东兴证券发布首席周观点报告，认为2022年7月31日的海外通胀形势严峻，A股不具备大规模估值抬升动力。6月美国CPI再创新高，上行至9.1%，海外紧缩仍在加速。经济数据喜忧参半，中报奠定全年“业绩底”。A股不具备大规模估值抬升动力，下半年经济复苏趋势下，把握行业高景气及业绩确定性：一、行业持续高景气且下半年预期仍向好的行业：装机、出口均维持高增速的光伏，装机量高增、价格企稳的风电，销售高景气且下半年仍有促消费政策助力的新能源汽车，下游资本开支高企的光模块，订单维持高速增长的国防军工；二、最差的时候已经过去，疫情防控降级后改善弹性最大的行业：供应链逐步恢复叠加下半年促消费政策拉动的汽车、汽车电子、家电（白色家电），疫情防控降级后线下消费回暖受益的酒店、旅游、院线、交通运输（快递、航空、机场）、食品饮料；三、银行“断贷”风波引发市场担忧，但后续随着监管机构的介入切断风险传染路径，建议关注银行板块相关投资机会。
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