硅能源产业链8月月报：供应充足，需求恢复节奏缓慢

硅能源产业链8月月报 供应充足，需求恢复节奏缓慢 快速开户 微信公众号 纪元菲 联系方式：020-888180122022年7月31日 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 目录 01市场概述 02供应端分析 03需求端分析 04出口及库存 05生产成本及行业利润 一、硅能源产业介绍及市场概述 半年报观点 7月周报观点汇总 西南地区即将进入丰水期，电价进一步下调，云南和四川地区开工预计将进一步增加，7月供应大概率继续增加。需求方面，近期国内出台较多“稳增长”政策，对市场情绪有所提振，但实际需求恢复节奏较慢。短期来看工业硅供应持续增加，需求未有较大增长，成本支撑有所松动，且库存高位。下预计下半年工业硅价格短期偏弱运行，等待下游需求释放后反弹，#5530工业硅价格运行期间15000-20000元/吨，#4210工业硅价格运行区间17000-22000元/吨，需注意若需求不及预期，工业硅价格或持续下行。 2022.07.10：西南地区即将进入丰水期，电价进一步下调，云南和四川地区开工预计将 七月观点回顾 进一步增加，7月供应大概率继续增加。需求方面，近期国内出台较多“稳增长”政策，对市场情绪有所提振，但实际需求恢复节奏较慢。短期来看工业硅供应持续增加，需求未有较大增长，库存高位，成本支撑有所松动，预计工业硅价格维持偏弱震荡运行。 2022.07.17：西南地区即将进入丰水期，以及生产原材料价格有所下降，预计7月供应大概率继续增加。需求方面，近期国内出台较多“稳增长”政策，对市场情绪有所提振，但实际需求恢复节奏较慢。短期来看工业硅供应持续增加，需求未有较大增长，库存保持高位，成本支撑有所松动，预计工业硅价格保持震荡偏弱运行。 数据来源：本报告数据来源于SMM、Wind、广发期货发展研究中心 采选 冶炼 加工 终端需求 从新材料角度来看，一方面是通过用硅基材料替代碳基材料，达到减少碳排放的作用，比如用有机硅材料替代石化材料；另一方面可以通过技术进步和新材料的研发助力光伏和半导体产业。 从能源角度来看，硅能源的发展将带动能源结构从碳基向硅基能源转型，以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统煤炭发电。 供应：6月工业硅共生产275150吨，同比增长 27.74%，行业开工率保持高位，6月企业开工率 60.1%，同比增长10.26%，四川部分地区由于高温导致部分厂家限电生产，但云南地区开炉数继续保持增长，预计产量小幅增加，截至7月27日，百川统计炉数646台，开工炉数364台，较6月环比增加23台，整体开炉率57.59%。 库存：截止7月29日，工业硅工厂库存总量73260吨，环比无变化，同比增长39.22%；工业硅黄埔港库存32000吨，周环比增加3000吨；天津港库存20000吨，周环比增加500吨；昆明港26000吨，周环比增加2000吨。较往年相比，工业硅行业库存共146960吨，周环比增加2200吨，同比增长67.72%，库存处于高位。 逻辑：西南地区进入丰水期，生产原材料价格有所下降，预计供应保持高位。需求方面，近期国内出台较多“稳增长”政策，对市场情绪有所提振，但实际需求恢复节奏较慢。短期来看工业硅供应充足，库存保持高位，成本支撑有所松动，需求无明显恢复前，预计工业硅价格保持震荡偏弱运行。 需求：有机硅方面，7月有机硅环体生产145400吨，环比减少4.78%，同比增长 12.63%，企业开工率71.22%，环比减少 3.57%，下游需求偏疲软，或再度面临库存压力。多晶硅方面，截止6月光伏新增装机量30.88GW，同比增长137.36%，需求保持平稳；铝合金方面价格有所回暖，但整体需求依旧偏疲软。 Si5530价格走势（单位：元/吨） 不通氧-内蒙不通氧-福建通氧-天津港通氧-昆明港 24000 23000 22000 21000 20000 19000 Si4210价格走势（单位：元/吨） 内蒙成都货-黄埔港石河子货-天津港昆明港 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 本周化学级421#金属硅参考价格18725元/吨，月环比减少150元/吨，同比增长14.26%。 本周553#金属硅参考价格17263元/吨，月环比减少63元/吨，同比增长20.72%。 18000 18000 17000 17000 16000 16000 15000 15000 Si4410价格走势（单位：元/吨）Si3303价格走势（单位：元/吨） 25000 23000 21000 19000 17000 15000 福建石河子货-天津港昆明港 26000 24000 22000 20000 18000 天津港成都货-黄埔港昆明港福建 Si2202价格走势（单位：元/吨）Si4110价格走势（单位：元/吨） 34000 32000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 昆明港福建黄埔港 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 天津港成都-黄埔港 2022/1/12022/2/12022/3/12022/4/12022/5/12022/6/12022/7/1 421-553价差（单位：元/吨） 天津港-昆明港通氧553价差（单位：元/吨） 421-553价差 1500 8000 1000 70006000 500 5000 0 40003000 -500 20001000 -1000 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 天津港-昆明港421价差（单位：元/吨） 5000 4000 3000 2000 1000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2019202020212022 2019202020212022 天津港-黄埔港421价差（单位：元/吨） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2019202020212022 二、工业硅供应端分析 10 国内工业硅开炉情况 西北地区：西北地区金属硅开工基本稳定， 其中新疆地区开炉数125台，陕西开炉数7台，青海开炉数1台，甘肃开炉9台。 西南地区：西南地区金属硅整体开工上行，云南开炉98台，四川地区开炉70台，重庆地区开炉12台，贵州地区开炉8台。 中国工业硅开炉情况对比表 截至7月27日，百川统计炉数646台，开工炉数364台，较6月环比增加23台，整体开炉率57.59%。 其它地区：福建地区开炉7台，内蒙地区目前开炉10台，广西地区开工6台，湖南地区开炉全部停炉检修，东北地区开工14台。 地区 省份 总炉数 7月开炉（台） 6月开炉（台） 变化量 西北 新疆 170 125 125 0 陕西 13 7 7 0 青海 17 1 2 -1 甘肃 14 9 9 0 宁夏 2 0 0 0 合计 216 142 143 -1 西南 云南 134 98 70 28 四川 110 70 66 4 重庆 20 12 12 0 贵州 14 8 8 0 合计 278 188 156 32 其他 福建 34 7 10 -3 内蒙 28 10 10 0 广西 17 6 6 0 湖南 25 0 5 -5 黑龙江 22 10 10 0 吉林 8 3 4 -1 辽宁 3 1 1 0 河南 5 3 2 1 湖北 2 2 2 0 江西 6 0 0 0 安徽 2 0 0 0 合计 152 42 50 -8 总计 646 372 349 23 11 数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心 西南地区进入丰水期，预计开工上行，产量小幅增加 月度产量（单位：吨） 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019 2020 2021 2022 周度产量（单位：吨）工业硅企业开工率（单位：%） 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2019202020212022 70% 60% 50% 40% 30% w1 w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46 w49w52 20% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019202020212022 截止7月29日，2022年第30周国内工业硅生产56185吨，同比增长4.88%，四川部分地区由于高温导致部 分厂家限电生产，但云南地区开炉数继续保持增长，预计产量小幅增加。 6月工业硅共生产275150吨，同比增长27.74%，行业开工率保持高位，6月企业开工率60.1%，同比增长 10.26%，预计7月开工率小幅上行。 数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心12 三、工业硅需求端分析 有机硅产业链 有机硅原料有机硅单体 有机硅中间体 有机硅产品 下游应用 月度有机硅产量（左轴：产量右轴：同比） 有机硅周度产量（单位：吨） DMC开工率（单位：%） 停车装置计划陆续恢复生产，预计8月份有机硅产量小幅上升 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2022-05 -20% 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2019-02 2019-05 2019-08 2019-11 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 2021-08 2021-11 2022-02 0 w1 w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49w52 2019202020212022 100 80 60 40 20 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019202020212022 7月有机硅环体生产145400吨，环比减少4.78%，同比增长12.63%。7月有机硅企业开工率71.22%，环比减少3.57%。截止7月29日，2022年第30周有机硅生产37600吨，环比增加5.03%，同比增长10.91%。 由于前期有机硅跌幅较大，生产商成本压力明显，6、7月部分厂家停车或降幅生产，产量减少，开工率下行，预计随着停车装置计划陆续恢复生产，8月份有机硅产量小幅上升。 有机硅7月厂家检修情况 厂家 总产能（万吨） 开工状态 后续计划 山东东岳有机硅材料股份有限公司 60 装置正常运行 正常为主 合盛硅业(鄯善)有限公司 60（20+40） 正常为主 正常为主 江西星火有机硅有限公司 50 装置月初短暂小检 正常为主 浙江新安化工集团股份有限公司有机硅厂 50 局部地区负荷下滑 正常为主 道康宁（张家港）有限公司 40 装置正常运行 正常为主 新疆西部合盛硅业有限公司 40 装置正常运行 正常为主 湖北兴瑞硅材料有限公司 34 装置降负荷运行 装置降负荷生产 内蒙古恒业成有机硅有限公司 24 装置月初停车检修 正常为主 唐山三友化工股份有限公司 20 装置降负荷生产 装置降负荷生产 云南能投化工有限公司 20 装置正常运行 正常为主 内蒙古恒星化学有限公司 20 月内有检修操作 正常为主 合盛硅业股份有限公司（本部） 18 装置低负荷生产 装置低负