有色行业周报：国内外能源紧张下减产范围扩大 工业金属有望保持强势

有色行业周报：国内外能源紧张下减产范围扩大工业金属有望保持强势 有色金属|行业简评报告|2022.08.21 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 刘崇娜 有色行业研究助理liuchongna@sczq.com.cn电话：010-81152687 0.2有色金属 沪深300 0 -0.2 -0.4 18-Aug 7-Jun 27-Mar 14-Jan 3-Nov 23-Aug 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：宏观环境改善工业金属有望延续强势 有色行业周报：宏观不确定性增长工业金属短期料宽幅震荡 有色行业周报：国内外宏观环境回暖工业金属有望继续修复 核心观点 能源紧张导致工业金属减产有色金属料延续反弹态势 去年四季度以来欧洲持续能源紧张，导致锌铝冶炼企业大幅减产，今年受俄罗斯进口量减少、极端天气等因素影响，欧洲能源价格持续创新高，减产范围进一步扩大。国内方面，南方持续高温天气且降水大幅减少，电力供应紧张下，部分地区有色金属企业减产，铜铝锌价格短期有望延续反弹态势。1）铝：据SMM统计，受高温及“让电于民”影响，四川电解铝减产规模扩大到77万吨。海德鲁计划9月底关闭斯洛伐克的Slovalco铝厂，涉及产能10.5万吨。受高电价、罢工等因素影响，欧洲预计仍有23万吨产能减产，减产产能扩大至150万吨。目前看国内外电解铝供应增速料下降，铝价料延续反弹态势，关注减产情况。2）铜：南方多地高温限电，对电解铜供应及需求均造成冲击，但对供给影响更大，大冶、铜陵、五矿、张家港、富冶等多家炼厂均出现减产，8月电解铜实际产量料低于月初预测值，短期铜价料维持反弹态势。建议关注：天山铝业、楚江新材。 年内第二批稀土开采及冶炼指标公布稀土价格偏弱运行 本周稀土价格整体下调，周中工信部、自然资源部下发第二批稀土开采、冶炼指标，前两批稀土开采、冶炼指标均同比上涨25%左右。终端消费整体仍然偏弱，短期供给指标保持高增速需求偏弱下，稀土市场保持弱势。中长期来看，供给存在刚性而需求端受风电、新能源汽车、工业机器人、工业节能电机等火爆需求提振下，稀土价格料保持高位运行。 需求仍未好转镁价维持弱稳走势 本周镁价低位大幅反弹，回到2万5附近。随着汽车高温假逐步结束，下游需求改善，采购明显增多，同时出口好转，镁锭库存走低。前期镁价最低触及2万3附近，多数原镁冶炼企业走向亏损，成本端形成强支撑。随着需求淡季结束，步入旺季，后续预计镁价震荡偏强。推荐关注：云海金属、三祥新材。 多位美联储官员发表鹰派言论美元走高金价下跌 本周多位美联储官员发表鹰派言论，布拉德支持9月再加息75基点，卡什卡利表示甚至不惜以可能引发经济衰退为代价来降低通胀，叠加美国8月13日当周首次申请失业金人数三周来首次下降，美元指数 走高，回到108上方，金价回落。目前看市场对9月加息幅度存在分歧，或跟随经济数据摇摆，预计金价震荡为主。 风险提示：地缘政治冲突、经济衰退、疫情扩散。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递3 2.1本周行业重点新闻3 2.2本周行业重点公告4 3有色金属数据库5 3.1工业金属数据库5 3.2小金属数据库11 3.3贵金属数据库16 4风险提示18 插图目录 图1本周各板块涨幅（2022.8.15-2022.8.20）1 图2LME铜价及库存6 图3SHFE铜价及库存6 图4LME铝价及库存7 图5SHFE铝价及库存7 图6LME铅价及库存7 图7SHFE铅价及库存7 图8LME锌价及库存7 图9SHFE锌价及库存7 图10LME锡价及库存8 图11SHFE锡价及库存8 图12LME镍价及库存8 图13SHFE镍价及库存8 图14电解铝三大交易所库存9 图15电解铝社会库存9 图16电解铝开工率9 图17电解铝产量9 图18电解铜三大交易所库存10 图19铜精矿TC加工费10 图20铜冶炼开工率10 图21电解铜产量10 图22电池级碳酸锂价格12 图23电池级氢氧化锂价格12 图24碳酸锂工厂库存13 图25氢氧化锂工厂库存13 图26碳酸锂产量、开工率13 图27氢氧化锂产量、开工率13 图28国内电解钴价格14 图29MB钴价格14 图30钴中间品价格14 图31硫酸钴价格14 图32硫酸镍价格15 图33硫酸镍产量、开工率15 图34金属镨钕价格15 图35氧化镨钕价格15 图36氧化镝价格16 图37氧化铽价格16 图38氧化镧价格16 图39氧化铈价格16 图40伦敦现货黄金与美元指数17 图41COMEX黄金及库存17 图42COMEX银及库存17 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2022.8.15-2022.8.20)1 表2涨幅前五个股(2022.8.15-2022.8.20)2 表3跌幅前五个股(2022.8.15-2022.8.20)2 表4工业金属价格(2022.8.15-2022.8.20)5 表5小金属价格(2022.8.15-2022.8.20)11 1有色板块行情一览 本周大盘涨幅为-0.57%，有色板块整体涨幅为-2.83%，相对大盘收益为-2.26%。铝(中信)上涨0.05%，镍钴锡锑(中信)、铅锌(中信)、铜(中信)、其他稀有金属(中信)、锂(中信)、贵金属(中信)、钨(中信)分别下跌-1.25%、-1.34%、-1.79%、-3.29%、-4.09%、-4.85%、 -6.47%。 图1本周各板块涨幅（2022.8.15-2022.8.20） 4.5 4.1 2.92.82.7 2.2 0.90.8 0.40.3 0.0-0.1-0.1-0.2-0.3-0.6 -0.7-0.8-0.8-0.9 -1.4-1.5 -2.4-2.8-2.8-2.9 -3.0 -3.4 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 电农房电煤力林地力炭设牧产及 备渔公 及用 新事 能业 源 机建交械筑通 运输 汽通商纺车信贸织 零服 售装 家传钢电媒铁 电非轻石银子银工油行行制石 金造化融 建国食基材防品础军饮化 工料工 有消计医色费算药金者机 属服务 资料来源：Wind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2022.8.15-2022.8.20) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.WI 贵金属(中信) -4.85 3.30 -3.60 CI005214.WI 铜(中信) -1.79 -13.32 -12.08 CI005218.WI 铝(中信) 0.05 6.39 5.78 CI005215.WI 铅锌(中信) -1.34 -4.13 -6.59 CI005400.WI 镍钴锡锑(中信) -1.25 -10.43 -19.55 CI005401.WI 钨(中信) -6.47 10.38 3.91 CI005402.WI 锂(中信) -4.09 -5.58 -10.43 CI005403.WI 其他稀有金属(中信) -3.29 3.59 0.39 资料来源：Wind，首创证券 相关个股标的中，*ST丰华、东阳光、*ST园城、翔鹭钨业、博迁新材领涨；*ST丰华上涨21.05%，收于9.43元/股；东阳光上涨19.72%，收于12.75元/股；*ST园城上涨 17.31%，收于12.2元/股；翔鹭钨业上涨16.9%，收于11.62元/股；博迁新材上涨16.16%，收于64.7元/股。 相关个股标的中，银泰黄金、华峰铝业、万邦德、中钨高新、宁波韵升领跌；银泰黄金下跌-12.03%，收于11.04元/股；华峰铝业下跌-9.91%，收于19.1元/股；万邦德下 跌-9.42%，收于10.38元/股；中钨高新下跌-9.27%，收于14.97元/股；宁波韵升下跌- 8.44%，收于13.02元/股。 表2涨幅前五个股(2022.8.15-2022.8.20) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 600615.SH *ST丰华 9.43 21.05 -807.29 -0.01 2 600673.SH 东阳光 12.75 19.72 27.17 0.47 3 600766.SH *ST园城 12.20 17.31 4890.89 0.00 4 002842.SZ 翔鹭钨业 11.62 16.90 134.29 0.09 5 605376.SH 博迁新材 64.70 16.16 74.36 0.87 资料来源：Wind，首创证券 表3跌幅前五个股(2022.8.15-2022.8.20) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 000975.SZ 银泰黄金 11.04 -12.03 24.60 0.45 2 601702.SH 华峰铝业 19.10 -9.91 33.54 0.57 3 002082.SZ 万邦德 10.38 -9.42 39.19 0.26 4 000657.SZ 中钨高新 14.97 -9.27 28.90 0.52 5 600366.SH 宁波韵升 13.02 -8.44 24.77 0.53 资料来源：Wind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 SMM网讯：【西南高温天气致限电扩大铜加工厂生产受损】西南高温天气致用电紧张，为确保民生用电，四川和重庆等地出台了相关文件，提倡从8月15号起错峰用电并适当放高温假期。据SMM了解，该地区的铜加工企业生产有受到影响，只能开部分产能或短暂停产，不过某铜管加工企业反映目前属于铜管的传统消费淡季，需求有限，限电对工厂整体生产经营影响不大。 SMM网讯：【钠电池研发突破：全新电极兼具高性能和低成本或可与锂电相媲美】有鉴于锂的高成本及稀缺性，科学界一直在加紧寻找可与之相媲美的替代元素。钠元素全球储量丰富且成本低廉，因此成为了当前主流锂离子的替代“候选人”之一。不过，尽管钠离子电池在原材料成本和安全性方面具有优势，但若要取代无处不在的锂电，仍还有改进的空间。 SMM网讯：【S&PGlobal：铜短缺将给全球供应链带来前所未有的压力】S&P预计，到2035年，铜需求将从目前的2,500万吨增长到约5,000万吨，这一创纪录的高水平将持续下去，并在2050年继续增长至5,300万吨。报告指出，为了实现2050年的碳中和目标，电力和汽车应用必须在2035年前大规模部署。 SMM网讯：【印尼能矿部长提议淡水河谷提高镍衍生品产量】在访问南苏拉威西岛索罗瓦科的镍矿期间，印尼能源和矿产资源部长ArifinTasrif提议，让印尼淡水河谷公司(PTValeIndonesia)通过增加镍衍生品的产量，以提供更优的附加投资，也可以为周边居民创造大量的就业机会。目前，PTValeIndonesia已在Sorowako拥有一座镍加工和精炼设施，年产能为7万吨镍锍化矿石。 SMM网讯：【BUDEL锌冶炼厂关闭伦锌闻风飙升】全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar称将从9月1日起关闭BUDEL锌冶炼厂。而此前，Nyrstar已在去年10月份将其在欧洲的三家锌冶炼厂(荷兰Budel、比利时的Balen以及法国的Auby)的产量削减了50%。而Nystar冶炼公司产能分别为：Budel30万吨/年，Balen26万吨/年，Auby15万吨/年。消息发布后，伦锌直线飙升，截至2022年8月16日17:36分，涨幅高达7.17%，报3819美元/吨。 SMM网讯：【2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为109200吨、104800吨】8月17日，工信部、自然资源部下达2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标。2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为109200吨、104800吨。2022年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量