有色金属行业周报：美联储加息兑现，金属价格反弹

美联储加息兑现，金属价格反弹 有色金属 行业研究/行业周报 报告日期：2022-07-31 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 30% 16% 2% -12%8/21 -26% 11/21 2/225/22 -40% 有色金属沪深300 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.稀土跟踪笔记（1）：业绩预告分化，永磁标的业绩优于资源端2022-07-25 2.宏观面压制减弱，有色金属震荡回升2022-07-24 3.宏观利空有所释放，有色金属承压下寻支撑2022-07-17 主要观点： 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为1.47%。同期上证指数跌幅为0.51%，收报于3253.24点；深证成指跌幅为1.03%，收报于 12266.92点；沪深300跌幅为1.61%，收报于4170.10点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分持续拉升。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、镍较上周同期上涨7.25%、0.96%、10.36%、1.32%、6.49%，锡较上周同期下跌0.40%。国内现货市场：铜、铝、锌、铅、锡涨幅分别为5.72%、3.50%、5.80%、0.23%、0.75%，镍与上周价格持平。美联储加息预期兑现叠加稳经济政策兜底需求预期，有色出现震荡回升。铜：本周铜价震荡冲高。海外方面，智利多个铜矿逐步恢复生产，LasBambas铜矿与社区谈判仍在进行中。本周港口流入货源偏少并且国内赤峰等地冶炼厂检修导致精铜产量下滑，库存出现较大回落。截至本周五，SHEF铜库存约为 3.70万吨，较上周同期下跌26.46%。近期持续高温和疫情又有扩散加重，下游消费情绪受到抑制，市场需求仍存弱势。铝：本周铝价持续上涨。云南等地投复产产能稳步推进，国内电解铝产能持续攀升。市场步入消费淡季，需求难有明显抬升，下游铝加工企业开工情况呈现分化局面。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为 18.54万吨，较上周同期下跌3.05%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格出现分化。钴：本周钴价持续走弱。截至本周五，长江现货钴价为33.30万元/吨，较上周同期下跌2.06%。钴盐价格持续下跌，硫酸钴和四氧化三钴价格分别为5.55万元/吨、 22.75万元/吨，较上周同期分别下跌6.72%、1.09%。海外南非供应链受自然灾害影响，运输受阻导致原料进口不及预期，钴冶炼厂或有减停产趋势。需求方面，近期新能源汽车景气度较佳叠加3C产品市场小幅回暖，适度放缓钴价跌势，但总体消费数据不及预期，国内需求仍在缓慢恢复，缺少利好消息刺激消费，提振市场信心。锂：本周锂价小幅上涨。截至本周五，碳酸锂价格为47.10万元/吨，较上周同期上涨0.21%，氢氧化锂价格为49.09万元/吨，与上周价格持平。新能源市场维持高景气，近期磷酸铁锂需求在稳步增加，而国内碳酸锂货源供应仍较为紧俏，低价货源难寻。下游企业材料库存稍显不足，市场看涨锂盐价格情绪较高，但供需博弈仍在持续。随着终端需求全面复苏，市场采购需求升温，预计锂价将继续上行。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格延续下跌态势。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1782.7美元/盎司，较上周上涨3.33%；伦敦现货黄金为1753.4美元/盎司，较上周上涨0.95%。白银：COMEX白银价格 为20.34美元/盎司，较上周上涨9.98%；伦敦现货白银价格为 20.07美元/盎司，较上周上涨6.67%。美联储7月加息75bp符合市场预期，加息预期兑现下美元指数出现调整，提振金价上行。美元和美国国债收益率走低，利好黄金价格。近期全球通胀高企未见明显回落迹象，地缘局势依旧紧张，并且美国经济数据表现经济衰退风险加剧市场担忧情绪，或为黄金提供避险支撑。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1本周行业动态5 1.1本周有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%）5 图表2其他稀有小金属涨幅最大（%）5 图表3个股深圳新星涨幅最大（%）6 图表4个股有研新材跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数12 图表18国债收益率13 图表19美联储隔夜拆借利率13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1本周行业动态 1.1本周有色板块走势 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为1.47%。同期上证指数跌幅为0.51%，收报于3253.24点；深证成指跌幅为1.03%，收报于12266.92点；沪深300跌幅为 1.61%，收报于4170.10点。 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%） 4.00 3.00 2.00 1.001 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 房地产汽车 机械设备家用电器有色金属农林牧渔计算机轻工制造 综合电子 建筑材料 化工纺织服装 采掘国防军工 银行钢铁 公用事业 传媒商业贸易电气设备 通信非银金融沪深300建筑装饰交通运输休闲服务食品饮料 医药生物 -5.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块整体上涨，涨幅前三分别是黄金、磁性材料、铝，涨幅分别为6.98%、6.42%、6.08%。此外跌幅最大的是沪深300指数，为1.61%。 图表2黄金涨幅最大（%） 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：宏创控股、精艺股份、众源新材、园城黄金、*ST荣华，分别对应涨幅为35.03%、24.58%、18.12%、15.95%、15.17%。周跌幅前五位的为：索通发展、华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、鹏欣资源， 分别对应的跌幅为8.45%、5.04%、4.39%、3.89%、3.32%。 图表3个股宏创控股涨幅最大（%）图表4个股索通发展跌幅最大（%） 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 周涨幅前五 宏创控股精艺股份众源新材园城黄金*ST荣华 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 -9.00 周跌幅前五 索通发展华友钴业赣锋锂业寒锐钴业鹏欣资源 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 鑫铂股份：年产10万吨光伏铝部件项目的挤压和精加工生产线分批投产 公司年产10万吨新能源汽车铝部件项目，一期项目产能约5万吨，预计量 产时间2023年下半年。预计8月中下旬年产10万吨光伏铝部件项目的挤压和精 加工生产线分批开始投产，氧化生产线预计10月份中下旬陆续投产。 天山铝业：已建成6万吨高纯铝产能，全部建成后预计达到10万吨规模 公司目前已建成6万吨高纯铝产能，规划今年及明年各新增2万吨产能，全 部建成后将达产10万吨。根据发展战略进入电池铝箔领域，在江阴布局一期20 万吨动力电池箔生产线项目的同时在新疆石河子配套布局30万吨铝箔胚料项目。 金冠股份：近期已签6000万元储能系统框架合同,8.6MWh正在实施 公司提供针对性设计的高端锂电池储能产品技术方案，共同开发宁波市分布式储能市场，打造新能源电力示范城市。近期已经签订6000万元储能系统框架合同，其中已有8.6MWh储能系统正在实施。 甘肃电投：瓜州北大桥50MW光伏项目近日投产发电，总装机容量50MW 公司全资子公司甘肃酒泉汇能风电开发有限责任公司所属瓜州北大桥50MW光伏项目于近日投产发电。该项目总装机容量50MW，预计年平均上网电量为9502.5万kW·h。 永福股份：与华电福建分公司达战略合作加快推进整县屋顶光伏业务 公司将以“设计标准化+产品工业化+运维智能化”为核心，以全过程信息化管理的户用光伏云平台为基础，推出“装配式光伏电站产品+服务”模式，与华电福建分公司签署战略合作框架协议，加快推进整县屋顶分布式光伏业务。 宝明科技：拟60亿元在赣州投建锂电池复合铜箔项目 公司签署合同约定在赣州经济技术开发区投资锂电池复合铜箔项目项目总投资60亿元，项目一期投资11.5亿元，固定资产投资为10亿元，租赁厂房进行 生产。项目二期投资48.5亿元，固定资产投资为40亿元，购地进行生产。 晶科能源：16GW的N型TOPCon电池产能已于二季度满产，下半年出货 公司年初投产的16GW大尺寸TOPCon电池产能已于二季度满产，上半年是N型产能投入和爬坡期，N型组件出货将主要集中在下半年。后续尖山二期11GW和合肥二期8GW产能已在建设中，并将有更高的提效降本目标。 海晨股份：拟10亿元投建新能源汽车供应链物流基地 公司拟与武进国家高新技术产业开发区管理委员会签署投资框架协议。该项目计划总投入约10亿元，打造国内领先的新能源汽车供应链物流基地。拟投入 约8亿元建设海晨成渝生产性供应链配套基地项目。 2.2.2国外公司新闻 力拓拟1.9亿美元投建阿根廷Rincon电池级碳酸锂工厂 矿业公司力拓(RioTinto)董事会已批准投资1.9亿美元，在其位于阿根廷的Rincon项目中开发一个小型起动电池级碳酸锂工厂。启动运营将有3000吨/年的产能，并在2024年首次可销售产量。（长江有色） 福特汽车明年60GWh采购订单已派发，磷酸铁锂供应商已确定 公司将在2026年前投入500亿美元，在电动汽车产量方面，福特的目标是2023 年总产能提高到60万辆，2026年达到200万辆。其已与全球主要电池供应商合作，锁定了60GWh动力电池产能，并就电池产能规模、基地以及电池路线形成了初步方案。（长江有色） SK集团将对美追加投资220亿美元，其中150亿美元将用于半导体领域 SK集团将对美国追加投资220亿美元的计划，若包含之前公布的70亿美元