市商务局发布关于印发广州市促进综合保税区高质量发展实施意见的通知，其中提到，推进期货保税交割业务。把握广州期货交易所建设契机，完善期货保税交割监管政策，培育和发展农产品、化工、有色金属等大宗商品期货保税交割业务，丰富商品期货品种，推动在岸与离岸、期货与现货联动发展。 三、图表汇总 3.1主力合约基差 图表1：玉米主力合约基差（元/吨）图表2：玉米淀粉主力合约基差（元/吨） 图表3：豆一主力合约基差（元/吨）图表4：豆粕主力合约基差（元/吨） 图表5：豆油主力合约基差（元/吨）图表6：棕榈油主力合约基差（元/吨） 图表7：鸡蛋主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约价差 图表8：玉米月价1-9差（元/吨）图表9：玉米淀粉1-9月价差（元/吨） 图表10：大豆1-9价差（元/吨）图表11：豆粕1-9价差（元/吨） 图表12：豆油1-9价差（元/吨）图表13：棕榈油1-9价差（元/吨） 图表12：鸡蛋1-9价差（元/吨） 四、基差监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 环比 玉米 5-1 56 0 93 3 2760 0 1-9 59 11 玉米淀粉 5-1 56 1 110 -13 3200 0 1-9 33 1 大豆 5-1 -41 11 -258 -146 5980 0 1-9 -425 -56 豆粕 5-1 -244 1 142 -10 4150 10 1-9 -334 -26 豆油 5-1 -402 48 640 2 10600 -100 1-9 -230 -4 棕榈油 5-1 120 36 1558 2 10040 -130 1-9 -164 -52 鸡蛋 5-1 -32 34 380 176 4560 70 1-9 -14 39 生猪 5-1 -3150 75 490 190 21300 0 1-9 1220 -80 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大连商品交易所优秀分析师，2019年大商所十大投研团队负责人。连续多年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”，带领团队荣获大商所十大投研团队称号。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家评论。 从业资格号：F0243534投资咨询资格号：Z0001262E-mail:wangn@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806856 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十年。2013-2016年连续四年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 从业资格号：F3048706投资咨询资格号：Z0013637E-mail:houxl@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806827 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。从业资格号：F3032578投资咨询资格号：Z0013544 E-mail:konghl@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806842 吕品，光大期货农产品分析师，大连理工大学工学硕士。从业资格号：F3079825 E-mail：lvpin@ebfcn.com.cn联系电话：0411-84806842 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。