黄金期权月报：黄金价格企稳反弹 隐含波动率震荡走低
内容要点 C 目录 ONTENTS 黄金期权 1标的行情回顾 2期权行情回顾 2 3期权策略推荐 标的行情回顾 1.1标的行情回顾 进入7月之后，黄金价格呈现U型走势，月初延续前期跌势，7月下旬开始有所反弹。7月份COMEX金开盘于1808.1美元/盎司，最高触及1815.2美元/盎司，最低1678.4美元/盎司，收盘1782.7美元/盎司，涨跌幅-1.36%。7月沪金主力合约开盘于393.9元/克，最高394.36元/克，最低369.82元/克，收盘386.10元/克，涨跌-1.91%。 黄金期权2022年7月总成交490187手，环比上月增加67472手，日均成交量23342手，交易活跃度明显提高；月末总持仓量29813手，环比减少9304手。 总成交量PCR震荡走低，最新值0.75，总持仓量PCR震荡运行，当前值 0.86，目前期权投资者对黄金看法中性偏多。 7月份，黄金期权主力AU2210合约系列总成交100403手，月末总持仓量 17465手，环比均明显增加。 AU2210合约系列成交量PCR震荡运行，月末值0.89，持仓量PCR先抑后扬，当前值0.84，目前期权投资者对于黄金看法中性。 黄金主连短期历史波动率7月先抑后扬，在7月中达到相对低点7.09%，此后低位走高。短期10日历史波动率最新值12.39%，较前值7.75%明显增加；中长期历史波动率环比均略有上移。 从波动率锥来看，短期历史波动率位于均值附近，而中长期历史波动率则位于10分位数水平，目前10HV略高于30HV。 期权隐含波动率7月震荡运行为主，临近月末有所走低。主力AU2210合约隐波率月末值16.28%，较前值17.29%小幅减小，AU2212隐含波动率环比小幅增加。 从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看，隐含波动率震荡运行月末走 低，30日历史波动率持续低位震荡，二者差值5%左右，差距有所缩小。 期权策略推荐 3期权策略推荐 7月最后一周，COMEX金连续第二周上涨，涨幅约为3.33%。相应地，上周美元指数连续第二周下跌，跌幅约0.70%，低点为105.531。美联储在为期两天的FOMC货币政策会议后向外界宣布加息75个基点，这是今年连续第二次大幅加息75个基点，符合市场预期。此前由于6月份CPI数据显示同比涨幅高达9.1%，炽热的数据让市场一度认为美联储7月会议上加息100个基点的概率非常高，好在美联储官员及时发表讲话为此加息预期降温，重新将加息预期转向了75个基点，因此本次加息早已被市场消化。自今年3月以来，美联储将联邦基金利率总共上调225个基点。 期权隐含波动率7月震荡运行为主，临近月末有所走低。主力AU2210合约隐波率月末值16.28%，较前值17.29%小幅减小，AU2212隐含波动率环比小幅增加；美联储议息会议基本符合预期，美元指数回落，金价短期或企稳反弹 ，但反弹力度和幅度可能有限，黄金期权操作方面，建议投资者短期可择机在金价回调时卖出看跌期权，波动率策略建议卖出宽跨式组合做空波动率。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 华北地区 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号 400-700-0068 华中地区 宜昌营业部 济南营业部 济南市历下区趵突泉北路1号开元广场 A416 电话：0531-86085909 石家庄营业部 石家庄市中山西路83号东购广场东方大 厦写字楼9楼0927室电话：0311-89103825 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室 电话：010-65389967 安徽分公司 合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心 2502-03室 电话：0551-66199580 汉口营业部 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼 电话：027-85804810 武昌营业部 武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼 B座1709 电话：027-87300866 黄石营业部 黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁） 电话：0714-6309781 荆州营业部 荆州市北京西路508号万达广场写字楼 SOHOB栋8楼815室电话：0716-8512605 宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字 楼1-1-2202、2203、2204室 电话：0717-6464516 十堰营业部 十堰市人民北路68号大都会广场21楼电话：0719-86626898663190 襄阳营业部 襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼 1幢8层A-801室 电话：0710—3472966 华南地区 福州营业部 福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层 电话：0591-28308777 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号 400-700-0068 泉州营业部 泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室电话：0595-22589182 广州营业部 广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大 厦1008室 电话：020-83888366 南昌营业部 南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层 电话：0791-85239616 深圳营业部 深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702 电话：0755－83203580 华东地区 上海源深路营业部 上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室 电话：021-51758111 常州营业部 常州市新北区高新科技园3号楼B座302室 联系电话：0519-81290686 杭州营业部 杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782 杭州古玉路营业部 杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层 D座 电话：0571-86623280 上海陆家嘴东路营业部 上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室 电话：15026938653 富阳营业部 杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室电话：13567133673 成都营业部 成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋 31层2、3号 电话：028-65785466 南京营业部 南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座 1515A 电话：025-83191151 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：15172542213（江经理） 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号mqdyjhello
