有色行业周报：国内外宏观环境回暖工业金属有望继续修复

有色行业周报：国内外宏观环境回暖工业金属有望继续修复 有色金属|行业简评报告|2022.07.31 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 刘崇娜 有色行业研究助理liuchongna@sczq.com.cn电话：010-81152687 1有色金属 沪深300 0.5 0 -0.5 市场指数走势（最近1年） 12-May 1-Mar 19-Dec 8-Oct 28-Jul 17-May 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：美联储加息预期降温工业金属价格有望修复性反弹 有色行业周报：美国6月CPI超预期短期工业金属价格承压 有色行业周报：电解铝厂亏损范围扩大铝价料止跌企稳 核心观点 “鸽声嘹亮”宏观环境回暖工业金属反弹 本周政治局会议稳字当头，强调保持经济社会发展大局总体稳定，强调房地产保交付和加大基建投资。美联储议息会议加息75bp，符合市场预期，且释放放缓加息节奏的信号。国内外宏观环境改善，工业金属有望继续修复。1）铝：国内7月铝型材企业行业PMI落于荣枯线之下，其中建筑、工业型材PMI指数分别为38.2、40.3，需求持续偏弱，房地产保交付下建筑型材需求料逐步改善；供应端国内投复产产能持续释放产量，不过截止6月底建成产能已高达4400万吨，逼近产能天花板，中长期来看供给存在刚性。2）铜：智利Codelco逐步重启正在进行的两个项目，但供应风险仍在，五矿资源因LasBambas生产持续受到社区问题影响，取消产量指引，嘉能可下调铜矿产量指引，进口铜精矿加工费TC继续下滑，粗铜供应紧张，部分冶炼厂产量受到小幅影响。进口货源未能顺畅的流入国内市场，且部分冶炼厂依旧处于检修阶段，国内快速去库，短期内支撑铜价反弹。推荐关注：天山铝业、神火股份、云铝股份、紫金矿业、楚江新材。 供应依旧偏紧需求热度不减锂价维持高位运行 四川地区受限电影响产能已经恢复，检修厂家已复工正常生产；盐湖端厂家已进入满产黄金月，产量有所提升；锂矿资源紧俏，整体供应紧张局面仍延续。本周电池级碳酸锂全国均价48.31万元/吨，电池级 氢氧化锂全国均价49.09万元/吨，均与上周持平。目前下游厂家基本全面复产，需求端持续火热，锂价有望持续保持强势。推荐关注：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料。 炼厂检修增多镁价料止跌企稳 7月底镁价降幅放缓趋稳运行。下游刚性需求延续按需采购，由于当前镁价基本降至工厂成本线，且夏季高温工人紧缺，让价出货意愿不大，工厂夏季检修，稳市意愿增强。考虑到目前镁价已降至工厂成本线，部分工厂已然亏损，预计镁价下方空间有限，但下游需求不佳抑制涨幅，短期镁价或震荡中重心小幅上移。推荐关注：云海金属、三祥新材。 美联储7月加息落地鲍威尔鸽派表态金价或继续上涨 美联储议息会议如期加息75bp，鲍威尔鸽派表态释放可能放缓加息节奏的信号，美元指数大幅走弱，为金价上行提供动力；随着美联储多次快速加息，市场对美国经济衰退预期升温，十年期美债收益率高位持续回落。地缘政治问题有所升温，全球能源紧张延续，短期金价或继续反弹。推荐关注：赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示：地缘政治冲突、经济衰退、疫情扩散。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递3 2.1本周行业重点新闻3 2.2本周行业重点公告4 3有色金属数据库6 3.1工业金属数据库6 3.2小金属数据库11 3.3贵金属数据库16 4风险提示17 插图目录 图1本周各板块涨幅（2022.7.25-2022.7.29）1 图2LME铜价及库存6 图3SHFE铜价及库存6 图4LME铝价及库存7 图5SHFE铝价及库存7 图6LME铅价及库存7 图7SHFE铅价及库存7 图8LME锌价及库存7 图9SHFE锌价及库存7 图10LME锡价及库存8 图11SHFE锡价及库存8 图12LME镍价及库存8 图13SHFE镍价及库存8 图14电解铝三大交易所库存9 图15电解铝社会库存9 图16电解铝开工率9 图17电解铝产量9 图18电解铜三大交易所库存10 图19铜精矿TC加工费10 图20铜冶炼开工率10 图21电解铜产量10 图22电池级碳酸锂价格12 图23电池级氢氧化锂价格12 图24碳酸锂工厂库存12 图25氢氧化锂工厂库存12 图26碳酸锂产量、开工率13 图27氢氧化锂产量、开工率13 图28国内电解钴价格13 图29MB钴价格13 图30钴中间品价格14 图31硫酸钴价格14 图32硫酸镍价格14 图33硫酸镍产量、开工率14 图34金属镨钕价格15 图35氧化镨钕价格15 图36氧化镝价格15 图37氧化铽价格15 图38氧化镧价格15 图39氧化铈价格15 图40伦敦现货黄金与美元指数16 图41COMEX黄金及库存16 图42COMEX银及库存16 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2022.7.25-2022.7.29)1 表2涨幅前五个股(2022.7.25-2022.7.29)2 表3跌幅前五个股(2022.7.25-2022.7.29)2 表4工业金属价格(2022.7.25-2022.7.29)6 表5小金属价格(2022.7.25-2022.7.29)11 1有色板块行情一览 本周大盘涨幅为-0.51%，有色板块整体涨幅为1.25%，相对大盘收益为1.76%。钨(中信)、铝(中信)、贵金属(中信)、铅锌(中信)、铜(中信)分别上涨11.80%、5.31%、5.04%、2.25%、1.38%，镍钴锡锑(中信)、锂(中信)、其他稀有金属(中信)分别下跌-4.08%、-2.50%、 -1.37%。 图1本周各板块涨幅（2022.7.25-2022.7.29） 3.0 2.42.1 1.91.61.5 1.21.01.00.80.8 0.5 0.0-0.2-0.3-0.4-0.4 -0.6-0.7-0.7-0.9-0.9-1.0 -1.5 -2.2-2.5 -2.7 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 房汽机煤农地车械炭林产牧 渔 石有家油色电石金 化属 轻电建计工子材算制机 造 钢基国铁础防 化军 工工 银电纺商通行力织贸信设服零 备装售 传电非建媒力银筑及行 公金 交消食通费品运者饮输服料 -3.6 医药 及新能源 用事业 融 务 资料来源：Wind，首创证券表1子板块涨跌幅情况(2022.7.25-2022.7.29) 代码名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.WI贵金属(中信) 5.04 2.91 3.39 CI005214.WI铜(中信) 1.38 -12.37 -7.80 CI005218.WI铝(中信) 5.31 6.07 22.72 CI005215.WI铅锌(中信) 2.25 -4.39 7.09 CI005400.WI镍钴锡锑(中信) -4.08 -8.81 -15.56 CI005401.WI钨(中信) 11.80 16.44 1.52 CI005402.WI锂(中信) -2.50 -2.12 -4.55 CI005403.WI其他稀有金属(中信) -1.37 3.64 15.73 资料来源：Wind，首创证券 相关个股标的中，宏创控股、鑫铂股份、精艺股份、永茂泰、众源新材领涨；宏创控股上涨35.03%，收于5.32元/股；鑫铂股份上涨31.93%，收于62.35元/股；精艺股份 上涨24.58%，收于8.82元/股；永茂泰上涨20.51%，收于20.92元/股；众源新材上涨 18.12%，收于21.84元/股。 相关个股标的中，索通发展、安宁股份、屹通新材、华友钴业、赣锋锂业领跌；索通发展下跌-8.45%，收于38.37元/股；安宁股份下跌-6.81%，收于46.24元/股；屹通新材下跌-5.37%，收于39.84元/股；华友钴业下跌-5.04%，收于84.37元/股；赣锋锂业下跌-4.39%，收于89.11元/股。 表2涨幅前五个股(2022.7.25-2022.7.29) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 002379.SZ 宏创控股 5.32 35.03 -175.91 -0.03 2 003038.SZ 鑫铂股份 62.35 31.93 64.70 0.96 3 002295.SZ 精艺股份 8.82 24.58 41.96 0.21 4 605208.SH 永茂泰 20.92 20.51 21.69 0.96 5 603527.SH 众源新材 21.84 18.12 34.81 0.63 资料来源：Wind，首创证券 表3跌幅前五个股(2022.7.25-2022.7.29) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 603612.SH 索通发展 38.37 -8.45 26.44 1.45 2 002978.SZ 安宁股份 46.24 -6.81 12.95 3.57 3 300930.SZ 屹通新材 39.84 -5.37 38.04 1.05 4 603799.SH 华友钴业 84.37 -5.04 30.30 2.78 5 002460.SZ 赣锋锂业 89.11 -4.39 21.70 4.11 资料来源：Wind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 SMM网讯：【CaledoniaMining将斥资5300万美元收购津巴布韦的Bilboes金矿项目】CaledoniaMining已同意收购BilboesGold，该公司在津巴布韦拥有Bilboes金矿项目，交易价值约5330万美元。 SMM网讯：【Pensana开始建造Saltend稀土精炼厂】伦敦上市的稀土开发商Pensana已经在英国亨伯自由港的Saltend稀土加工中心破土动工。该炼油厂是十多年来建造的第一个大型稀土分离设施。 SMM网讯：【锂电池回收大动作！特斯拉创始人拟投资35亿美元建电池材料厂】据报道，电池回收公司RedwoodMaterials正计划斥资35亿美元、在内华达州建造一座工厂，生产电动汽车所需的电池组件。这家公司由特斯拉联合创始人、前首席技术官J.B.Straubel创建并经营，是美国最大的锂电池回收公司，旨在通过大量供应来自回收电池的材料来降低电池成本。 SMM网讯：【Codelco恢复已停止的项目】智利国有铜矿商Codelco已开始逐步重启其正在进行的两个增长项目，这些项目于上个月在不同矿区两名工人死亡后于上周停止。这位世界上最大的铜矿商表示，该计划考虑首先解决Andina和RadomiroTomic部门的基础设施项目，并在未来几天内转移到涉及地下和矿坑开采的项目。 SMM网讯：【通用与LG化学和Livent签署氢氧化锂协议助力2025年电动车产能达100万辆】据报道，通用在7月26日表示，已经与LG化学和Livent签署了多年期协议，以保证其电动汽车电池关键原材料的供应。通用表示，通过最新的交易，该公司已经为所有的电池原材料（包括锂、镍、钴和阴极活性材料）的供应做好了准备，并且正在逐步实现其目标，即到2025年底时，每年在北美生产100万辆电动汽车。 SMM网讯：【海外Trevali’sPerkoa矿山或将重启生产去年锌年产量超16万吨】此前，海外一锌矿山——Trevali’sPerkoa矿山在今年4月中旬受洪水以及矿工遇难的因素影响，其矿山已经停止相应的开采工作，目前已经影响了其一个季度的产量，约2万吨左右。而根据最新消息来看，所有遇难者遗体现已被找到，后续Trevali’sPerkoa矿山或将重启生产。 SMM网讯：【韩系电池厂商“扑向”磷酸铁锂】7月27日，LG新能源宣布，计划于2023年在LG中国工厂生产磷酸铁锂电池。据外媒报道，LG新能源将能