五矿期货股指日报

夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316投资咨询号：Z0014235电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkjyqh.com 2022/8/2 股指日报 股指 早讯：央行2022年下半年工作会议:保持货币信贷平稳适度增长,保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定；易会满《求是》发文:努力建设中国特色现代资本市场,坚决防止“市场失灵”引发异常波动；三部门印发工业领域碳达峰实施方案,推动新能源汽车动力电池回收利用体系建 设；美国7月ISM制造业指数降至52.8,创2020年6月份以来新低；欧元区7月制造业PMI终值49.8,创25个月来新低；道指跌0.14%,纳指跌0.18%；WTI原油主力合约跌4.8%。 文字早评： 周一沪指+0.21%，创指+2.37%，科创50+1.03%，上证50-0.38%，沪深300+0.45%，证500+0.84%， 中证1000+0.89%。两市合计成交9939亿，较上一日-209亿。宏观消息面： 1.央行2022年下半年工作会议：保持货币信贷平稳适度增长，保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。 2.易会满《求是》发文：努力建设中国特色现代资本市场。 3.美国7月ISM制造业指数降至52.8，创2020年6月份以来新低。欧元区7月制造业PMI终值49.8创25个月来新低。 资金面：沪深港通+23.98亿；融资额-35.31亿；央行逆回购净投放-30亿；7月份1年期和5年期LPR利率均保持不变；7月MLF投放1000亿，平量续作，未下调利率；隔夜Shibor利率 -7.7bp至1.177%；3年期企业债AA-级别利率-2bp至5.69%，十年期国债利率-2bp至2.73%，信用利差+0bp。 交易逻辑：中美两国宏观和政策环境出现较大差异，美国CPI高企以及处于加息周期，而中国货币政策宽松且通胀仍温和，美股对A股的影响钝化。国内稳增长政策陆续出台，6月份社融和M1大超预期，Shibor利率保持低位表明流动性充裕，汽车销售数据亮眼，国内经济长期向好方向不变。当下国内地产市场出现一些波折，后续有望出台力度更大的政策。政治局会议认为当前经济形势依然严峻，下半年力争实现最好结果。 期指交易策略：IH/IF多单持有。 金融研究|股指 表1：指数涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 上证综指 3259.96 3990.0 +6.72 +0.21% 深证成指 12413.87 5948.6 +146.95 +1.20% 中小板指 8474.02 878.3 +108.63 +1.30% 创业板指 2733.74 2060.0 +63.28 +2.37% 沪深300 4188.68 2511.3 +18.58 +0.45% 上证50 2781.68 598.8 -10.65 -0.38% 中证500 6347.22 1513.5 +53.11 +0.84% 中证1000 7180.45 2281.6 +63.02 +0.89% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表2：期货涨跌幅 名称 点位 成交额(亿元) 涨跌(点) 涨跌幅 IF当月 4174.0 825 +16.2 +0.39% IF次月 4162.6 328 +14.8 +0.36% IF下季 4136.2 110 +13.6 +0.33% IF隔季 4115.8 22 +8.2 +0.20% IH当月 2778.0 265 -11.4 -0.41% IH次月 2775.8 110 -13.6 -0.49% IH下季 2778.4 40 -9.6 -0.34% IH隔季 2779.0 10 -13.0 -0.47% IC当月 6311.4 698 +49.4 +0.79% IC次月 6274.0 340 +47.8 +0.77% IC下季 6175.4 132 +45.4 +0.74% IC隔季 6092.2 51 +46.8 +0.77% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM）图2：市净率（LF） 上证50沪深300中证500上证50沪深300中证500 252.5 202.0 151.5 101.0 50.5 0 2021/072021/102022/012022/042022/07 0.0 2021/072021/102022/012022/042022/07 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究|股指 图3：外资净买入（亿元）图4：新成立偏股型基金（亿元） 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 外资净买入 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 新成立基金份额 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元）图6：融资融券余额（亿元） 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 增持减持净增持 融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 120 100 80 60 40 20 0 28.06 -20 -40 -60 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%）图8：“货币+信用”模型（%） 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 7 7 6 6 5 5 4 国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心数据来源：WIND、五矿期货研究中心 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-03-16 2022-03-22 2022-03-28 IC2203 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-15 2022-04-21 2022-04-27 IC2206 2022-05-06 2022-05-12 2022-05-18 2022-05-24 IC2209 2022-05-30 2022-06-06 2022-06-10 2022-06-16 2022-06-22 2022-06-28 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 图14：IC成交量和持仓量 2022-08-01 2022-03-16 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 2022-03-22 2022-03-28 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-15 2022-04-21 2022-04-27 2022-05-06 2022-05-12 2022-05-18 2022-05-24 2022-05-30 2022-06-06 2022-06-10 2022-06-16 2022-06-22 2022-06-28 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 2022-08-01 2022-03-16 图9：IF各合约升贴水 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 2022-03-22 2022-03-28 IF2203 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-15 2022-04-21 IF2206 2022-04-27 2022-05-06 2022-05-12 2022-05-18 2022-05-24 IF2209 2022-05-30 2022-06-06 2022-06-10 2022-06-16 2022-06-22 IF2212 2022-06-28 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 图12：IH成交量和持仓量 2022-08-01 IH2203 IH2206 IH2209 IH成交量 IH持仓量 4 2022-08-02 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-03-16 2022-03-22 2022-03-28 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-15 2022-04-21 2022-04-27 2022-05-06 IC成交量 2022-05-12 2022-05-18 2022-05-24 2022-05-30 2022-06-06 IC持仓量 2022-06-10 2022-06-16 2022-06-22 2022-06-28 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 150000 130000 110000 90000 70000 50000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2022-08-01 IC2212 2022-03-16 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-03-22 2022-03-28 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-15 2022-04-21 2022-04-27 2022-05-06 2022-05-12 2022-05-18 2022-05-24 2022-05-30 2022-06-06 2022-06-10 2022-06-16 2022-06-22 2022-06-28 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 30000 2022-08-01 IH2212 2022-03-16 图10：IF成交量和持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-03-22 2022-03-28 2022-04-01 2022-04-11 2022-04-15 2022-04-21 2022-04-27 2022-05-06 IF成交量 2022-05-12 2022-05-18 2022-05-24 2022-05-30 2022-06-06 IF持仓量 2022-06-10 金融研究|股指 2022-06-16 2022-06-22 2022-06-28 2022-07-04 2022-07-08 2022-07-14 2022-07-20 2022-07-26 250000 230000 210000 190000 170000 150000 130000 110000 90000 70000 2022-08-01 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文