金融期货日报：A股环比放量，活跃题材以小票为主

A股环比放量，活跃题材以小票为主 东海期货|宏观日报2022年07月29日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4238.23点，较前值下跌0.24%； 成交额方面上周累计成交11880亿元，日均成交2376亿元，较前值 下降613亿元。两市融资融券余额为15306亿元，北向资金当周净流 出37亿元。涨幅前五的行业分别是传媒(5.05%)、计算机(4.98%)、机械(4.22%)、通信(4.07%)、综合(3.87%)；涨幅后五的行业分别是医药(-0.55%)、建材(-0.68%)、电力设备及新能源(-0.85%)、煤炭(-1.35%)、农林牧渔(-1.59%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：7月28日，沪深两市早盘高开高走，午后权重股乏力下指数承压走弱，沪指艰难依靠煤炭尾盘带动守住涨势，中小票活跃度则基本未受影响。尽管量能时隔4日重回万亿上方且环比放量显著，但存量市场下资金无力对大盘股下手，机器人、芯片等日内活跃题材也均以小票为主。全天个股涨多跌少，短线情绪随着两只6连板个股破局而出现回温。截至收盘，上证指数涨0.21%报3282.58点，创业板指跌0.31%，科创50涨1.19%；大市全天成交1万亿元，上日同期为8689亿元，环比放量近1400亿。 重要消息： 1.北向资金净买入27.33亿元。白酒、医药、消费电子等板块获外资青睐，贵州茅台、立讯精密分别获净买入5.07亿元、4.64亿元，中国中免净买入逾2亿元，恒瑞医药、爱尔眼科净买入逾1亿元；此外，中天科技、招商银行、天齐锂业净买入逾2亿元。净卖出方面，新能源、汽车股集体遭出货，比亚迪、长安汽车分别净卖出3.59亿元、2.42亿元，通威股份净卖出逾2亿元，宁德时代、隆基绿能、特变电工净卖出逾1亿元；此外，牧原股份净卖出逾3亿元，三花智控净卖出逾2亿元。南向资金净卖出0.62亿港元，中国移动、美团-W、药明生物分别遭净卖出3.32亿港元、1.68亿港元、1.4亿港元；净买入方面，中国海洋石油、李宁、华能国际电力股份分别获净买入2.18亿港元、1.38亿港元、 1.05亿港元。 2.国家领导人在同美国总统拜登通电话时强调，当前全球经济形势充满挑战。中美应该就宏观经济政策协调、维护全球产业链供应 链稳定、保障全球能源和粮食安全等重大问题保持沟通。违背规律搞脱钩断链，无助于提振美国经济，也将使世界经济变得更加脆弱。 3.中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，做好下半年经济工作，要全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。会议强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，用好地方政府专项债券资金，货币政策要保持流动性合理充裕；要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，优化国内产业链布局。 4.中共中央政治局会议指出，要强化粮食安全保障，提升能源资源供应保障能力，加大力度规划建设新能源供给消化体系。要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。要保持金融市场总体稳定，妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪。要继续实施国企改革三年行动方案。要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，对平台经济实施常态化监管。要积极促进出口、扩大进口。 国债期货： 1.核心逻辑：上周数据真空期，涨势仍惯性延续，但看多情绪有所收敛后周五出现调整。短期来看，资金面、疫情与政策面提供的增量利好不多，整体看多逻辑未改变，但短期继续上涨的空间不会太大，建议谨慎操作。后续关注政治局会议释放的信号。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：7月28日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.14%， 5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.07%。Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.6bp报1.014%，7天期下行6.7bp报1.546%，14天期下行1.7bp报1.632%，1个月期下行0.6bp报1.742%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月28日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日30亿元逆回购到期，净回笼10亿元。 2、美债收益率集体下跌，3月期美债收益率跌4.12个基点报2.376%， 2年期美债收益率跌13.4个基点报2.874%，3年期美债收益率跌 15个基点报2.805%，5年期美债收益率跌14.4个基点报2.705%， 10年期美债收益率跌11.1个基点报2.68%，30年期美债收益率跌4.3个基点报3.027%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn