化工新材料行业周报：IDC表示全球芯片短缺尚未结束，碳纤维在风电产业中发展前景广阔

本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报5037.31点，环比上涨1.83%。其中，涨幅前五的有金发科技(17.8%)、双星新材(16.84%)、泛亚微透(12.17%)、仙鹤股份(12.15%)、阳谷华泰(9.61%)；跌幅前五的有奥克股份(-7.61%)、祥源新材(-5.45%)、博迁新材(-4.96%)、合盛硅业(-4.56%)、鼎龙股份(-3.89%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7617.85点，环比下跌0.58%；申万三级行业显示器件材料指数收报997.17点，环比上涨4.28%；中信三级行业有机硅材料指数收报10358.33点，环比上涨0.37%；中信三级行业碳纤维指数收报5581.29点，环比上涨2.33%；中信三级行业锂电指数收报5568点，环比下跌5.43%； Wind概念可降解塑料指数收报1914.78点，环比上涨3.06%。 IDC表示全球芯片短缺尚未结束。7月19日，IDC表示，全球芯片短缺尚未结束，乌克兰战争继续对所需重要部件的供应造成压力。半导体供应不会立即增加是因为生产这些半导体需要大量氪气，而俄罗斯和乌克兰是氪气的最大出口国。 碳纤维在风电产业中发展前景广阔。7月19日，丹麦风电设备巨头Vestas的风电叶片碳纤维核心专利拉挤工艺到期。包括明阳智能、中材科技、时代新材在内的多家企业都布局了碳纤维拉挤产线，只待Vestas专利失效，即将产品推向市场。 重点标的推荐：下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。 风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 行业相关股票 1.整体市场行情回顾 本周，Wind新材料指数收报5037.31点，环比上涨1.83%。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7617.85点，环比下跌0.58%；申万三级行业显示器件材料指数收报997.17点，环比上涨4.28%；中信三级行业有机硅材料指数收报10358.33点，环比上涨0.37%；中信三级行业碳纤维指数收报5581.29点，环比上涨2.33%；中信三级行业锂电指数收报5568点，环比下跌5.43%； Wind概念可降解塑料指数收报1899.72点，环比上涨3.06%。 图1：Wind概念新材料指数 图2：申万行业半导体材料指数 图3：申万行业显示器件指数 图4：中信行业有机硅指数 图5：中信行业碳纤维指数 图6：中信行业锂电化学品指数 图7：Wind概念可降解塑料指数 2.重点关注公司周行情回顾 2.1.周涨跌幅前十 本周，涨幅前十的公司分别为：金发科技(17.8%)、双星新材(16.84%)、泛亚微透(12.17%)、仙鹤股份(12.15%)、阳谷华泰(9.61%)、金宏气体(9.46%)、凯赛生物(9.05%)、浙江众成(8.94%)、联瑞新材(8.1%)、安集科技(8.09%)。 表1：本周涨幅前十 本周，跌幅前十的公司分别为：奥克股份(-7.61%)、祥源新材(-5.45%)、博迁新材(-4.96%)、合盛硅业(-4.56%)、鼎龙股份(-3.89%)、奥来德(-3.41%)、杉杉股份(-2.64%)、中环股份(-2.25%)、东岳硅材(-1.93%)、利安隆(-1.82%)。 表2：本周跌幅前十 2.2.重要公告 【阳谷华泰（300121.SZ）】7月20日，阳谷华泰发布了《关于投资成立全资子公司的公告》。公司拟以自有资金投资1亿元，在莘县化工产业园设立全资子公司山东特硅新材料有限公司，公司的持股比例为100%。本次设立的全资子公司将主要从事精细化学品与有机硅中间体生产与销售。 【联泓新科（003022.SZ）】7月22日，联泓新科发布了《2022年半年度报告》。2022年上半年，公司实现营业收入39.38亿元，同比增长2.93%；归属于上市公司股东的净利润4.57亿元，同比减少15.61%。 【晨光新材（605399.SH）】7月21日，晨光新材发布了《2022年1月至6月主要经营情况公告》。2022年上半年，公司实现营业收入10.95亿元左右，同比增长70%左右；实现归属于上市公司股东的净利润4.09亿元左右，同比增长153%左右。 【皖维高新（600063.SH）】7月21日，皖维高新发布了《安徽皖维高新材料股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》。公司拟以发行股份的方式，购买交易对方安徽皖维集团有限责任公司、安徽安元创新风险投资基金有限公司、以及王必昌等12人合计持有的皖维皕盛100%股权，转让对价为7.95亿元，同时拟向特定对象皖维集团发行股份募集配套资金。7月22日，皖维高新发布了《2022年半年度业绩快报公告》。2022年上半年，公司实现营业收入约50.15亿元，同比增长33.61%；归属于上市公司股东的净利润9.6亿元，同比增长100.13%。 【杉杉股份（600884.SH）】7月24日，杉杉股份发布了《关于GDR发行价格、发行结果等事宜的公告》。公司已确定本次发行的最终价格为每份GDR20.64美元，募集资金约为3.19亿美元。公司预计本次发行的GDR将于瑞士时间2022年7月28日正式在瑞士证券交易所上市。 【建龙微纳（688357.SH）】7月22日，建龙微纳发布了《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》。本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币7亿元（含本数）。扣除发行费用后，募集资金净额预计将用于吸附材料产业园改扩建项目（二期）和泰国子公司建设项目（二期）。 2.3.重点公司估值一览 表3：重点公司估值表 3.近期行业热点跟踪 3.1.英特尔宣布下半年将提高芯片价格 7月18日，据国外媒体报道，芯片巨头英特尔称其将在今年下半年上调芯片产品价格10%至20%。 目前，公司表示受全球通货膨胀影响，成本上涨，尽管不是所有产品都会涨价，但预计包括多款核心服务器及计算机CPU处理器及周边芯片，涨幅因种类而异，最低在个位数，也有的产品涨幅可能最高达20％。在个人电脑出货量大幅下降、通胀已经影响到个人电脑平均销售价格之际，价格上涨势在必行。随着美国、西欧和世界大部分地区的通货膨胀加剧，其他芯片制造商也开始进行一定程度的提价。除英特尔外，早在今年3月，韩国科技巨头三星宣布将其微芯片的价格上调20%；台积电此前也宣布将进行涨幅为个位数的提价。（资料来源：CINNO） 3.2.光刻胶需求持续增长，中国自研成为X因素 7月20日，电子材料咨询公司TECHCET宣布了半导体相关光刻胶市场的最新展望。他们预计该市场2022年收入将增长7.5%，达到近23亿美元，2021年至2026年间光刻胶市场的复合年增长率为5.9%，其中增长最快的产品是EUV和KrF型光刻胶材料。在韩国和中国等地出现的新供应商可能会导致光刻胶市场格局的动态调整，这些新供应商受益于各自国家/地区的政府和芯片制造商的支持。 近日，从南大光电发布的公告中可以看到国产光刻胶目前所处困境。首先，在关键设备采购方面，缺陷检测设备系 28nm 以下制程芯片用光刻胶制备所必需的设备，公司已和美国供应商确立合作意愿，但目前交货周期需要延长，具体交付时间尚存不确定性，且该设备在当时环境下确实需要依赖进口。其次，在下游客户验证方面，由于进口原材料供应受到国际贸易影响，下游集成电路客户验证需求和验证标准都发生了变化；同时光刻胶规格不符、质量不稳定会导致芯片产品良率的大幅下降，因此各晶圆厂对光刻胶替换所持的谨慎态度，综合导致部分产品验证进度放缓。（资料来源：半导体行业观察） 3.3.IDC表示全球芯片短缺尚未结束 7月19日，一位分析师对CNBC表示，全球芯片短缺尚未结束，乌克兰战争继续对所需重要部件的供应造成压力。 国际数据公司亚太研究总监维奈·古普塔表示，半导体供应不会立即增加，因为生产这些半导体需要大量原材料和气体。他援引俄罗斯在乌克兰的战争给供应链带来的挑战称，两国占据了很大一部分市场份额，俄罗斯和乌克兰是氪气的最大出口国——氪气是一种用于芯片生产的气体，用于光刻机器。而供应链中断和成本上升意味着设备的平均售价将会上涨。此外，古普塔表示，通胀上升和对进一步收紧货币政策的预期已经导致“消费者主导的经济放缓”。IT支出，尤其是消费者IT支出，正显示出衰退的迹象。（资料来源：半导体芯闻） 3.4.碳纤维在风电产业中发展前景广阔 7月19日，丹麦风电设备巨头Vestas的风电叶片碳纤维核心专利拉挤工艺到期。包括明阳智能、中材科技、时代新材在内的多家企业都布局了碳纤维拉挤产线，只待Vestas专利失效，即将产品推向市场。 Vestas是最早进入风电市场的外国整机商，一度主导着中国风电市场，并垄断着许多前沿风电技术。Vestas的碳梁专利保护将到期，届时其他风电叶片制造商将推出应用碳梁的风电叶片产品，将为碳纤维在风电领域贡献非常大的增量市场。近两年国内外都开始启动用碳梁做叶片的布局，来适应目前风电发展大功率化的趋势。 据此前中央预决算公共平台消息，财政部提前下达2022年风电光伏发电补助资金预算，政策端较为积极。此外，数据显示，全球应用于风电叶片的碳纤维2021年到2025年的CAGR为25％。我国风电叶片所需碳纤维占到全球的68％，未来风电叶片仍将是拉动碳纤维需求增长的主要引擎，产业发展前景广阔。在风电单机大容量以及海上风电高速发展的背景下，未来碳纤维在风电领域的渗透率有望持续提升。但是不容忽视的是，在风电这一知识产权密集型产业中，已经出现了众多引人关注的知识产权大案。（资料来源：化工新材料） 3.5.美国芯片法案限制受补助企业对华投资 7月19日，据《彭博社》报导，美国参议院开始芯片法案辩论投票。美国白宫表态，受美国芯片法案补助的半导体企业将禁止扩大中国投资。 白宫新闻秘书Karine Jean-Pierre表示，美国支持建立强力“护栏”，代表芯片法案中将有限制受补助的半导体企业在中国投资的条款。其中，芯片法案限制企业赴中国投资的内容仍在讨论，也是半导体产业大力游说的目标，英特尔和美国半导体协会皆反对这项限制。虽然有反对意见，但就草案来看，这项条款将禁止获补助的企业在美建立工厂后10年内扩大中国半导体投资，但可投资中国传统芯片制造，定义范围尚未确认。（资料来源：CINNO） 4.相关数据追踪 本周，费城半导体指数收报2842.41点，环比上涨5.52%。 图8：费城半导体指数 6月，中国集成电路出口金额达到139.35亿美元，同比增长16.54%，环比增长5.14%；集成电路进口金额达到359.44亿美元，同比下跌5.30%，环比增长10.77%。 图9：国产集成电路当月出口金额（万美元） 图10：国产集成电路当月进口金额（万美元） 图11：NAND Flash日度价格图（美元） 图12：DRAM DDR3日度价格图（美元） 5.风险提示 下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。