上周恒生科技指数震荡上行，一周上涨3.5%，跑赢恒指2.0个百分点。细分领域中，半导体、5G产业链上游企业、游戏、直播及短视频以及线上消费领域个股牌普遍表现强势，硬件、软件及互联网医疗领域个股大多走软。上周重要事件：商务部等27部门发文指出要扩大网络游戏审核试点、培育网络游戏出口竞争优势：商务部、中央宣传部、中央网信办等27部门于上周四（7月21日）发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》。其中指出要深化文化领域审批改革，包括聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。此外，意见指出要大力发展数字文化贸易，包括积极培育网络文学、网络网络视听、网络音乐、网络表演、网络游戏、数字电影、数字动漫、数字出版、线上演播、电子竞技等领域出口竞争优势等措施。我们认为意见一方面反映游戏文化输出作用已被认可，游戏出海有望加速；另一方面，扩大网络游戏审核试点有望提高游戏版号审批效率，加速游戏版号发放，有助行业回暖。网络零售市场展现良好复苏态势：商务部新闻发言人束珏婷于上周四（7月21日）的例行新闻发布会上指出，上半年我国网络零售市场企稳回升，展现良好的复苏态势，全国网上零售额同比增长3.1%至6.3万亿元，其中实物商品网上零售额同比增长5.6%至约5.5万亿元，占社会消费品零售总额的比重为25.9%，较去年同期提升2.2个百分点。其中，粮油食品等基本生活类和露营天幕、便携桌椅床、滑雪装备、节能中央空调等升级类商品销售增速较快；在线服务消费逐步回暖；农村网络零售市场持续恢复；直播电商等新业态新模式保持活力。2Q22全球智能手机出货量仍然疲软：Canalys于上周三（7月20日）发布数据显示，2Q22全球智能手机出货量同比下降9%，在经济动荡和地区不确定性因素的影响下，市场需求开始萎缩，部分消费者需求将转向低端产品，供过于求的中端产品将是手机厂商着重调整产品发布的价位区间。6月中国市场手机出货量转为同比增长：中国信通院数据显示，6月国内市场手机出货量2,801.7万部，同比增长9.2%，为今年首次出现月度同比增长；其中，5G手机出货量2,302.7万部，同比增长16.3%，占同期手机出货量的82.2%，维持高位。今年首6个月国内市场手机总体出货量累计1.36亿部，同比下降21.7%；其中，5G手机出货量1.09亿部，同比下降14.5%，占同期手机出货量的80.2%。尽管6月数据出现转好，但考虑到部分上游头部厂商出货量仍未有明显好转、疫情反复、宏观经济、地缘形势等因素，我们认为手机市场下半年表现仍待观察。
