金融期货日报：A股8月开门红，国债期货延续强势

A股8月开门红，国债期货延续强势 东海期货|宏观日报2022年08月02日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4170.10点，较前值下跌1.61%； 累计成交10771亿元，日均成交2154亿元，较前值下降222亿元。 两市融资融券余额为15313亿元，北向资金当周净流入11亿元。涨幅前五的行业分别是综合(3.33%)、房地产(3.02%)、汽车(2.42%)、机械(2.15%)、煤炭(1.90%)；涨幅后五的行业分别是建筑(-1.50%)、交通运输(-2.18%)、消费者服务(-2.48%)、食品饮料(-2.74%)、医药(-3.63%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：8月1日，A股8月开门红，科技类题材表现抢眼，宁德时代、比亚迪引领新能源车产业链大涨；机器人概念再掀涨停潮，半导体、消费电子显著反弹。上证指数收涨0.21%报3259.96点，创业板指涨2.37%报2733.74点，科创50指数涨1.03%。市场成交额逼近万亿元；北向资金实际净买入24亿元。 重要消息： 1.北向资金净买入23.98亿元。新能源车产业链获北向资金抢筹，宁德时代净买入3.97亿元，华友钴业、比亚迪、璞泰来净买入逾2亿元，天齐锂业净买入逾1亿元；此外，中国中免净买入逾2亿元，长安汽车、五粮液、立讯精密、山西汾酒净买入逾1亿元。净卖出方面，贵州茅台、天赐材料、招商银行净卖出逾1亿元。南向资金净买入33.16亿港元，腾讯控股、恒生中国企业、吉利汽车净买入额位列前三，分别获净买入18.71亿港元、6.23亿港元、4.13亿港元。净卖出方面，协鑫科技、快手-W、泡泡玛特分别遭净卖出2.68亿港元、2.47亿港元、1.49亿港元。 2.央行召开2022年下半年工作会议，强调要保持货币信贷平稳适度增长，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕；引导金融机构增加对实体经济的贷款投放，保持贷款持续平稳增长；引导实际贷款利率稳中有降。稳妥化解重点领域风险，因城施策实施好差别化住房信贷政策；保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。开展宏观审慎压力测试，出台系统重要性保险公司评估办法，对金融控股公司开展全方位监管。加快推动柜台债券市场发展，统一银行间和交易所债券市场 对外开放资金管理政策。稳步提升人民币国际化水平，夯实贸易投资人民币结算的市场基础；支持境外主体发行“熊猫债”，稳步推动“互换通”启动工作，提高人民币金融资产的流动性。 3.证监会主席易会满发表题为《努力建设中国特色现代资本市场》文章表示，股市有涨有跌是规律，对正常的波动政府不宜也不应干预，不能花钱买指数；但不干预不是放任自流，必须始终坚持底线思维，坚决防止“市场失灵”引发异常波动。文章强调，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备，证监会将以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备，确保这项重大改革平稳落地。同时，加快中介和投资端改革，完善证券执法司法体制机制和投资者保护体系，推进关键制度创新，为资本市场健康发展营造良好的制度和生态环境。 4.7月财新中国制造业PMI由6月份的51.7降至50.4，仍位于扩张区间，显示制造业景气状况继续改善，但受进入传统生产淡季、疫情小幅反弹等因素影响，修复速度放缓。从分项指数看，生产指数和新订单指数均在扩张区间回落，就业指数录得2020年5月以来最低。 5.据中国证券报，自4月27日起，新能源主题基金开启了为期两个多月的“强力反弹”模式，有基金净值一度涨超80%。但自7月初以来，新能源主题基金净值有所回调，多只基金7月净值回撤超10%。业内人士认为，新能源行业逻辑并没有变化，前期反弹收益的兑现、行业热点的分散等原因，使得部分基金短期净值回调。基金经理认为，从长期来看，新能源板块仍是未来数年市场的核心配置方向。 6.中指研究院发布《百城价格指数报告》显示，7月份，全国100个城市新建住宅价格环比止涨转跌，跌幅为0.01%；二手住宅价格仍环比下跌0.09%，跌幅较上月扩大0.07个百分点。7月百城新房、二手房价格环比下跌的城市数量均有增加。其中新房环比下跌城市数量由前一个月41个增至47个；二手房价格环比下跌城市数量由前一个月58个增至69个。 7.据中指研究院测算，7月份，受到多地进行第二轮集中供地的带动，300城土地出让收入达4072亿元，同比增长46.71%。1-7月份，全国300城土地成交规划建筑面积8.4亿平方米，同比下降23.2%，各类用地出让金达18782.38亿元，同比下降42.31%。 国债期货： 1.核心逻辑：资金面持续宽裕，政策力度担忧未证伪，目前债市仍以做多逻辑为主导。政治局会议释放政策信号偏谨慎，叠加PMI不及预期，市场情绪较为乐观。十债现券收益率下破2.75后，若无新的增量利多，短期内继续向下的空间不大，或仍将回归震荡，可把握调整后的波段机会。 2.操作建议：把握波段机会逢低做多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：8月1日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.19%，创1月28日以来收盘新高；5年期主力合约涨0.09%，创4月7日以来收盘新高；2年期主力合约涨0.04%，创5月18日以来收盘新高。月初资金宽松，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行7.7bp报1.177%，7天期下行14.5bp报1.56%，14天期下行6.3bp报1.547%， 1个月期下行1.6bp报1.721%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月1日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日50亿元逆回购到期，净回笼30亿元。 2、美债收益率集体下跌，3月期美债收益率跌2.07个基点报2.345%， 2年期美债收益率跌1.5个基点报2.882%，3年期美债收益率跌1个基点报2.801%，5年期美债收益率跌4.2个基点报2.641%，10年期美债收益率跌7.3个基点报2.58%，30年期美债收益率跌9.3个基点报2.917%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn